Акции юнипро дивиденды в году

Сегодня мы постараемся раскрыть тему: "Акции юнипро дивиденды в году". Уточнить актуальность информации на 2020 год, а также задать интересующие вопросы вы можете дежурному юрисконсульту.

Юнипро: позитивные финансовые результаты, ожидаем роста дивидендов

Российская энергетическая компания Юнипро опубликовала позитивные финансовые результаты за второй квартал 2019 года. Выручка выросла на 14% до 19,7 млрд рублей благодаря увеличению цен на электроэнергию, объемов выработки и цен конкурентного отбора мощности (КОМ). Затраты росли меньшим темпом, что позволило увеличить операционную и чистую прибыль в полтора раза до 19,7 млрд руб и 4,8 млрд рублей соответственно.

Третий энергоблок Березовской ГРЭС

Ключевым событием для Юнипро остается восстановление третьего энергоблока Березовской ГРЭС, который проработал всего месяц после того как в феврале 2016 года на нем случился пожар. На ремонт компания уже потратила 30 млрд рублей, до конца 2019 года будет потрачено еще 10 млрд рублей. Изначально запуск энергоблока планировался на начало 2019 года, однако сейчас срок перенесен на начало 2020 года.

Третий энергоблок Березовской ГРЭС – один из крупнейших объектов, построенных по договору о предоставлении мощности (ДПМ, обеспечивает инвесторам возврат средств с высокой доходностью), его мощность составляет 800 МВт. Ожидается, что после ввода в эксплуатацию, он будет генерировать дополнительно 11-13 млрд., что позволит нарастить свободный денежный поток до 20-22 млрд рублей в год, которые Юнипро сможет направить на увеличение дивидендов.

После 2020 года у Юнипро закончатся платежи по ДПМ для Яйвинской, Шатурской и Сургутской-2 ГРЭС. Для компенсации снижения доходов Юнипро участвует в новой программе модернизации мощностей ДПМ-2. Два энергоблока Сургутской ГРЭС уже прошли отбор мощности. Доходность по объектам модернизации составит около 14% и ориентировочно будет получена уже по итогам 2022 года. Капитальные затраты на модернизацию по объектам на период с 2019-2023 года составят приблизительно 6-7 млрд рублей.

Денежных средств на балансе компании достаточно для финансирования уже отобранных объектов. Однако менеджмент отмечает, что Юнипро впервые за 10 лет может привлечь заемные средства для финансирования дальнейшей программы модернизации в период с 2025 по 2031 года. На данный момент Юнипро практически не имеет долговой нагрузки, коэффициент чистый долг/EBITDA немного ниже 0.

Дивиденды

В марте 2019 года менеджмент обозначил новую дивидендную политику, согласно которой на дивиденды в период с 2020-2022 годы будет выплачивать 20 млрд рублей, против 14 млрд рублей дивидендов, запланированных на 2019 год. Выплаты планируются осуществлять дважды в год. Мы полагаем, что повышенные дивиденды инвесторы получат уже по итогам 2019 года, что формирует ожидаемую доходность в ближайшие 12 месяцев на уровне более 10%. С учетом индекса стабильности выплат этого достаточно для попадания в портфель по дивидендной стратегии.

Мультипликаторы и оценки

С учетом минимальной долговой нагрузки Юнипро оценен на уровне рынка (EV/EBIT 2019с =5,9x). Высокая эффективность позволяет Юнипро проходить в портфель по стратегии недооценки Smart Estimate.

DCF

В модели дисконтирования будущих дивидендов мы предполагаем, что компания будет увеличивать выручку и прибыль после запуска на полную мощность Березовской ГРЭС. При сохранении стабильно высокого уровня маржи чистой прибыли это формирует хороший потенциал роста по DCF-модели на уровне 17 из 20, что соответствует рекомендации «Strong Buy» или держать долю акций компании в портфеле выше стратегического распределения.

ПАО «Юнипро»: компания, акции, уставный капитал

Юнипро акции: обзор

ПАО «Юнипро» производит и продает электрическую и тепловую энергию, мощность. Зарегистрировано в Сургуте, штаб-квартира расположена в Москве. Образовано в 2005 году как ОАО «ОГК-4» на базе пяти электростанций: Березовской ГРЭС, Смоленской ГРЭС, Сургутской ГРЭС-2, Шатурской ГРЭС и Яйвинской ГРЭС. В состав предприятия входит филиал «Тепловые сети Березовской ГРЭС», обеспечивающий поставку тепла потребителям в регионе деятельности Березовской ГРЭС.

Юнипро — дивиденды дважды в год и потенциал роста

Совет директоров Юнипро рекомендовал выплатить дивиденды по результатам девяти месяцев 2019 года в размере 11,1 копейки на акцию.
Реестр акционеров для получения дивидендов рекомендуется закрыть 15 декабря.
Общий объем выплат составит 7 миллиардов рублей.
Стоит отметить, что в прошлом году выплата на акцию по результатам девяти месяцев также составила 11,1 копейки на акцию или в целом 7 миллиардов рублей.
Завидное постоянство, однако в этом году для поддержания такой стабильности Юнипро понадобится небольшое привлечение финансирования для выплаты дивидендов , но учитывая отрицательный чистый долг компании — это не критично.

