Акции снг привилегированные дивиденды

Сегодня мы постараемся раскрыть тему: "Акции снг привилегированные дивиденды". Уточнить актуальность информации на 2020 год, а также задать интересующие вопросы вы можете дежурному юрисконсульту.

«ВТБ Капитал» снизил рекомендацию для акций ЛУКОЙЛа и Газпрома до «продавать» после переоценки сектора

«ВТБ Капитал» пересмотрел прогнозные цены акций и депозитарных расписок анализируемых компаний нефтегазового сектора РФ, сообщается в обзоре инвестбанка.

По итогам переоценки для акций «ЛУКОЙЛа» (MOEX: LKOH) и «Газпрома» (MOEX: GAZP) рекомендация была понижена с «держать» до «продавать», а для акций «Газпром нефти» (MOEX: SIBN) и обыкновенных и привилегированных акций «Татнефти» (MOEX: TATN) с «покупать» до «держать».

В то же время для бумаг «НОВАТЭКа» (MOEX: NVTK) и обыкновенных акций «Сургутнефтегаза» (MOEX: SNGS) была подтверждена рекомендация «продавать», а для привилегированных акций «Сургутнефтегаза» — «держать».

«На наш взгляд, рынок пока не в полной мере дисконтировал снижение цены на нефть на 22% с начала года и спотовых цен на газ на 53% г/г с учетом относительно сильного рубля, подешевевшего к доллару всего на 2,53%, что не предполагает существенного потенциала для снижения затрат. Мы продолжаем считать, что чувствительность российских нефтяных компаний к ценам на нефть существенно возросла и продолжит расти. Заложив в нашу модель текущий уровень цен на нефть, нефтепродукты и газ, мы понизили прогнозные цены акций анализируемых компаний на 6-31%», — пишут аналитики «ВТБ Капитала».

Оценки и рекомендации аналитиков (цены в долларах США):

Прогнозная цена ЛУКОЙЛ (ADR) — 92 (текущая цена — 99), рекомендация — продавать;

Прогнозная цена ЛУКОЙЛ (для обыкновенных акций) — 92 (текущая цена — 100,2), рекомендация — продавать;

Прогнозная цена Газпром (ADR) — 6,2 (текущая цена — 6,99), рекомендация — продавать;

Прогнозная цена Газпром (для обыкновенных акций) — 3,1 (текущая цена — 3,55), рекомендация — продавать;

Прогнозная цена Газпром нефть (ADR) — 36,5 (текущая цена — 34), рекомендация — держать;

Прогнозная цена Газпром нефть (для обыкновенных акций) — 7,3 (текущая цена — 6,91), рекомендация — держать;

Прогнозная цена Татнефть (ADR) — 77,4 (текущая цена — 69,9), рекомендация — держать;

Прогнозная цена Татнефть (для обыкновенных акций) — 13 (текущая цена — 11,7), рекомендация — держать;

Прогнозная цена Татнефть (для привилегированных акций) — 12 (текущая цена — 11,2), рекомендация — держать;

КОНСУЛЬТАЦИЯ ЮРИСТА


УЗНАЙТЕ, КАК РЕШИТЬ ИМЕННО ВАШУ ПРОБЛЕМУ — ПОЗВОНИТЕ ПРЯМО СЕЙЧАС

8 800 350 84 37

Прогнозная цена НОВАТЭК (GDR) — 140 (текущая цена — 163,2), рекомендация — продавать;

Прогнозная цена НОВАТЭК (для обыкновенных акций) — 14 (текущая цена — 16,6), рекомендация — продавать;

Прогнозная цена Сургутнефтегаз (ADR) — 4,6 (текущая цена — 7,19), рекомендация — продавать;

Прогнозная цена Сургутнефтегаз (для обыкновенных акций) — 0,46 (текущая цена — 0,7), рекомендация — продавать;

Прогнозная цена Сургутнефтегаз (для привилегированных акций) — 0,58 (текущая цена — 0,5), рекомендация — держать.

Акции снг привилегированные дивиденды

31 января российский золотодобытчик «Полиметалл» объявил о планах выплатить спецдивиденды за 2019 год. Совет директоров компании рекомендовал направить на эти цели $0,2 за каждую акцию компании. Всего на спецдивиденды «Полиметалл» потратит $94 млн. Выплаты планируется производить в долларах США, но у акционеров будет возможность получить их в евро или фунтах стерлингов.

Последний день для покупки акций со спецдивидендами — 12 февраля 2020 года.

Регулярные дивиденды «Полиметалл» платит один раз в полугодие. Их размер составляет 50% от скорректированной чистой прибыли. Размер итоговых дивидендов за 2019 год совет директоров компании рассмотрит в марте 2020-го. Годом ранее «Полиметалл» выплатил акционерам $0,48 на одну акцию за 12 месяцев.

