Дивиденды акций второго эшелона

Сегодня мы постараемся раскрыть тему: "Дивиденды акций второго эшелона". Уточнить актуальность информации на 2020 год, а также задать интересующие вопросы вы можете дежурному юрисконсульту.

Блог инвестора

Блог об инвестициях и политической ситуации

Акции второго эшелона

Добрый день. Поговорим сегодня об акциях второго и третьего эшелона.

Акции второго эшелона это акции с умеренной ликвидностью, эмитированные компаниями, имеющими более низкую капитализацию и стабильность, чем голубые фишки. Такие компании, как правило, хоть и являются достаточно крупными, но не имеют широкой мировой известности и востребованности. Акции имеют умеренный уровень ликвидности.

Следствием этого является наличие между ценой их покупки и продажи достаточно ощутимого спреда. Если акции голубых фишек обычно торгуются со спредом менее одного процента, то бумаги второго эшелона могут иметь данный показатель на уровне десятков процентов. Этот фактор значительно снижает интерес к данным акциям у спекулянтов, поскольку на них очень сложно заработать быструю прибыль.

Таким образом, акции второго эшелона простыми словами – это акции крупных, но не самых капитализированных и известных компаний. Динамика цен на такие компании обычно, несмотря на умеренную ликвидность, характеризуется высокой волатильностью – в отличие от голубых фишек, внутридневное отклонение цены в 5% считается нормальным для этих активов.

Именно этот факт обосновывает главное преимущество таких акций – их потенциальная доходность намного выше, чем у голубых фишек. Акции первого эшелона в среднем редко показывают рост более чем на 15% в год. Ценные бумаги второго эшелона, в свою очередь, могут продемонстрировать годовой рост стоимости более чем в два раза.

Главная причина в том, что среди эмитентов этих бумаг иногда встречаются организации, имеющие в себе огромный потенциал и еще не продемонстрировавшие его – так называемые недооцененные компании. Долгосрочные инвесторы обычно приобретают акции второго эшелона для того, чтобы получить сбалансированный портфель. Надёжность таких акций ощутимо ниже, чем голубых фишек, однако они способны принести больший доход, что делает их ценными для инвесторов.

Инвестировать ли в акции 2 и 3-го эшелона — вопрос непростой: с одной стороны, такие акции могут иметь высокие дивиденды (например, 20 — 30%) и/или потенциал роста, но с другой стороны с ними могут происходить разные неприятности. Проранжируем «эшелонные» риски по степени опасности для инвестора.

1. Выкуп мажоритарием по нечестным, заниженным ценам. «Рисовать» графики на бирже можно, если у вас много акций и денег (а в «эшелонах» то и денег немного надо). Так некоторые мажоритарии и поступают: за 6 месяцев до обязательного выкупа акций искусственно снижают цену, а потом выкупают за гроши.

Поймать за руку и доказать что-то очень трудно, так как манипуляции совершаются через посредников и подставные фирмы. Бывали случаи сговора / подкупа оценщика. Это доказать проще, явный криминал. Поэтому мажоритарии на этот шаг идут только в последнюю очередь.

2. Делистинг с биржи. После делистинга мажоритарий может перестать платить дивиденды, а акции не выкупать. И они становятся бесполезной цифрой в мониторе. Продать на внебиржевом рынке такие акции можно только за бесценок (тому же мажоритарию).

3. Отмена дивидендов и вывод денег займами. Предположим, что вы нашли акцию с высокими дивидендами и купили ее. А на следующий год мажоритарий решил прекратить их платить и стал выводить всю прибыль займами / облигациями в пользу своей компании. Вот и все.

Несмотря на работающий бизнес ничего вы с него не получите, поскольку выдавать займы можно бесконечно: один вернул, другой выдал и т.д. Курсового роста акций такой компании тоже не будет, так как другие участники рынка не дураки и покупать плохую компанию не будут.

В последнее время в эшелонах появилась новая разводная фишка: совет директоров рекомендует выплату дивидендов, а общее собрание (т.е. по сути мажоритарий, который этих директоров и назначил), дивиденды не утверждает. Получается трюк: после рекомендации совета директоров вы понадеялись на дивиденды и купили акции дорого, а после того, как общее собрание их не одобрило, расстроились и продали дешево. Происходит отъем акций.