Еще в марте совет директоров Юнипро одобрил новую дивидендную политику компании, которая закрепляет основные принципы выплат акционерам на период до 2022 года. Компания намерена выплачивать дивиденды не реже двух раз в год.
Так, компания планирует выплатить в качестве дивидендов 14 миллиардов рублей в течение 2019 года, что составит 0,222 рубля в расчете на одну обыкновенную акцию. Дальше компания рассчитывает, что возобновление оплаты за мощность третьего энергоблока Березовской ГРЭС позволит Юнипро увеличить дивидендные выплаты и стабильно их поддерживать на уровне 20 миллиардов рублей в год в 2020-2022 годах, что составит 0,317 рубля на одну обыкновенную акцию.

​​Теперь финансовые результаты за 9 мес. 2019 г. по МСФО:
Выручка компании увеличилась на 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 52,9 млрд руб. Чистая прибыль Юнипро за январь — сентябрь выросла на 20,2% по сравнению с показателем за 9 мес. 2018 г. – до 14 млрд руб.
Положительная динамика финансовых показателей обусловлена ростом объемов выработки электроэнергии, который в основном пришелся на I пол. 2019 г. из-за высокой востребованности энергоблоков Березовской ГРЭС и Сургутской ГРЭС-2. Также положительное влияние на показатели оказало увеличение цен на РСВ.

Читайте так же:  Регистрация в органах статистики ооо

В целом, показатели компании выглядят неплохо по сравнению с другими представителями сектора энергетики, которые столкнулись с определенными трудностями в начале этого года, и возможно, именно это может служить причиной интереса к компании со стороны Интер РАО, руководство которой на недавних встречах с инвесторами заявило, что рассматривает возможность сделок по поглощению других компаний, и в том числе, следит за ситуацией с Юнипро, а как известно Интер РАО самая крупная компания России в своём секторе, и также она известна тем, что хранит большую заначку денег на депозитах и платит мало дивидендов, при этом имея большой запас на увеличение выплат. И хотя на сегодняшний день компания Uniper, дочкой которой является Юнипро, отказалась от идеи продажи, Интер РАО в свою очередь, готова подождать и ждет.

По мультипликаторам Юнипро дорог по сравнению со своими аналогами из сектора, в то же время, компания выглядит недооцененной с точки зрения своих производственных показателей и прибыли, а также значительно недооцененной исходя из её динамики дивидендных выплат, но в этой истории есть риск неопределенности в лице Интер РАО и его интереса к Юнипро.

МНЕНИЕ:
Инвестиционно — покупка, — акции компании привлекательны своей стабильной выплатой дивидендов дважды в год, что делает их хорошей альтернативой банковскому депозиту и приравнивает к облигации.
Спекулятивно, с точки зрения ТА, акция находится в 10-летнем коридоре, но последние 3 года наблюдается сужение его границ и график становится очень похож на пружину. Будет прорыв, и предположительно вверх, сроки мне неведомы, но когда это случится, то по бумаге мы можем увидеть мощный отскок, цель — 5р. Таргет на первый взгляд, нереальный, но думаю, имеющие терпение трейдеры увидят эту цифру уже в следующем году.

Раскрытие информации компаний | Юнипро — дивиденды по результатам девяти месяцев 2019 года — рекомендация совета директоров

Совет директоров Юнипро рекомендовал выплатить дивиденды по результатам девяти месяцев 2019 года.

Акция: Юнипро-2-ао
Дивиденд на акцию: 0,111025275979 руб.
Дата закрытия реестра: 15.12.2019
Тип сф: Решения совета директоров (наблюдательного совета)

Текст сущфакта:
2.1. Кворум заседания Совета директоров эмитента и результаты голосования по вопросам:
Кворум для проведения заседания Совета директоров составляет не менее половины от числа избранных членов Совета директоров.
Кворум для принятия решения по вопросам повестки дня заседания Совета директоров имеется.

Итоги голосования по первому вопросу:
«за» — 9 голосов.
«против» — (нет).
«воздержался» — (нет).

Итоги голосования по второму вопросу:
«за» — 9 голосов.
«против» — (нет).
«воздержался» — (нет).

Итоги голосования по третьему вопросу:
«за» — 9 голосов.
«против» — (нет).
«воздержался» — (нет).

Итоги голосования по четвертому вопросу:
«за» — 9 голосов.
«против» — (нет).
«воздержался» — (нет).

Итоги голосования по пятому вопросу:
«за» — 9 голосов.
«против» — (нет).
«воздержался» — (нет).

Итоги голосования по шестому вопросу:
«за» — 9 голосов.
«против» — (нет).
«воздержался» — (нет).

Итоги голосования по седьмому вопросу:
«за» — 9 голосов.
«против» — (нет).
«воздержался» — (нет).

Итоги голосования по восьмому вопросу:
«за» — 9 голосов.
«против» — (нет).
«воздержался» — (нет).