Если цены на черные металлы будут находиться под давлением еще долгое время на фоне снижения темпов роста глобальной экономики, то золото и серебро способны подорожать до максимальных отметок 2011 года (то есть еще на 10% и 100% соответственно), отметил директор Академии управления финансами и инвестициями Арсений Дадашев, комментируя размер дивидендов «Полиметалла».

«Золото укрепляется по отношению ко всем валютам, в том числе к «безопасной» йене: 172 тыс. за унцию — максимально высокое значение за всю историю, — заметил Дадашев. — Данная тенденция говорит о снижении доверия к бумажным деньгам. Именно благодаря подобной тенденции продукция «Полиметалла» будет актуальна на рынке еще долгое время — профессиональные управляющие только начали увеличивать долю золота в портфеле».

Магнитогорский металлургический комбинат (ММК) и «Северсталь»

5 февраля совет директоров группы компаний ММК рекомендовал дивиденды за четвертый квартал 2019 года в размере ₽1,507 на акцию. При текущей стоимости бумаг это дает дивидендную доходность в размере 3,3%. На выплаты акционерам за этот период ММК направит весь свободный денежный поток — такая дивидендная политика была утверждена в ноябре 2019 года. Дату, по состоянию на которую определяется список акционеров, имеющих право на дивиденды, компания пока не утвердила.

30 января совет директоров горнодобывающей и металлургической компании «Северсталь» рекомендовал выплатить дивиденды за четвертый квартал в размере ₽26,26 на акцию. Здесь дивидендная доходность на текущих ценовых уровнях составляет 2,8%.

Окончательное решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров 5 июня. Последний день для покупки акций «Северстали» с этими дивидендами — 11 июня 2020 года.

Читайте так же:  Регистрация ооо цены в азбуке права

Ведущий персональный брокер «БКС Брокера» Андрей Богдашов предупредил, что компании черной металлургии, в частности ММК и «Северсталь», платят хорошие дивиденды, но с этим акциями связан риск. Их стоимость в будущем может существенно снизиться на фоне замедления китайского рынка и уменьшения спроса на сталь. Покупая акции в расчете на высокие дивиденды, можно получить существенное снижение стоимости и дивиденд это снижение может не перекрыть, отметил Богдашов.

На «китайский фактор» в акциях металлургов также обратили внимание в «Велес Капитале». По оценке аналитика Александра Сидорова, дивиденды ММК можно назвать очень высокими в условиях, когда акции компании находятся у локального максимума, а риски ухудшения конъюнктуры на рынке стали в 2020 году высоки из-за эпидемии в Китае.

Начать инвестировать и купить акции «Северстали», «Полиметалла» или ММК можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.

Свободный денежный поток — деньги на счетах компании, которая она заработала за период за счет основной деятельности за вычетом налогов и капитальных затрат. В свободном денежном потоке не учитываются поступления и выплаты кредитов, приобретение и продажа ценных бумаг и т.п. Документ, удостоверяющий имущественное право, который может покупаться и продаваться. Наиболее распространенные ценные бумаги акции, облигации и депозитарные расписки. Акция — удостоверяет долю участия в имуществе компании, включая долю в нераспределенной прибыли. Акции бывают обыкновенными и привилегированными. Обыкновенная акция наделяет владельца правом голоса на собрании акционеров компании, причем количество голосов пропорционально количеству акций. Привилегированная акция наделяет преимущественным правом на распределение прибыли, но не наделяет правом голоса на собрании акционеров. Облигация удостоверяет право на часть долга эмитента, который возник путем размещения этих облигаций. Часто акции и облигации торгуются на специальных торговых площадках — биржах (обращаются на биржах) и являются предметом инвестиций портфельных инвесторов.

СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ НЛМК РЕКОМЕНДОВАЛ ДИВИДЕНДЫ ПО РЕЗУЛЬТАТАМ 4 КВ В РАЗМЕРЕ 5,16 РУБЛЯ НА АКЦИЮ

СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ НЛМК РЕКОМЕНДОВАЛ ДИВИДЕНДЫ ПО РЕЗУЛЬТАТАМ 4 КВ В РАЗМЕРЕ 5,16 РУБЛЯ НА АКЦИЮ

Во вторник «Газпром» провел День инвестора, на котором раскрыл ряд важной информации и в том числе представил поправки к дивидендной политике головной и дочерних компаний.more

«Лукойл» уже несколько лет подряд является одним из фаворитов для инвесторов российского фондового рынка. Бумага выросла на 60% за 2018 год, еще на 17% за 2019 год и набирала до 10% за один только январь 2020 года.more