4. Отмена дивидендов и вывод денег «благотворительностью». Например, в пользу областного или муниципального бюджета или неизвестных некоммерческих организаций. Это категорически неправильно. Государство должно получать деньги путем налогов или как акционер — дивидендами, но не благотворительностью.

Против разумной благотворительности я ничего не имею, но ее размер не должен достигать 30-50% прибыли предприятия. Цели, получатели, использование благотворительных пожертвований должны быть раскрыты. Иначе это уже не благотворительность, а воровство у миноритарных акционеров.

5. Искусственное занижение прибыли компании путем трансфертного ценообразования

Материнская компания, которая принадлежит мажоритарию, поставляет сырье / материалы для дочерней, акции которой вы купили. Сначала прибыль дочерней компании нормальная и всех все устраивает. Потом мажоритарий завышает цены на сырье. В результате дочерняя компания в убытках, а вся прибыль оседает у мажоритария.

6. Манипуляции / искажение бухгалтерской отчетности, чтобы не платить дивиденды. Прибыль прячется путем раздутия расходов на бумаге, создания резервов и т.д. В результате дивиденды платить не с чего.

7. Раздутие инвест программ. Инвест программы это неисчерпаемый источник обогащения для аффилированных с мажоритарием или менеджментом подрядчиков, особенно в строительстве. Смета строительства — вещь резиновая, и может отличаться от рыночной стоимости в разы. В результате у компании нет прибыли и дивидендов.

8. Вечное поручительство / залог активов за долги мажоритария. Обычно это сопровождается выводом денег путем займов и облигаций.

Вообщем, вас могут обмануть в эшелонах сотней способов. Существующие же правовые механизмы защиты миноритариев пока работают плохо. Правила разумного инвестора:

1. Не покупайте дочки публичных компаний. Их ждет судьба, указанная в 8 пунктах. Покупать нужно только материнские компании, где мажоритарий «держит лицо» перед зарубежными инвесторами и Правительством РФ.

2. Средние и мелкие независимые компании в принципе не покупайте. Это очень рискованно.

3. Ограничивайте риск эшелонной компании 3- 5% портфеля. При этом на все эшелоны лучше не выделять больше 10-20%.

В портфель на ИИС я покупаю «эшелоны». Но делаю я это осознанно, так как стратегия данного портфеля среднесрочная — агрессивная. В основном дивидендном портфеле у меня есть эшелонные акции, но они имеют наименьшие риски из всех эшелонов, а также у них есть гарантии выплаты дивидендов. Покупаю если очень дешево. Но я понимаю, что риски все равно есть, поэтому по мере реализации потенциала эшелонных акций, их роста до целевой цены, я буду выходить из них в основном портфеле и перекладываться в голубые фишки.

Читайте так же:  Открытие сауны бизнес план

Дивиденды акций второго эшелона

Металлурги. Время пришло?

    • 06 февраля 2020, 16:16
    • |
    • Smash
  • Накануне старта стального сезона — время поразмышлять о металлургах. Главная цель – выяснить, не пора ли их покупать.

    Осенью прошлого года я ожидал, что те лои, которые были у Северстали (870р) и НЛМК (122р), еще не самое дно. Я ожидал, что металлурги выдадут провальные отчеты за 4кв и резко снизят дивиденды. Тогда, рассчитывал я, Северсталь в феврале мы увидим по 830р., НЛМК по 116р.

    Сегодня пересматриваю свою позицию.

    С провальными отчетами я угадал (ну в смысле, что значит угадал, правильно рассчитал :). А вот с дивидендами… по крайней мере насчет Северстали – они убедили меня, что действительно стремятся поддерживать курс акций и поддерживать в разумных пределах див. выплаты, пусть даже наращивая долг. Зная металлургический бизнес, я скажу – это абсолютно ничего страшного. Пройдет время высоких капзатрат, все отобьется с лихвой. Металлурги это понимают и «не парятся».

    Правда, ждем еще завтра МСФО НЛМК и рекомендацию по дивидендам. Все может быть. И может быть Лисин не захочет поступить, как Мордашов. А захочет откупить обратно свой пакет акций, проданный в июле. И устроит для этого крутое пике, объявив нулевые дивиденды. Подождем немного..