2.2. Содержание решений, принятых Советом директоров эмитента:

Первый вопрос: Рассмотрение предложений акционеров Общества по выдвижению кандидатов в Совет директоров Общества для избрания на внеочередном Общем собрании акционеров Общества 03.12.2019.

Решение по вопросу:
1.1. Включить в список кандидатур для голосования по выборам в Совет директоров Общества на внеочередном Общем собрании акционеров 03.12.2019 следующих кандидатов, выдвинутых акционерами Общества:

№ Ф.И.О. кандидата Должность
1 Абдушелишвили Георгий Леванович Управляющий директор – Старший партнер АО «Вектор Лидерства»
2 Белова Анна Григорьевна Профессор Высшей школы менеджмента Высшей школы экономики
3 Дэвид Брайсон (David Bryson) Директор по производственным вопросам – управление активами Юнипер СЕ
4 Др. Патрик Вольфф (Dr. Patrick Wolff) Главный советник и главный специалист по процедуре соответствия Юнипер СЕ
5 Вьюгин Олег Вячеславович Профессор Школы финансов Факультета экономических наук Высшей школы экономики
6 Гюнтер Экхардт Рюммлер (Gunter Eckhardt Rummler) Член Правления Юнипер СЕ
7 Райнер Хартманн (Reiner Hartmann) Глава Представительства Юнипер Глобал Коммодитиз СЕ в г. Москва
8 Андреас Ширенбек (Andreas Schierenbeck) Главный исполнительный директор Юнипер СЕ
9 Широков Максим Геннадьевич Генеральный директор ПАО «Юнипро»

Второй вопрос: Признание независимым кандидата в члены Совета директоров Общества.

Третий вопрос: Рекомендации внеочередному Общему собранию акционеров Общества по размеру дивидендов по обыкновенным акциям по результатам девяти месяцев 2019 года и дате, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов.

Решение по вопросу:
3.1. Рекомендовать внеочередному Общему собранию акционеров Общества принять решение о выплате дивидендов по обыкновенным акциям ПАО «Юнипро» по результатам девяти месяцев 2019 года из чистой прибыли ПАО «Юнипро» по результатам девяти месяцев 2019 года в размере 0,111025275979 рубля на одну обыкновенную акцию (далее – дивиденды). Дивиденды выплатить в денежной форме. Сумма начисленных дивидендов в расчете на одного акционера определяется с точностью до одной копейки. Округление цифр при расчете производится по правилам математического округления.
3.2. Рекомендовать внеочередному Общему собранию акционеров Общества утвердить 15 декабря 2019 года в качестве даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов.

Четвертый вопрос: Рассмотрение вопросов к внеочередному Общему собранию акционеров ПАО «Юнипро».

Решение по вопросу:
4.1. Утвердить форму и текст бюллетеней для голосования на внеочередном Общем собрании акционеров Общества 03 декабря 2019 года согласно приложению № 1 к протоколу.
4.2. Утвердить проекты решений внеочередного Общего собрания акционеров Общества 03 декабря 2019 года согласно приложению № 2 к протоколу.
4.3. Избрать в качестве Секретаря внеочередного Общего собрания акционеров Общества начальника управления корпоративной политики ПАО «Юнипро» Гиганову Екатерину Алексеевну.

Читайте так же:  Заявление для регистрации в меркурий для ооо

Пятый вопрос: Утверждение Информационной политики ПАО «Юнипро».

Решение по вопросу:
5.1. Утвердить Информационную политику ПАО «Юнипро» в соответствии с приложением № 3 к протоколу.
5.2. Возложить на Комитет по аудиту Совета директоров ПАО «Юнипро» обязанности по контролю за соблюдением Информационной политики ПАО «Юнипро.

Шестой вопрос: Утверждение новой редакции Положения о Комитете по аудиту Совета директоров ПАО «Юнипро».

Решение по вопросу:
6.1. Утвердить новую редакцию Положения о Комитете по аудиту Совета директоров ПАО «Юнипро», приведенную в приложении № 4 к протоколу.

Седьмой вопрос: Утверждение новой редакции Положения о Комитете по кадрам и вознаграждениям Совета директоров ПАО «Юнипро».

Решение по вопросу:
7.1. Утвердить новую редакцию Положения о Комитете по кадрам и вознаграждениям Совета директоров ПАО «Юнипро», приведенную в приложении № 5 к протоколу.

Восьмой вопрос: Рассмотрение факторов, влияющих на достижение финансовых результатов Юнипер СЕ (EBITDA) и ПАО «Юнипро» (EBITDA) за 2019 год при расчете годовой премии работников.

Решение по вопросу:
8.1. При подведении итогов достижения финансовых результатов Юнипер СЕ (EBITDA) и ПАО «Юнипро» (EBITDA) за 2019 год исключить факторы, указанные в Приложении № 6 к протоколу.

2.3. Дата проведения заседания Совета директоров эмитента, на котором приняты соответствующие решения: 06.11.2019.

2.4. Дата составления и номер протокола заседания Совета директоров эмитента, на котором приняты соответствующие решения: 08.11.2019, Протокол № 281.