Участники круглого стола на тему «Унификация подходов к регулированию внебиржевого рынка форекс в Российской Федерации и Республике Беларусь» обсудили проблемы регуляторного арбитража и необходимость унификации подходов к регулированию на рынке форекс.more

Глава Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл заявил, что вспышка коронавируса может привести к «перебоям» в экономике КНР и мировой экономике.more

На сегодняшний день две трети компаний из S&P 500 представили финансовую отчетность за четвертый квартал 2019 года.more

Дивиденды Сургутнефтегаз-п

Сургутнефтегаз ОАО ап

5.2% 7.09% 0.71
текущая доходность доля от прибыли индекс DSI

Совокупные дивиденды в следующие 12m: 1.84 руб. (прогноз)
Средний темп роста дивидендов 3y: n/a
Ближайшие дивиденды: 1.84 руб. ( 5.2% ) 18.07.2020 (прогноз)

Совокупные выплаты по годам

Год Дивиденд (руб.) Изм. к пред. году
след 12m. (прогноз) 1.84 -75.82%
2019 7.62 +452.17%
2018 1.38 +130%
2017 0.6 -91.33%
2016 6.92 -15.71%
2015 8.21 +247.88%
2014 2.36 +59.46%
2013 1.48 -31.16%
2012 2.15 +82.2%
2011 1.18 +12.51%
2010 1.05 -20.9%
2009 1.33 +61.71%
2008 0.82 +15.49%
2007 0.71 -32.38%
2006 1.05 +72.98%
2005 0.607 +279.38%
2004 0.16 +66.67%
2003 0.096 -4%
2002 0.1 -44.44%
2001 0.18 +109.3%
2000 0.086 n/a

Дата закрытия реестра Дата выплаты Дивиденд (руб.) % прибыли
18.07.2020 (прогноз) 12.08.2020 1.84 7.09%
18.07.2019 01.08.2019 7.62 n/a
19.07.2018 01.08.2018 1.38 1.25%
19.07.2017 01.08.2017 0.6 0.05%
18.07.2016 01.08.2016 6.92 n/a
16.07.2015 01.08.2015 8.21 0%
16.07.2014 01.08.2014 2.36 2.05%
14.05.2013 01.07.2013 1.48 4.08%
14.05.2012 01.08.2012 2.15 n/a
13.05.2011 01.07.2011 1.18 0%
14.05.2010 01.06.2010 1.05 n/a
15.05.2009 01.07.2009 1.33 8.8%
14.03.2008 01.05.2008 0.82 0%
17.03.2007 21.05.2007 0.71 0.12%
20.03.2006 22.05.2006 1.05 10.14%
25.03.2005 01.07.2005 0.607 n/a
02.02.2004 01.07.2004 0.16 1.77%
31.01.2003 01.07.2003 0.096 0.07%
12.02.2002 01.07.2002 0.1 7.24%
16.03.2001 01.07.2001 0.18 0%
13.05.2000 15.07.2000 0.086 0.98%

Прогноз прибыли в след. 12m: 200000 млн. руб.
Количество акций в обращении: 7702 млн. шт.
Стабильность выплат: 1
Стабильность роста: 0.43

Комментарий:

Согласно Уставу Сургутнефтегаз обязуется выплачивать дивиденды по привилегированным акциям в размере не менее 10% чистой прибыли, разделенной на число акций, которые составляют 25% уставного капитала, при этом не менее дивидендов по обыкновенным акциям. По привилегированным акциям Сургутнефтегаз стабильно выплачивает существенные дивиденды. Базой выплат пока остается чистая прибыль по РСБУ. Главной особенностью компании является большая накопленная валютная денежная позиция. Ослабление рубля приводит к росту прибыли и дивидендов за счет переоценки валютной «подушки» и наоборот.

При формировании расчетных показателей используются последние доступные на дату публикации данных официальные цены закрытия соответствующих ценных бумаг, предоставляемые Московской Биржей.

Акции снг привилегированные дивиденды

InvestFuture.ru – digital-media для частных инвесторов и трейдеров. Последние новости экономики, бизнеса и финансов, аналитика финансовых рынков, графики и котировки онлайн. Прогнозы курса доллара, евро, биткоина, цен на нефть и золото в 2020-2021.

Оставить отзыв о сайте

Дополнительная информация

Хотите знать об инвестициях все?

Подпишитесь на рассылку, чтобы не пропустить самые важные новости и полезные материалы.

Вы успешно подписались на рассылку InvestFuture!

Благодарим вас за оформление подписки! Первое полезное письмо поступит на ваш почтовый ящик в течение недели. Управлять настройками подписки вы можете в личном кабинете.