    • спасибо ₽
    • хорошо
    • +76
    • спецраздел:
    • Акции
    • обсудить на форуме:
    • Северсталь,
    • НЛМК
    • комментировать
    • ★1 | ₽ 1
    • Комментарии ( 19 )

    Акции Детского мира могут дать ещё 10-20% роста — Invest Heroes

      • 14 января 2020, 16:23
      • |
      • stanislava
  • Рост рынка многим частным инвесторам кажется сумасшествием. Тем не менее, если мыслить холодной головой, самое время посмотреть на таблицу дивидендов и мультипликаторов — на притоке горячих денег недооцененные компании наконец выстреливают.

    Рост цен на нефть не привел к значимому росту кол-ва буровых в США. Очевидно, на фоне приближения выплат по долгу ряд сланцевых компаний не спешат много тратить на бурение, и нового витка роста добычи в США не стоит ожидать в большом масштабе. Компании стали осторожнее.

    Сырье и валюта. Золото плавно рисует сползание до 1500-1520. Думаю это логично в свете череды торговых соглашений и роста юаня — сколько за ним наблюдаю, это хороший предиктор индустриального и потребительского спроса, так что пока в нем есть позитивный тренд, мировой спрос продолжает плавно улучшаться.

    Российский рубль не смог закрепиться на уровне ниже 61₽/$ и перешёл к ослаблению на фоне падающей нефти. К тому же, высокая рублёвая цена нефти в декабре привела к увеличению в 1.6х раза объёма покупок валюты в рамках бюджетного правила, что окажет дополнительное давление на рубль.

    • спасибо ₽
    • хорошо
    • спецраздел:
    • Акции
    • обсудить на форуме:
    • Детский Мир
    • комментировать
    • Комментарии ( 1 )

    На 2020. Из трендов.

      • 02 января 2020, 17:13
      • |
      • Эпаминонд
  • (мысли «в общем». Возможно будут полезны для извлечения прикладного продукта умом более рациональным).

    О глобальном кризисе говорить рано, а вот «где тонко», там будет «рваться». Кто попадется?
    Видимо – Ю.Америка. Как то там все не очень. Так, что даже в Бразилию не рекомендовал бы вкладываться. Хотя в Бразилии есть Bovespa (говорят, предвосхищает динамику российского ФР…). И ее падение вполне может устроить нервный срыв, выходящий за рамки одного континента.
    Африка будет там же, где и была. Без перспектив.
    С Азией (не «арабами», кои весьма обобщенное понятие) все должно быть нормально. Там тепло, народ привык к умеренности, будут трудиться в ожидании реинкарнации.
    С весомой поправкой, она же интрига момента — темой о Китае и ментальности его населения: победит ли глобализация и привносимый ею «западный» индивидуализм специфику китайского коллективизма, ориентированного на примат Поднебесной («все под небом» ТМ). Если «глобализация» победит, то… А в Гонконге мы видим признаки такого сценария. Потому, что Китай, что Штаты (и не только) так деятельно, нервно и внимательно на Гонгонг и реагируют. Но, пока, – ханьское —

    Акции МРСК Центра и Приволжья могут превзойти 0,3 рубля — Московские партнеры

      • 10 января 2020, 11:33
      • |
      • stanislava
  • Читатели все больше интересуются акциями второго эшелона. И неудивительно: в четвертом квартале 2019 года появились четкие признаки оживления в сегменте.

    Отвечаю на вопрос по «МРСК Центра и Приволжья» в преддверии дивидендной отсечки. Сегодня акция последний день торгуется «с дивидендами». Считаю эту идею уже во многом отработанной (с ноября бумаги прибавили около 20% на ожиданиях предстоящих выплат), поэтому покупка под дивиденды, на мой взгляд, не представляет интереса. А вот приобретение с целью средне- и долгосрочных инвестиций — более интересный вариант.

    Отмечаю хорошую выручку от сбыта энергии и снижение капитальных затрат. В перспективе это позволит сократить долговую нагрузку, что являлось одним из «смущающих» факторов для инвесторов в последние кварталы.