2.5. Вид, категория (тип), серия ценных бумаг, государственный регистрационный номер выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг и дата его государственной регистрации (идентификационный номер выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг и дата его присвоения) и международный код (номер) идентификации ценных бумаг (ISIN) (при наличии):
Вид, категория (тип) ценных бумаг: акции именные обыкновенные бездокументарные.
Государственный регистрационный номер выпуска ценных бумаг: 1-02-65104-D.
Дата государственной регистрации выпуска ценных бумаг: 19 апреля 2007 года.
Международный код (номер) идентификации ценных бумаг (ISIN) (при наличии): RU000A0JNGA5.

Акции юнипро дивиденды в году

«Мы обновили нашу финансовую модель и учли в ней последние финансовые и операционные данные «Юнипро». Мы понижаем целевую цену акции на 3,5%, до 2,99 руб. и поднимаем рекомендацию с «Держать» до «Покупать», — пишут эксперты «Велес Капитала».

Прибыль ниже ожиданий. Но есть плюсы

В первом полугодии «Юнипро» показала спад выручки от продажи электроэнергии из-за резкого снижения загрузки станций и сокращения выработки на 7,4% в годовом выражении. Этот спад компания почти полностью компенсировала повышенными платежами за мощность по новым ПГУ Сургутской ГРЭС-2. Расходы на топливо остались почти на уровне прошлого года несмотря на спад выработки, что говорит о росте закупочных цен на газ, отмечают аналитики.

«Мы ожидали более резкого снижения топливных расходов — в результате EBITDA и чистая прибыль «Юнипро» оказались ниже наших ожиданий на 12,8% и 31,9% соответственно. Помимо прочего, в мае 2017 г. «Юнипро» получила финальную часть страхового возмещения в размере 20,4 млрд руб, что завысило нескорректированные EBITDA и чистую прибыль. Компания ожидает показатель EBITDA за 2018 год в диапазоне 26-28 млрд руб. Ожидания аналитиков «Велеса» по этому показателю — 26,9 млрд руб.

Среди позитивных моментов на конференц-звонке эксперты отмечают следующее:

  • подтверждение сроков ввода аварийного блока Березовкой ГРЭС — третий квартал 2019 года, как и планировалось ранее;
  • по заявлениям менеджмента, ФАС не наложила никаких ограничений на работу компании из-за сделки Fortum с E.ON, поскольку будет приобретен пакет меньше контрольного (47% акций);
  • подтвердилось, что в 2018 году ожидается пик капитальных затрат на восстановление Березовской ГРЭС (всего осталось вложить 17 млрд руб.). Руководство «Юнипро» подтвердило свою заинтересованность в участии в программе модернизации мощностей, отмечают эксперты.

Дивиденды — одни из лучших в секторе

«Юнипро» остается одной из самых привлекательных компаний в российской электроэнергетике в плане дивидендов. Она выплатила 7 млрд руб. в июле, еще 7 млрд руб. планируется выплатить в декабре 2018г. Соответственно, годовые выплаты составят 14 млрд руб., или 8,2% дивидендной доходности.

«С 2019 года мы ожидаем, что компания будет выплачивать 90% чистой прибыли в качестве дивидендов с доходностью не менее 8%. Менеджмент планирует представить новую дивидендную политику в конце 2018 года», — отмечают аналитики «Велес Капитала».

С конца 2019 года денежные потоки «Юнипро» будут поддержаны повышенными платежами по третьему блоку Березовской ГРЭС. Кроме того, дополнительную поддержку акциям «Юнипро» будут оказывать платежи по модернизированным станциям (пока точный объем мощностей, планируемых к модернизации, неизвестен). Пока же акции компании можно рассматривать как привлекательные с точки зрения дивидендов.

«Среди рисков остается разбирательство с ФАС касательно, возможно, несправедливого получения платы за мощность по аварийному блоку Березовской ГРЭС. Помимо штрафа, покупатели мощности могут потребовать вернуть уплаченные средства, что грозит компании потерей около 1 млрд руб.», — предупреждают в «Велес Капитале».

EBITDA (англ. Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) — прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и уценки. Финансовый показатель позволяющий оценить сумму денег, которую компания может получить за период. В отличии от прибыли, при расчете EBITDA из суммы доходов не вычитаются такие неденежные расходы как амортизация и переоценка. Один из важных показателей для оценки способности компании обслуживать долг

Акции юнипро дивиденды в году

InvestFuture.ru – digital-media для частных инвесторов и трейдеров. Последние новости экономики, бизнеса и финансов, аналитика финансовых рынков, графики и котировки онлайн. Прогнозы курса доллара, евро, биткоина, цен на нефть и золото в 2020-2021.

Оставить отзыв о сайте

Дополнительная информация

Хотите знать об инвестициях все?

Подпишитесь на рассылку, чтобы не пропустить самые важные новости и полезные материалы.

Вы успешно подписались на рассылку InvestFuture!

Благодарим вас за оформление подписки! Первое полезное письмо поступит на ваш почтовый ящик в течение недели. Управлять настройками подписки вы можете в личном кабинете.