Читайте так же:  По закону акционеры обладают следующими правами

Сбербанк: покупка привилегированных акций — лучшая ставка на предстоящее событие

Аналитики ВТБ Капитал

• Банк России объявил о том, что достиг договоренности о продаже Фонду национального благосостояния и Минфину всего принадлежащего ему пакета акций Сбербанка. Точная цена сделки и формула ее расчета не раскрываются.

• Банк России сделает предложение о выкупе долей миноритарных акционеров Сбербанка по цене, соответствующей цене сделки. Исходя из того, что последняя будет эквивалентна средневзвешенной цене акций за 6 месяцев, предшествующих продаже, она составит 238,40 руб. за акцию, что на 8% ниже текущей рыночной цены. В случае, если за основу будет принята средневзвешенная цена акций за последние три месяца, цена оферты, по нашим расчетам, составит 248 руб. за акцию – на 4% ниже текущей рыночной цены. Мы полагаем, что Банк России не заинтересован выкупать акции у миноритариев с целью сокращения доли акций в свободном обращении (free float), но при расчете исходя из средневзвешенной цены за 6 месяцев сделка выглядит более выгодной и уменьшает риск значительного снижения рыночной цены акций. Мы расцениваем это как позитивную новость.

• В рамках сделки Банк России продаст валюту (44 млрд долл.), которую получит от ФНБ, в течение 3–7 лет, при этом точная сумма среднедневной продажи будет объявлена в ходе реализации сделки. Исходя из обозначенного срока, потенциальный размер таких интервенций со стороны ЦБ может составить 25–58 млн долл. в день, что, как мы считаем, окажет умеренную поддержку рублю.

• Покупка привилегированных акций – лучшая ставка на предстоящее событие. Исторически, совет директоров Сбербанка, контролирующие позиции в котором занимает Банк России, выступал против выкупа с рынка привилегированных акций, но переход собственности к Минфину, как мы полагаем, существенно увеличит вероятность того, что в течение 18 месяцев привилегированные акции будут выведены из обращения. Напомним, что ранее также упоминалось о возможном переходе Сбербанка на выплату полугодовых дивидендов, тема которых будет обсуждаться в рамках новой трехлетней стратегии, которая должна быть представлена в декабре текущего года.

• Bottom-line. На наш взгляд, данная новость является позитивной с точки зрения рыночной стоимости акций Сбербанка. Смена владельца, как мы полагаем, поможет сосредоточить большее внимание инвесторов на доходности капитала Сбербанка в дополнение к усилиям по развитию экосистемы и цифровизации бизнеса. Между тем, с точки зрения регулирования, после разрешения конфликта интересов ЦБ РФ, для Сбербанка станет труднее конкурировать с другими игроками и инфраструктурными платформами которые развивает ЦБ РФ в сфере услуг по переводу средств и финтеха в целом (включая маркетплейс, разработанный Московской биржей).

В разделе «Мнения» сайта Агентства экономической информации «ПРАЙМ» публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства «ПРАЙМ». Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ «ПРАЙМ». Подробнее

Авторы и АЭИ «ПРАЙМ» не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Акции снг привилегированные дивиденды

InvestFuture.ru – digital-media для частных инвесторов и трейдеров. Последние новости экономики, бизнеса и финансов, аналитика финансовых рынков, графики и котировки онлайн. Прогнозы курса доллара, евро, биткоина, цен на нефть и золото в 2020-2021.

Оставить отзыв о сайте

Дополнительная информация

Последние новости

Хотите знать об инвестициях все?

Подпишитесь на рассылку, чтобы не пропустить самые важные новости и полезные материалы.

Вы успешно подписались на рассылку InvestFuture!

Благодарим вас за оформление подписки! Первое полезное письмо поступит на ваш почтовый ящик в течение недели. Управлять настройками подписки вы можете в личном кабинете.

«Полюс» может выплатить дивиденды за II полугодие 2019 г. из расчета $3,5 на акцию

Совет директоров золотодобытчика «Полюс» намерен рекомендовать годовому собранию акционеров утвердить дивиденды за второе полугодие 2019 года из расчета 3,5 доллара на акцию, в сумме — 462 млн долларов, следует из сообщения компании.

Таким образом, общая сумма дивидендов за 2019 год с учетом выплаченных за первое полугодие 342 млн долларов будет соответствовать 804 млн долларов.

Дивидендная политика «Полюса» предполагает выплаты в размере 30% от показателя EBITDA.

«Полюс» — крупнейший производитель золота в России с активами в Красноярском крае, Иркутской и Магаданской областях, а также Республики Саха (Якутия). В 2018 г. компания добыла 2,4 млн унций золота. Основной акционер «Полюса» — компания PGIL (78,6%), бенефициаром которой является сын Сулеймана Керимова Саид, free float составляет 20,54%.