    Если акции будут сохранять для инвесторов такую же привлекательность, то можно ожидать, что ценная бумага вернется к максимуму 2019 года на уровне 0,30 рубля и может даже превзойти его.

    • спасибо ₽
    • хорошо
    • +4
    • спецраздел:
    • Акции
    • обсудить на форуме:
    • МРСК Центра и Приволжья
    • комментировать
    • Комментарии ( 0 )

    Почему ралли продолжится и в первом квартале?

      • 23 декабря 2019, 15:53
      • |
      • ITI Capital
  • Завершилась еще одна позитивная для инвесторов неделя перед неделей католического Рождества, отличающейся низкой ликвидностью и ограниченными возможностями для роста после достижения одного из максимумов за последние десять лет. За неделю наши рекомендации оправдались и бумаги показали хороший результат – американские нефтесервисные компании прибавили 4%, а российские акции высшего эшелона, такие как Сбербанк и Газпром, традиционно обновили минимумы апреля 2018 г. EM в целом выглядели сильнее, чем DM, благодаря Китаю и Бразилии. В США в плюсе оказалась биофармацевтика, которой помогли новости об инновационных разработках, новых сделках и ослабление опасений по поводу политических рисков. Акции американских компаний малой и средней капитализации подорожали более чем на 2%, так же как и акции европейских банков. Продолжают активный рост акции нефтесервисных компаний США.

    Спросу на риск способствовали недавние новости об американо-китайских торговых переговорах – Вашингтон и Пекин, скорее всего, подпишут документы по первой части сделки к середине января. Соглашение открывает перед инвесторами в начале года возможности risk-on и выступит в качестве тактического фактора, который позволит перенести инвестиционные позиции на следующий год без необходимости фиксировать прибыль сейчас, до конца года.

    Читайте так же:  Открыть ооо сервис

    Дивиденды акций второго эшелона

    Акции компаний, регулярно выплачивающих прибыль акционерам в виде дивидендов, остаются одной из главных инвестиционных идей на российском рынке. Прежде всего это справедливо в отношении бумаг предприятий с госучастием. В апреле 2016 года премьер-министр Дмитрий Медведев своим постановлением повысил планку по размеру дивидендов для госкомпаний до 50% чистой прибыли по МСФО или РСБУ (большая из величин), и эта норма была заложена в проект федерального бюджета на 2017 год. Тем не менее рассчитывать на щедрые выплаты от «Роснефти» или «Газпрома» в этом году преждевременно.

    Во-первых, в январе замминистра финансов Алексей Моисеев заявил, что распоряжение правительства о повышении дивидендов госкомпаний до 50% от чистой прибыли было возвращено на доработку в Минфин. А во-вторых, тот же «Газпром» в своем бюджете на 2017–2019 годы зафиксировал размер дивидендов на уровне 2016 года. «Учитывая активную фазу реализации «Турецкого потока», вряд ли компания направит 50% прибыли на дивиденды», — комментирует замначальника управления анализа рынка акций ИК «Велес Капитал» Василий Танурков. Также неизвестно, сколько выплатит своим акционерам «Роснефть». При этом вероятность того, что высокие дивиденды заплатят «Башнефть» и АЛРОСА, гораздо выше, считает Танурков.

    Впрочем, если смотреть на текущую дивидендную доходность (соотношение суммы годовых, промежуточных и внеплановых дивидендов за предыдущий год к цене акции), то выяснится, что среди лидеров по этому показателю госкомпании почти не представлены. Так, по состоянию на 6 февраля наибольшую дивидендную доходность показал оператор контейнерных перевозок «Трансконтейнер» — дочерняя структура РЖД. В 2016 году он выплатил дивиденды по итогам первого полугодия (95,76 руб. на акцию) и специальные дивиденды из нераспределенной прибыли (251,84 руб. на акцию). Таким образом, при стоимости бумаги 3645 руб. на закрытии торгов 6 февраля дивидендная доходность «Трансконтейнера» достигла 9,52%. В тройку лидеров также вошли Мордовская энергосбытовая компания с показателем 9% и металлургический гигант «Северсталь» — 8,43%. Примечательно, что помимо Мордовской ЭСК в список лидеров попала еще одна компания средней капитализации — многопрофильное химическое предприятие «Химпром» (дивидендная доходность — 7,01%).