Читайте так же:  Как узнать устав ооо

Аналитика: обзор рынка и прогнозы / Юнипро ао

Дивидендная политика Юнипро

Если большинство компаний выплачивают дивиденды, исходя из относительной величины – например, 50% по МСФО или 25% по РСБУ, то Юнипро прошла другим путем. В соответствии с пунктом 3.4.1 Дивидендной политики компании, в течение 2019 года на дивиденды будет направлено 14 млрд рублей, или 0,222050551958 рубля на акцию.

В пункте 3.4.2 указано, что в 2020, 2021 и 2022 годах компания будет стремиться поддерживать стабильные выплаты на уровне 20 млрд рублей в год. В пересчете на одну акцию это составляет 0,317215074227 рубля.

Планируется, что дивиденды будут выплачиваться два раза в год. Но при этом за собранием акционеров остается право потребовать совершить квартальные выплаты.

Такой рост доходности в будущем объясняется тем, что к концу 2019 года Юнипро планирует ввести в эксплуатацию 3 энергоблок Березовской ГРЭС и получить повышение свободного денежного потока за счет роста объема энерговыработки. Напомню, что в феврале 2016 года энергоблок сгорел из-за аварии. И у компании начались проблемы.

Мало того, что выработка энергии значительно снизилась, так еще и к Юнипро предъявили свои претензии Русал (из-за срыва контракта) и ФАС (из-за выявленных нарушений техники безопасности). Но в итоге суд не стал назначать штрафов. Котировки Юнипро немного очухались. Но до восстановления прежних значений еще далеко.

Дивидендная история Юнипро

Если посмотреть историю выплат дивидендов Юнипро, то окажется, что компания совершает выплаты, в основном, два раза в год – в декабре по итогам полугодия и в июне по итогам всего года.

Первую выплату Юнипро совершила в 2007 году, но после кризиса заморозила дивиденды, и возобновила их перечисление только в 2012 – по итогам 2011 года было выплачено 5 копеек на акцию.

Видео (кликните для воспроизведения).

Историю выплат можете посмотреть на скриншоте.

Стратегии с Юнипро ао

Новости компании

События

Как и когда надо купить

Акции Юнипро обращаются на Московской бирже под тикером UPRO. Продаются они не по одной, а лотами. В одном лоте 1000 акций. Соответственно, при цене акции в 2,449 рублей минимальная сумма для покупки – 2449 рублей.

Последний день для покупки – 21 июня, а реестр акционеров закрывается 25 июня. Следовательно, акции надо купить и продержать до закрытия торгового дня 21 июня.

Покупка производится через любого отечественного брокера, который работа с Московской биржей. Это практически любой российский брокер – например, Тинькофф Инвестиции (перейдя по ссылке и открыв брокерский счет по моей рекомендации, вы получите в подарок 1000 рублей). Или кто-то вот из этих.

Учтите, что с дивидендов взимается налог – 13%. Значит, на счет придет не 0,1110252 рублей на одну акцию (и не 111,0252 рубля на один лот), а 0,096591924 рубля на акцию (или 96,591924 рубля на лот).

Новости отрасли

Дивиденды Юнипро в 2019 году

В 2019 году ближайшая выплата дивидендов Юнипро запланирована на 25 июня. Но из-за режима работы Т+2 и выходных для получения дивидендов нужно купить акции до 21 июня и продержать их минимум до закрытия торгового дня.

Инвесторы получат по 0,1110252 рубля на одну акцию. При актуальной цене акции Юнипро в 2,499 рубля доходность составляет 4,44%. Если пересчитать годовую доходность, то инвесторы могут заработать порядка 8,88% (при сохранении тех же котировок).

Фундаментальные показатели

2,78

2018 2019 Текущее Цель
Цена 2,60

3,06 2,80

Капитализация, руб. 163,93 млрд.

175,28 млрд. 193,24 млрд.

? 2017 2018 Текущее 2019 прогноз P/E ? 9,82

11,57

? P/S ? 2,11

2,48

? Прибыль на акцию
  • Финам в Facebook
  • Финам в Twitter
  • Финам в Вконтакте
  • Торговые сигналы
  • Торговые сигналы
  • Финам на YouTube
  • Финам в Instagram
  • Финам Bot в Facebook
  • Подписывайтесь на Яндекс Дзен
  • Стикеры для Telegram и iMessage
  • Контактная информация
  • Размещение рекламы
  • Личный кабинет
  • Стать партнёром
  • Часто задаваемые вопросы (FAQ)
  • Раскрытие информации
  • Тендеры
  • Связаться с пресс-службой
  • Редакция RSS
  • Подкасты RSS

© 2000– «ФИНАМ»
Дизайн — «Липка и Друзья», 2017

При полном или частичном использовании материалов ссылка на Finam.ru обязательна.

Подробнее об использовании информации и котировок. Редакция не несет ответственности за достоверность информации, опубликованной в рекламных объявлениях. 18+

This site is protected by reCAPTCHA and the GooglePrivacy PolicyandTerms of Serviceapply.