Дивиденды Сургутнефтегаз-ао

Сургутнефтегаз ОАО акции об.

1.26% 10.72% 0.64
текущая доходность доля от прибыли индекс DSI

Совокупные дивиденды в следующие 12m: 0.6 руб. (прогноз)
Средний темп роста дивидендов 3y: n/a
Ближайшие дивиденды: 0.6 руб. ( 1.26% ) 18.07.2020 (прогноз)

Совокупные выплаты по годам

Год Дивиденд (руб.) Изм. к пред. году
след 12m. (прогноз) 0.6 -7.69%
2019 0.65 0%
2018 0.65 +8.33%
2017 0.6 0%
2016 0.6 -7.69%
2015 0.65 +8.33%
2014 0.6 +20%
2013 0.5 -16.67%
2012 0.6 +20%
2011 0.5 +11.11%
2010 0.45 -25%
2009 0.6 0%
2008 0.6 +13.21%
2007 0.53 -33.75%
2006 0.8 +100%
2005 0.4 +185.71%
2004 0.14 +337.5%
2003 0.032 -3.03%
2002 0.033 -19.51%
2001 0.041 +105%
2000 0.02 n/a

Дата закрытия реестра Дата выплаты Дивиденд (руб.) % прибыли
18.07.2020 (прогноз) 12.08.2020 0.6 10.72%
18.07.2019 01.08.2019 0.65 n/a
19.07.2018 01.08.2018 0.65 0%
19.07.2017 01.08.2017 0.6 11.01%
18.07.2016 01.08.2016 0.6 n/a
16.07.2015 01.08.2015 0.65 3.05%
16.07.2014 01.08.2014 0.6 2.42%
14.05.2013 01.07.2013 0.5 0%
14.05.2012 01.08.2012 0.6 0%
13.05.2011 01.07.2011 0.5 6.5%
14.05.2010 01.06.2010 0.45 12.26%
15.05.2009 01.07.2009 0.6 0%
14.03.2008 01.08.2008 0.6 0%
17.03.2007 21.05.2007 0.53 0.09%
20.03.2006 22.05.2006 0.8 35.82%
25.03.2005 01.07.2005 0.4 0%
02.02.2004 01.07.2004 0.14 0.03%
31.01.2003 01.07.2003 0.032 5.68%
12.02.2002 01.07.2002 0.033 0.05%
16.03.2001 01.07.2001 0.041 2.59%
13.05.2000 15.07.2000 0.02 0%
Читайте так же:  Сколько стоит адрес для регистрации ооо

Прогноз прибыли в след. 12m: 200000 млн. руб.
Количество акций в обращении: 35725.35 млн. шт.
Стабильность выплат: 1
Стабильность роста: 0.29

Комментарий:

Видео (кликните для воспроизведения).

Обыкновенные акции Сургутнефтегаза традиционно имеют небольшую дивидендную доходность по сравнению с префами. Однако компания стабильно выплачивает дивиденды, имеет большой запас наличности, поэтому в будущем, при большей открытости компании, можно ожидать рост выплат и здесь. По итогам 2018 года заплатили дивиденды лишь 0,65 руб на акцию. Главной особенностью компании является большая накопленная валютная денежная позиция. Ослабление рубля приводит к росту прибыли и дивидендов за счет переоценки валютной «подушки» и наоборот.

При формировании расчетных показателей используются последние доступные на дату публикации данных официальные цены закрытия соответствующих ценных бумаг, предоставляемые Московской Биржей.

Акции снг привилегированные дивиденды

Со среды, 23 октября, обыкновенные акции «Сургутнефтегаза» поднялись на 29%. Привилегированные бумаги растут в сопоставимом темпе. Котировки выросли на треть без каких-либо комментариев со стороны самой компании. В таких условиях наблюдателям осталось только домысливать причины столь устойчивого роста.

Аналитики, с которыми поговорила редакция РБК Quote, обратили внимание на слухи о возможном поглощении конкурента «Сургутнефтегаза» — компании ЛУКОЙЛ. Сейчас инвесторы обсуждают возможную сделку и пытаются угадать, может ли этот слух оказаться правдой.

Для роста или снижения котировок правдивость той или иной информации зачастую не имеет значения. Популярная среди трейдеров поговорка «покупай на слухах, продавай на фактах» диктует игрокам соответствующую логику поведения.

Инвесторы получают непроверенную информацию из любого источника, а затем начинают покупать или продавать ценные бумаги так, словно полученные данные непременно окажутся правдой. Таким поведением можно объяснить действия отдельных игроков, который бросились скупать акции «Сургутнефтегаза» в последние дни.

Редакция РБК Quote попросила биржевых аналитиков оценить перспективы вложений в акции «Сургутнефтегаза». Вот что они ответили.

  • Директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики «Инстант Инвест» Александр Тимофеев:

В отсутствие официальных заявлений компании участники рынка активно муссируют возможные причины столь стремительного роста. За последние три дня накопилось немало домыслов на эту тему, начиная с предположений о том, что «Сургутнефтегаз» может поглотить ЛУКОЙЛ и заканчивая возможным запуском обратного выкупа по аналогии с «Уралкалием».

Также ходят слухи о грядущем изменении дивидендной политики. Но все эти догадки не имеют под собой серьезных оснований и выглядят неправдоподобно.

Возьмем, к примеру, версию с дивидендами. В прошлом году дивидендная доходность по привилегированным акциям на уровне 17% оказалась одной их самых высоких на местном рынке. Поэтому вряд ли менеджмент компании сейчас ставит перед собой задачу улучшить дивидендную политику.

Кроме того, версию с дивидендами отменяет тот факт, что спрос на обыкновенные акции намного выше, чем на привилегированные. То, что игроки ищут в росте бумаг какой-то скрытый смысл, не имея никакой официальной информации, вполне объяснимо, но в контексте инвестиций все эти попытки на грани конспирологии просто неуместны.

При этом долгое время акции «Сургутнефтегаза» торговались на слишком низких уровнях, которые, по сути, не оправдывали ни фундаментальных показателей компании, ни мультипликаторов . Другими словами, бумаги были недооцененными, и нынешняя цена выглядит куда более справедливой.

  • Аналитик Exante Виктор Аргонов:

Если слияние компаний состоится, то суммарная капитализация новой голубой фишки составит $115 млрд. В этом случае объединенная компания превзойдет размерами не только ведущие добывающие компании, такие как «Роснефть» и «Газпром», но и крупнейший банк страны — Сбербанк.

Появление в России компании с капитализацией более $100 млрд — значимое событие. Зачастую компании выигрывают от слияния не только коммерчески, но и репутационно: став крупнейшей компанией страны, «ЛУКОЙЛ-Сургутнефтегаз» может привлечь дополнительный капитал от инвесторов, а акции вырастут в цене.

  • Аналитик «Фридом Финанса» Александр Осин:

Рост акций «Сургутнефтегаза» теоретически может быть обусловлен ожиданиями крупных сделок в области стратегических поглощений или тактических приобретений бумаг на рынке. По итогам первого полугодия 2019 года ликвидные активы «Сургутнефтегаза» (так называемая «кубышка») составили ₽2,9 трлн. Эта сумма была в три раза больше капитализации компании до осеннего повышения акций.

Эти ресурсы хранились в высоколиквидных валютных инструментах, и доход по ним составлял суммы в среднем в несколько сотен миллиардов рублей в год, что вполне сравнимо с доходом от основной деятельности компании.

Компания считалась консервативной и инвестировала в доллары. Доллары, исходя из долгосрочной статистики курса американской валюты к рублю, с учетом ставок по долларовым депозитам приносят инвестору относительно стабильный доход порядка 6-10% в год.

Теперь предположим, что консервативный «Сургутнефтегаз» станет инвестором рынка высокорискованных активов Если ориентироваться на индекс Мосбиржи, то, с учетом дивидендной доходности и среднего долгосрочного прироста курса Мосбиржи потенциальная доходность «кубышки» составит уже 30-40% в год.

Конечно, это будет сопряжено с соответствующим ростом рисков. Но «Сургутнефтегаз», учитывая постепенное ускорение инфляции в развитых странах и стабильно растущий спрос на риск, может оценивать их как приемлемые. По крайней мере так делает рынок, активно инвестирующий в акции все последние годы.

Читайте так же:  Права учредителя автономного учреждения

Потенциальная чистая прибыль «Сургутнефтегаза» при инвестировании всей «кубышки» в акции увеличится приблизительно в два раза относительно текущего уровня. Оценка компании с точки зрения мультипликаторов вырастет в 1,5-2 раза в зависимости от используемых методик оценки.

Второй потенциальной причиной повышенного спроса теоретически может быть и ожидаемое направление компанией предложения о выкупе голосующих (или всех) акций по закону (например, крупная сделка). Балансовая стоимость обыкновенной акции, которую должен принимать во внимание оценщик, сейчас в 2,4 раза выше рыночной цены. На выкуп может быть направлено не более 10% чистых активов, это ₽400 млрд, которые у компании есть.

«Фридом Финанс» предсказал рост обыкновенных и привилегированных бумаг нефтяной компании до ₽62,68 и ₽66,7 к концу 2019 года. Купить акции «Сургутнефтегаза» можно прямо на РБК Quote.