    В чем подвох

    Часть акций с самой высокой дивидендной доходностью относится к низколиквидным бумагам из второго и третьего эшелонов Московской биржи. Таковы, например, «Трансконтейнер», Мордовская ЭСК и НКХП.​ «Акции второго эшелона могут быть очень доходными, но нужно учитывать сопряженные с вложением в эти инструменты риски, прежде всего высокую волатильность и низкую ликвидность при ухудшении конъюнктуры, из-за чего инвестору будет очень сложно продать свой пакет либо продавать придется по низкой цене», — объясняет главный аналитик управляющей компании «Ронин Траст» Андрей Верхоланцев.

    Перспективы у некоторых акций — лидеров по дивидендной доходности весьма туманны, соглашается ведущий аналитик Conomy и финансовый консультант Александр Янсон. Он предостерегает инвесторов от вложений в низколиквидные бумаги. «В декабре 2016 года Мордовская ЭСК выплатила дивиденды за прошедшие девять месяцев. Скорее всего, выплат за полный 2016 год от нее можно не ждать. Это говорит о том, что в 2017 году к ней вряд ли можно отнестись как к щедрому плательщику», — напомнил он. Аналитик также подчеркнул, что сумма дивидендов, выплаченных Мордовской ЭСК, составила всего 0,052 руб. на акцию. Учитывая низкую ликвидность бумаги, частному инвестору не стоит рассчитывать на приличный дивидендный доход, резюмирует он. То же самое относится и к довольно дорогим акциям «Трансконтейнера», обороты которой на Московской бирже остаются крайне низкими — всего три бумаги по состоянию на 7 февраля.

    В свою очередь, Танурков из ИК «Велес Капитал» отмечает, что погоня за высокой дивидендной доходностью далеко не всегда бывает оправданной. «Доходность акций АЛРОСА составляет около 10%, а у бумаг из второго эшелона может быть больше 15%, но и риски будут в несколько раз выше», — рассказывает он. На рынке, по его словам, остается достаточно акций крупных компаний с высокой доходностью, которые гораздо более привлекательны для инвесторов в плане соотношения риска/доходности. «Чтобы покупать бумаги третьего эшелона, нужно иметь экстраординарные ожидания по росту цен акций», — подытоживает эксперт.

    Что покупать

    Главный аналитик ВТБ24 Станислав Клещев отмечает, что при покупке дивидендных бумаг можно ориентироваться на историю выплат дивидендов на протяжении длительного периода времени. Однако у компаний-эмитентов должны быть еще и веские основания для роста дивидендного потока в будущем. «Если выбирать между бумагами первого и второго эшелона, то фактор ликвидности и высокого уровня корпоративного управления «фишек», на мой взгляд, перевешивает пару процентных пунктов дополнительной дивидендной доходности у отдельных представителей второго эшелона», — говорит он.

    Интересными акциями второго эшелона аналитик УК «Альфа-Капитал» Андрей Шенк называет бумаги компаний энергетического сектора. Однако он не советует покупать акции одного эмитента — вместо этого лучше составить портфель. «У многих компаний заканчиваются инвестпрограммы, и при текущих тарифах они смогут выплачивать инвесторам дивиденды на уровне 8%», — рассказывает он.

    Хорошую доходность могут принести акции «РусГидро», ФСК «ЕЭС», «Россети» и менее крупных компаний, например «Мосэнерго». Также Шенк говорит, что неплохим вариантом вложения средств будут бумаги производителей удобрений — «ФосАгро» или «Акрона». Кроме того, эти акции могут стать неплохим защитным активом в случае ослабления рубля, отмечает он. Инвесторы могут присмотреться и к акциям черных металлургов, которые, вероятно, будут платить высокие дивиденды — такими, по мнению Шенка, будут НЛМК и «Северсталь».

    Бумаги третьего эшелона стоит покупать очень осторожно и не делать на них акцент при составлении портфеля, убежден эксперт. Верхоланцев из «Ронин Траст» рекомендует в этой категории обратить внимание на привилегированные акции «Ленэнерго» и «Лензолото», которые могут обеспечить дивидендную доходность порядка 12 и 14% соответственно.