АО «Инвестиционная компания «ФИНАМ». Лицензия на осуществление брокерской деятельности №177-02739-100000 от 09.11.2000 выдана ФКЦБ России без ограничения срока действия.

ООО «Управляющая компания «Финам Менеджмент». Лицензия на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами №077-11748-001000 выдана ФСФР России без ограничения срока действия.

АО «Банк ФИНАМ». Лицензия на осуществление банковских операций со средствами в рублях и иностранной валюте № 2799 от 29 сентября 2015 года.

ООО «ФИНАМ ФОРЕКС», лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности форекс-дилера № 045-13961-020000 от 14 декабря 2015 года.

Финам

Финам

«Юнипро» интересна по дивидендам, но потенциал ограничен

Инвестиционная идея

Юнипро – компания тепловой генерации электроэнергии с установленной мощностью 11,2 ГВт. Ключевой акционер Uniper Russia Holding (83,73%).

Мы подтверждаем по акциям Юнипро рекомендацию «держать» и целевую цену 2,80 руб. Потенциал на текущий момент мы оцениваем в 4% в перспективе года.

    Юнипро отчиталась о росте прибыли за 9 мес. на 22% до 13,7 млрд.руб. на фоне увеличения выработки и благоприятной ценовой динамики в сегменте РСВ и КОМ. Вместе с тем, динамика прибыли в 3К уже ослабла на фоне снижения цен и выработки. Прибыль по итогам года ожидается в объеме

19 млрд.руб. (+14% г/г).

  • Планы по запуску 3-го энергоблока Березовской ГРЭС остались прежними: начало работы намечено на конец 1К 2020, бюджет без изменений. По прогнозам этот объект ДПМ будет генерировать дополнительные 1 млрд.руб./мес. EBITDA в 2020 г.
  • Ближайший дивидендный платеж ожидается в декабре 2019 г. в размере 0,111 руб. на акцию с DY 4.1% (промежуточный дивиденд за 9 мес. 2019 год). Дата закрытия реестра 15 декабря. Финальный дивиденд за 2019 год планируется летом. Совокупный DPS2019П 0.222 с DY3%. По норме выплат и доходности UPRO – одна из лучших бумаг в секторе генерации.
  • Навес над акциями создает неясность последствий недружественного поглощения Uniper со стороны Fortum.
  • Читайте так же:  Независимая аудиторская проверка бухгалтерской отчетности предприятия

    Основные показатели акций

    Кол-во обыкн. акций

    Мультипликаторы

    Финансовые показатели, млрд руб.

    2017

    2018

    2019П

    Финансовые коэффициенты

    2017

    2018

    Долг/ собств. капитал

    Краткое описание эмитента

    Юнипро – компания тепловой генерации электроэнергии. В состав компании входят 5 тепловых станций с суммарной установленной мощностью 11,205 ГВт. Компания была создана на базе ОГК-4, в 2007 г. куплена международным энергетическим концерном Uniper.

    Структура капитала. Контрольным пакетом акций, 83,73%, владеет Uniper Russia Holding. Free-float 16%.

    Факторы привлекательности инвестиционной истории Юнипро:

    В программу модернизации мощностей вошли 2 энергоблока (1 и 6) Сургутской ГРЭС-2 с вводом в эксплуатацию в 2022 и 2024 годах соответственно. В сентябре был предварительно отобран также 4-й энергоблок Сургутской ГРЭС-2. Инвестиции по этой программе позволят нарастить установленную мощность суммарно на 60 МВт и после запуска получать повышенные платежи за мощность с гарантированной базовой доходностью 14%. Капитальные затраты по этим проектам оцениваются в 10 млрд.руб. Прибыль от модернизированных энергоблоков будет компенсировать снижение доходов после выбытия объектов ДПМ с 2021 года.

    Запуск 3-го энергоблока Березовской ГРЭС (объект ДПМ мощностью 800 МВт) в эксплуатацию в конце 1К 2020 обеспечит дополнительную EBITDA в размере

    1 млрд.руб./мес. и 1,4 млрд.руб./мес. в 2021-2024 гг, благодаря чему компания сможет существенно увеличить показатели прибыли и дивиденды. Прибыль в 2020 г. может составить 27 млрд.руб. (+41% г/г), а дивидендный пул — 20 млрд.руб.

    Самые высокие нормы выплат среди российских генерирующих компаний: в 2011-2018 гг компания направляла на дивиденды в среднем свыше 100% прибыли (с учетом платежей из нераспределенной прибыли).

    Блоки Юнипро были отобраны в КОМ 2022-2024, когда ожидается существенный рост цен на мощность относительно 2021 г. – в среднем на 29% в Европе и на 20% в Сибири.