Прогнозные дивиденды на привилегированные акции ПАО «Мечел» и ПАО «Сургутнефтегаз» в зависимости от курса валют на 31.12.2019

На Московской бирже торгуются акции 2-х компаний, прибыль которых сильно зависит от курса валют ввиду переоценки валютной кубышки и валютного долга. Речь идет о Сургутнефтегазе и Мечеле соответственно. Так как размер дивидендов на привилегированные акции данных компаний определяется исходя из размера прибыли, то курс валют имеет на них прямое влияние. Попробуем спрогнозировать дивиденды.

Сургутнефтегаз имеет валютную кубышку в размере около 47,5 млрд. долларов. Ввиду ее большого размера относительно операционной прибыли (6 млрд. долларов) курсовая переоценка существенно влияет на прибыль компании и дивиденды.

Средневзвешенная цена на нефть в 4-м квартале приблизительно равна ценам 3-го квартала.

Следовательно, прибыль от продаж в 4-м квартале также будет приблизительно на уровне 3-го квартала.

Процентные доходы от валютных депозитов также постоянны. Тогда с учетом курсовой переоценки валютной кубышки получим следующую зависимость размера дивидендов от курса доллара на 31.12.2019.

При текущем курсе доллара 62,66 руб., дивиденд будет равен 1,25 руб., а доходность — 3,4%. Однако, в 2020 году дальнейшее укрепление рубля маловероятно. Если учесть, что без влияния курсовой переоценки кубышки компания может выплачивать дивиденды около 4 рублей, то их размер за 2020 год составит от 4 рублей и выше.

В Мечеле ситуация обратная: компания имеет большой валютный долг (эквивалентно 140 млрд. рублей) относительно операционной прибыли (40 млрд. рублей).

В связи с этим переоценка валютного долга влияет на прибыль, а, следовательно, и на дивиденды.

Примем, что валовая прибыль компании в 4-м квартале будет равна этому показателю за 3-й квартал. Снижение цен на реализуемую продукцию компенсируется объемом продаж. Однако в 4-м квартале компания традиционно фиксирует убытки по обесцениванию активов. Тогда с учетом того, что в 2019 году данное обесценивание будет равно прошлогоднему значению (7,2 млрд. рублей), получим операционную прибыль за квартал в размере 0.98 млрд. рублей.

Так как долг Мечела не только в долларах, но и в евро, необходимо учитывать курс обеих валют на 31.12.2019. Текущее отношение евро к доллару 1,11. Примем, что данная величина не изменится до конца года. Тогда с учетом курсовой переоценки долга получим следующую зависимость размера дивидендов от курса валют на 31.12.2019.

При текущем курсе доллара 62,66 руб., дивиденд будет равен 10,63 руб., а доходность 11,9%. Но если цены на продукцию Мечела в 2020 году не вырастут, то с учетом возможного ослабления рубля дивиденды за будущий год могут быть равными 0.

За 2019 год Мечел выплатит высокие дивиденды, однако их размер — полностью заслуга курсовой переоценки валютного долга. И за 2020 год дивиденды могут быть равны 0. Если в будущем году не будет роста цен на сталь и уголь, то с точки зрения дивидендов данная акция не интересна.

Сургутнефтегаз наоборот за этот год выплатит небольшие дивиденды, но за 2020 год их доходность составит более 10%. Поэтому, в случае падения акций на годовом отчете, можно их приобрести с расчетом на хорошие дивиденды за будущий год.

Всем удачи и успехов!

Еще больше обзоров компаний вы можете найти в моем Telegram-канале

На какие дивиденды по привилегированным акциям Сургутнефтегаза рассчитывать в 2020 году

Привилегированные акции (АП) Сургутнефтегаза традиционно считаются одним их защитных активов от ослабления рубля. Дело в том, что дивиденды по АП во значительной степени зависят от курса доллара. Компания обязана по уставу направлять на выплату дивидендов 7,1% чистой прибыли по РСБУ, независимо от источников этой прибыли. Ослабление рубля приводит к росту прибыли и дивидендов за счет переоценки накопленных компанией валютных депозитов или так называемой долларовой «кубышки».

Таким образом, прогнозирование дивидендов по АП сводится к прогнозированию чистой прибыли за 2019 г., которая состоит из трех частей.

Прибыль от продаж (операционная прибыль). Это прибыль от основной деятельности — продажи нефти и нефтепродуктов. За I квартал 2019 г. прибыль от продаж составила 112 млрд руб. по сравнению с прибылью 69 млрд руб. за I квартал 2018 г.

Проценты на финансовые вложения. Сургутнефтегаз хранит на депозитах самые большие среди отечественных компаний долларовые резервы, размер которых на конец 2018 г. достиг $41 млрд. «Кубышка» постоянно растет и приносит значительный процентный доход. За 2018 г. компания получила в виде процентов 119 млрд руб. прибыли.