    Дивиденды третьего эшелона

    Фото: Fotolia / PhotoXPress.ru

    Информационное поле российского фондового рынка толкает участников на спекуляции, основанные на анализе цен. И оно же потом «удивляется» всеобщей склонности к краткосрочным операциям и поиску формул, которые позволят стабильно совершать прибыльные сделки.

    Биржевые игроки смотрят на графики цен и выстраивают математические модели не только потому, что у нас в стране практически все имеют высшее образование. Причина кроется еще и в том, что ценовую историю практически любого финансового инструмента (акции, облигации и т. д.) легко можно найти в нескольких надежных источниках в интернете во всем многообразии файловых форматов — хоть для Excel, хоть для MetaStock. Но вот отыскать достоверную финансовую информацию по этим самым компаниям у вас не получится. Можете даже не пытаться. Вы не найдете ни сводных таблиц с историей прибыли организации за несколько лет, ни данных по выплатам дивидендов, долгам, мультипликаторам P/E * и EBITDA ** .

    Читайте так же:  Когда вносится уставный капитал при создании ооо

    На фондовой бирже ММВБ представлено около 300 акций, а в котировальной системе RTS Board — 1,3 тыс. бумаг, обращающихся на внебиржевом рынке. Во втором случае вероятность найти дивидендную «жемчужину» гораздо выше. Но для этого необходимо применить навыки программирования, хотя и они не дают стопроцентно надежного результата (см. «Механистичность — бич дивиденда»).

    Технология поиска

    Сегодня любой желающий может получить данные о выплатах дивидендов по 700 российским акциям за 2009 год на сайте инвестиционной компании «Тройка Диалог» (gmi.troika.ru/rus/Capital_Markets/Custody/dividends.wbp) и скачать с интернет-ресурса биржи РТС ценовую историю по бумагам, котирующимся в информационной системе RTS Board. Обе таблицы можно связать по указанным в них тикерам акций и рассчитать историческую доходность по дивидендам. Например, в 2009 году за акцию с тикером abcd было выплачено 100 руб., а сегодня она продается в RTS Board за $30 (в этой системе цены указываются в долларах США). Соответственно, 100 руб. от 900 руб. ($30) — это 11,1%.

    Мы соединили эти таблицы и отобрали ценные бумаги с максимальным доходом по дивидендам. Но для покупки этого мало. Ведь, по сути, мы провели первичный отсев компаний. Далее мы выясняли, были такие выплаты единичным случаем или организация действительно регулярно заботится о благосостоянии своих акционеров, не жалея ни копейки прибыли. Для этого нам пришлось поближе познакомиться с дивидендной политикой акционерного общества, которая часто прописана в уставе компании или в отдельном документе. Все это должно находиться на сайте предприятия и в официальной системе раскрытия информации. Суть такой политики заключается в том, что акционерное общество объявляет о намерении выплатить определенную часть чистой прибыли, например 50%, в виде дивидендов. Окончательное решение принимает общее собрание акционеров в конце года. Тем не менее свое намерение компания фиксирует документально.

    Таким образом, необходимо выяснить, какую часть прибыли организация может направить на дивиденды, и на основании финансового отчета определить ее доход за 2010 год. Результаты исследований и расчетов сведены в таблице. Большая часть «жемчужин» — крепкие компании, которые платили отличные дивиденды, несопоставимые с выплатами по «голубым фишкам».

    «Аммофос». Рекордсменом по исторической доходности стал «Аммофос», который когда-то порадовал акционеров более чем 30-процентной прибылью по дивидендам. Год назад владелец акции, которая стоила $90, получил 1108,68 руб. (35%). За девять месяцев 2010-го компания заработала в полтора раза больше, чем за тот же период 2009 года. Это отличный результат! К сожалению, часть прибыли она уже раздала в виде дивидендов за первые девять месяцев 2010-го (по 831,51 руб.).

    Видео (кликните для воспроизведения).

    Сегодня акция «Аммофоса» стоит около $120 (3,7 тыс. руб.). Если за последние три месяца прошлого года будет перечислена хотя бы треть уже начисленной суммы, то годовой дивидендный доход по бумагам составит более 8% (учитывая эти самые выплаты за последние три месяца). При переносе данных цифр на будущее мы получим отличную инвестицию с доходом более 30% годовых.