    Финансовые показатели и события

    Юнипро отчиталась о росте прибыли за 9 мес. на 22% до 13,7 млрд.руб. Факторами роста стали улучшение производственных показателей, благоприятная ценовая динамика на рынке электроэнергии и КОМ. Рост выработки на 3,3% г/г был обусловлен низкой базой 1К 2018, когда один из объектов был на ремонте, а также увеличением экспорта в Финляндию и Прибалтику, отсутствием импорта из Казахстана. Производственные факторы обеспечили операционный рычаг, и при сдержанном росте операционных затрат на 3,1% рентабельность по EBITDA повысилась на 2,3 процентных пункта до 35,4% за 9 мес. EBITDA за 9 мес. составила 21 млрд.руб. (+15,5% г/г). Менеджмент подтвердил прогноз по EBITDA 28-30 млрд.руб. По итогам года чистая прибыль прогнозируется в объеме 18,9 млрд.руб.

    Цены на э/э на свободном рынке выросли в среднем на 7,8% в 1-й ценовой зоне и на 4,1% во 2-й ценовой зоне, но уже в 3-м квартале начали снижаться (-0,5% в 1ЦЗ и -25% во 2ЦЗ) на фоне восстановления выработки с ГЭС и АЭС. Выработка в 3К 2019 также сократилась на 16% из-за плановых ремонтов и снижения загрузки Березовской ГРЭС на фоне роста объемов гидрогенерации. Прибыль в 3К снизилась на 11% г/г до 2,67 млрд.руб.

    Чистая денежная позиция составила на конец квартала 4,21 млрд.руб.. У компании нет долга, кроме обязательств по аренде на общую сумму 0,61 млрд.руб.

    Запуск 3-го энергоблока Березовской ГРЭС запланирован на конец 1К 2020 г без изменений, хотя на полную загрузку энергоблок может выйти позднее. Бюджет на ремонт остается прежним – 40 млрд.руб., из которых осталось проинвестировать 8 млрд.руб.

    Отчетность мы считаем нейтральной для акций UPRO. Главным вопросом сейчас остаются действия нового главного акционера Uniper — финской Fortum, которая после покупки дополнительно 20% акций Uniper в рамках недружественного поглощения увеличила долю до 70,5%. После одобрения сделки регуляторами США и России Fortum, которое может быть получено до конца 1К 2020, Fortum получит операционный контроль над Uniper. Сделку тормозит, главным образом, наличие стратегического водоканала на балансе Сургутской ГРЭС-2. После того, как финская компания получит операционный контроль (возможно к концу 1К 2020) мы не исключаем делистинга Юнипро со временем, что для Fortum является обычной практикой после приобретения публичных компаний, и таким образом есть риск, что инвесторы успеют получить немного повышенных дивидендов после запуска 3-го энергоблока Березовской ГРЭС. Хотя мы также не исключаем, что выплаты в следующем году могут быть выше запланированных, так как это было бы выгодно и Uniper и Fortum, у которого сейчас кредитные рейтинги стоят на пересмотре с перспективой понижения после поглощения Uniper. Навес над акциями сейчас создает неясность последствий недружественного поглощения Uniper со стороны Fortum.

    Основные финансовые показатели

    В ходе первых с 2007 года промежуточных дивидендов

    Энергокомпания «Юнипро» (ранее «Э.Он Россия») собирается выплатить 7,3 млрд промежуточных дивидендов за девять месяцев 2016 года и из нераспределенной прибыли. Это будет первая выплата промежуточных дивидендов акционерам с 2007 года, что может свидетельствовать о том, что компания договорилась о получении страховки после аварии на Березовской ГРЭС.

    Совет директоров энергокомпании «Юнипро» (принадлежит немецкой Uniper) рекомендовал совету директоров выплатить дивиденды за девять месяцев в размере 0,0727 руб. на одну обыкновенную акцию и 0,0431 руб. из нераспределенной прибыли прошлых лет. Таким образом, всего энергокомпания может заплатить 7,3 млрд руб дивидендов.

    Впервые о намерении выплатить промежуточные дивиденды на девять месяцев компания сообщила 31 октября, не назвав сумму. Рынок отреагировал ростом акций «Юнипро» на Московской бирже: на закрытии торгов стоимость одной бумаги поднялась на 4,4%, до 2,9 руб. за штуку. В пятницу стоимость акций «Юнипро», наоборот, снизилась на 0,94%, до 2,85 руб. за бумагу к 16:00 по московскому времени.

    Читайте так же:  Увеличить уставный капитал ооо пошаговая инструкция

    Как «Юнипро» нашла деньги на дивиденды

    «Юнипро» (у немецкой Uniper 83,73% акций) ежегодно направляла большую часть свободных средств на дивиденды по итогам года. Так, компания в 2015 году вернула акционерам дивиденды в размере 80% прибыли (12,4 млрд руб.) несмотря на аварию на Березовской ГРЭС. В 2013 и 2014 годах компания возвращала акционерам 100% от прибыли по РСБУ. В 2013 году акционерам также начислялись специальные дивиденды в размере 5 млрд руб.

    В текущем году из-за февральского пожара на Березовской ГРЭС (выбыл энергоблок 800 МВт) энергокомпания впервые за последние годы получила чистый убыток по МСФО за январь—июнь в размере 608 млн руб. против прибыли в 5,76 млрд руб. годом ранее. EBITDA за первые полгода составил 106,9 млн руб. против 10,5 млрд руб. годом ранее. Стоимость ремонта Березовской ГРЭС оценивается в 25 млрд руб., срок запуска после ремонта — середина 2018 года.