Прибыль от курсовых разниц. Это «бумажная» прибыль от переоценки рублевой стоимости средств на счетах, размещенных в иностранной валюте. Например, за 2018 г. она составила 529 млрд руб., превысив прибыль от основной деятельности.

Прогноз прибыли на 2019 год

Базой для выплаты дивидендов по привилегированным акциям Сургутнефтегаза традиционно является прибыль по РСБУ. Итоговые цифры в отчетах РСБУ и МСФО компании обычно различаются в пределах допустимой погрешности (результаты МСФО обычно более консервативны). Соответственно прогноз дивидендов по данным МСФО устроит нас в плане точности.

Читайте так же:  Быстрая регистрация ооо

Мы спрогнозировали размер каждой составляющей чистой прибыли, описанной выше. В базовом сценарии средняя цена нефти марки Urals за 2019 г. составит $65,8 за баррель, а пара USD/RUB на 31 декабря 2019 г. будет около 65. Напомним, что переоценка валютных депозитов происходит по курсу именно на конец года.

Выручка от реализации находилась путем построения линейной регрессии как зависимость выручки от цены нефти марки Urals (среднегодовая). Выборка бралась за четыре года — с 2015 по 2018 гг. Ожидаемая выручка от реализации за 2019 г. составляет 1,43 трлн руб.

Прогнозирование операционных издержек разделено на две части. НДПИ и экспортная пошлина рассчитаны по средимесячным значениям I полугодия 2019 г. Остальные операционные расходы рассчитывались как соответствующие издержки за 2018 г., умноженные на их среднегодовой прирост за 2016-2018 г.

Среднегодовая стоимость барреля нефти Urals была рассчитана на основе цен за I полугодие 2019 г. Ожидаемая процентная ставка по долларовым депозитам найдена как средний процентный доход с финансовых вложений за последние три года.

В базовом сценарии при курсе доллара на уровне 65 годовая прибыль компании достигнет 181 млрд. руб., что соответствует выплате 2,3 руб. на акцию и дивидендной доходности 7,2% по текущим котировкам.

Зависимость размера дивидендов от курса рубля

Мы провели анализ чувствительности чистой прибыли в зависимости от курса рубля к доллару. Динамика изменения размера дивидендов и дивдоходности представлена на графике.

При курсе рубля к доллару ниже 60 компания получит убыток. В этом случае по привилегированным акциям дивиденды могут быть на уровне выплат по обыкновенным бумагам — примерно 0,6 руб. Так уже было по итогам 2016 г., когда компания получила убыток, но все равно впоследствии заплатила дивиденды, пусть и незначительные.

Отметку в 10% дивидендной доходности компания сможет преодолеть при значениях курса выше 66,5 руб./$.

Инвестиционный кейс привилегированных акций Сургутнефтегаза не должен быть ограничен анализом дивидендов лишь за 1 год. При принятии решения о добавлении бумаг в долгосрочный портфель необходимо оценивать перспективу дивидендных выплат на более длинном горизонте. Если по итогам 2019 г. валютная переоценка будет негативно сказываться на чистой прибыли, то уже по итогам 2020 г. сильного укрепления рубля, вероятно не будет. Соответственно при условии сохранения средней цены нефти около $65 и неизменности курса доллара итоговый дивиденд за 2020 г. может быть уже около 3,2 руб., что эквивалентно 10,1% дивидендной доходности по текущим котировкам.

В целом привилегированные акции Сургутнефтегаза остаются инструментом, который подходит инвесторам для диверсификации инвестиционных портфелей, которым требуется снижение валютного риска.

Что касается текущей оценки бумаг около 31 руб., то она, на наш взгляд, выглядит близкой к справедливой. Бумаги могут стать интересными в случае продолжения волны снижения, которая наблюдается после дивидендного гэпа.

БКС Брокер

пополни брокерский счёт без комиссии

  • С карты любого банка
  • Прямо на сайте
  • Без комиссии

Рекомендованные новости

Тренд недели. Нашли комфортные уровни

Газпром и его дочки. Считаем дивиденды по-новому

IPO 2020 — рыночная конъюнктура улучшается

Важные моменты при работе с осцилляторами

Чистая прибыль НЛМК снизилась на 60% в IV квартале. Падение ускорилось

Резкий подъем рубля

НЛМК определился с дивидендами за 2019

Ставки по вкладам опустились на новые минимумы

Адрес для вопросов и предложений по сайту: [email protected]

Copyright © 2008–2020. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1
Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено.
Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

Видео (кликните для воспроизведения).

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Источники

Акции снг привилегированные дивиденды
Оценка 5 проголосовавших: 1

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here