    Решение вынести на совет директоров вопрос о выплате промежуточных дивидендов может быть связано с тем, что компания договорилась о выплате страховки из-за аварии либо уже получила ее. Лимит по страховке составлял 26 млрд руб.

    Акционеры «Юнипро» утвердили дивиденды за 9 месяцев

    Акционеры «Юнипро» на внеочередном общем собрании приняли решение выплатить дивиденды по обыкновенным акциям из прибыли по результатам 9 месяцев 2019 года в размере 0,111025275979 рубля на одну обыкновенную акцию, что в общем объеме составит 7 млрд рублей. Об этом сообщила компания.

    Закрытие реестра – 15 декабря.

    Кроме того, акционеры избрали совет директоров общества в количестве 9 человек:

    • Георгий Абдушелишвили, управляющий директор – старший партнер АО «Вектор Лидерства»;
    • Анна Белова, профессор Высшей школы менеджмента Высшей школы экономики;
    • Дэвид Брайсон (David Bryson), директор по производственным вопросам – управление активами Uniper SE;
    • Др. Патрик Вольфф (Dr. Patrick Wolff), главный советник и главный специалист по процедуре соответствия Uniper SE;
    • Олег Вьюгин, профессор Школы финансов Факультета экономических наук Высшей школы экономики;
    • Гюнтер Экхардт Рюммлер (Günter Eckhardt Rümmler), член правления Uniper SE
    • Райнер Хартманн (Reiner Hartmann), глава представительства Uniper Global Commodities в г. Москва;
    • Андреас Ширенбек (Andreas Schierenbeck), главный исполнительный директор Uniper SE;
    • Максим Широков, генеральный директор «Юнипро».

    Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

    Дивиденды Юнипро: стабильность на ближайшие 4 года

    Инвестпривет, друзья! В конце июня 2019 года Юнипро выплачивает дивиденды в соответствии с новой дивидендной политикой. В этом году на выплаты будет направлено 14 млрд рублей, или 0,222050551958 рубля на акцию. Но в ближайшие три года размер выплат будет повышен – до 0,317215074227 рубля в расчете на обыкновенную акцию. Вот прям так – до долей копейки.

    Что в будущем – стоит ли брать акции?

    Если компания выполнит свои обязательства, и в 2020 году по итогам 2019 года действительно выплатит по 0,317215074227 рубля на акцию, то если вы купите бумаги по текущей цене, то сможете заработать 12,6936804412565% прибыли. Что совсем неплохо при нынешней экономической ситуации.

    И вообще, дивиденды Юнипро могут стать драйвером роста котировок сами по себе. А если энергоблок Березовской ГРЭС будет введен в эксплуатацию в срок и будет действительно генерировать расчетную мощность, то доходы компании увеличатся. Причем увеличатся одновременно при снижении долговой нагрузки. И это положительно скажется на мультипликаторах, особенно, долг / EBITDA, и может послужить сигналом для покупки.

    Так что потенциал роста у акций Юнипро действительно большой. И во многом благодаря уникальной дивидендной политики – на моей памяти еще нет такой компании, которая бы точно распланировала дивиденды на 4 год с точностью до доли копейки. Это позволяет инвесторам чувствовать себя более уверенно. А если уж Юнипро перейдет на поквартальную выплату дивидендов, то возникнет явный резон держать акции на долгосрок в качестве интересной альтернативе облигации.

    А что вы думаете о дивидендах Юнипро? Стоит ли брать акции именно сейчас – или позже? Пишите в комментариях, голосуйте, подписывайтесь на обновления и вступайте в группу в ВК! Удачи, и да пребудут с вами деньги!

    «Юнипро» выплатит дивиденды за 2018 год в размере 0,11 рубля на акцию

    Совет директоров «Юнипро» рекомендовал годовому общему собранию акционеров принять решение о выплате дивидендов по результатам 2018 года в размере 0,111025275979 рубля на одну обыкновенную акцию, что составит 7 млрд рублей. Об этом сообщили в пресс-службе компании.

    Датой составления списка лиц, имеющих право на получение дивидендов, рекомендовано утвердить 25 июня 2019 года.

    Вопрос о распределении прибыли, в том числе на дивиденды, будет решаться на годовом общем собрании акционеров, которое пройдет 14 июня 2019 года. Датой составления списка лиц, имеющих право на участие в ГОСА определили 19 мая 2019 года.

    Совет директоров также предварительно утвердил годовой отчет «Юнипро» и годовую бухгалтерскую отчетность компании за 2018 финансовый год и принял решение представить их на утверждение годовому общему собранию акционеров «Юнипро».

    На заседании было решено представить для утверждения годовому общему собранию акционеров «Юнипро» в качестве аудитора общества кандидатуру «ПрайсвотерхаусКуперс Аудит».

    Видео (кликните для воспроизведения).

    Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

    Источники

    Акции юнипро дивиденды в году
    Оценка 5 проголосовавших: 1

    ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

    Please enter your comment!
    Please enter your name here