    Сейчас нет данных о том, когда будет составлен реестр акционеров с правом участия в общем собрании, которые и станут претендовать на выплаты. Нет также информации, какие дивиденды порекомендует им принять совет директоров. Компанией почти на 94% владеет холдинг «Фосагро», поэтому споров относительно распределения прибыли между держателями акций не будет. Наличие такого крупного акционера только повышает вероятность дивидендов — материнская компания фактически получает весь доход «Аммофоса». Вам остается только следить за сообщениями касательно даты закрытия реестра акционеров.

    «Лензолото». Компания является «дочкой» «Полюс золота» (64,08% в уставном капитале). Долгое время политика «матери» была не очень внятной. «Лензолото» демонстрировало символическую прибыль и платило «копеечные» дивиденды по привилегированным акциям. Дело в том, что оно является управляющей компанией, на балансе которой есть только бумаги ЗАО ЗДК «Лензолото» — основного золотодобывающего актива.

    Однако не так давно организация начала демонстрировать в своих отчетах невиданную доселе прибыль: то ли отношение «Полюс золота» к своим «дочкам» изменилось, то ли Михаил Прохоров решил обогатить миноритариев дочерней компании. Так, ее чистая прибыль за шесть месяцев 2010 года выросла в 87,5 раз, до 496 млн руб. Почти весь этот воз денег (85,2% прибыли) было решено отдать акционерам. На обыкновенную акцию пришлось 340,4 руб., на привилегированную — 98,5 руб. Возможно ли, что это была единовременная выплата? Да, возможно, но в третьем квартале 2010 года «Лензолото» увеличило прибыль, и, по всей видимости, тенденция распространится и на четвертый квартал. В таком случае акционеры компании получат аналогичные суммы.

    Приятный момент: с недавнего времени бумаги «Лензолота» торгуются на ММВБ, и если размер выплат сохранится, то годовые дивиденды на «обычку» составят 680,1 руб., а на «префы» — 197 руб. Это означает доход по дивидендам 36,5 и 17,5% соответственно.

    «Сода». В свободном обращении ее акций очень мало. ОАО «Каустик» владеет в компании долей 34,8%, а 61,5% принадлежит Башкортостану. Последним фактом и обусловлена щедрость к акционерам: «Сода» наполняет бюджет республики. Так, за первое полугодие 2010 года уже было начислено по 220,8 руб. на акцию. Доходность составила более 20%. При аналогичной прибыли за второе полугодие акционеры вновь обогатятся.

    Дополнительным бонусом для них может стать предложение со стороны «Каустика» о выкупе ценных бумаг. Дело в том, что 18 февраля 2011 года Федеральная антимонопольная служба дала ему разрешение на присоединение «Соды». Перед продажей своей доли правительство Башкирии, вероятно, решит дополнительно вознаградить себя еще более значимыми дивидендами из нераспределенной прибыли компании.

    НБАМР. О Находкинской базе активного морского рыболовства и ее щедрости к акционерам журнал D’ писал в статье «О рыбаке и дивиденде» (см. №23 от 13 декабря 2010 года). Из года в год она отдает держателям своих акций больше половины заработанной прибыли. Как и у всех дивидендных грандов, у НБАМР есть мажоритарный акционер, заинтересованный в крупных выплатах: 80% бумаг компании находится в руках «Дальинвестгрупп», связанной, по данным СМИ, с губернатором Приморского края Сергеем Дарькиным.

    За 2009 год НБАМР заплатила 552 руб. на обыкновенную и 222,6 руб. на привилегированную акции. Сейчас ее «обычку» в RTS Board можно купить за $130 (3,8 тыс. руб.), а «преф» в два раза дешевле — $65 (1,9 тыс. руб.). Таким образом, дивидендная доходность по бумагам составляет около 14%.

    Читайте так же:  Внесение изменений в устав образовательной организации

    В 2010 году компания уже осуществляла выплаты акционерам: за полгода держатели обычных и привилегированных акций получили 195 и 166 руб. соответственно. Но есть один приятный момент: прибыль НБАМР за девять месяцев 2010 года увеличилась на 30% по сравнению с тем же периодом в 2009 году, а значит, у акционеров есть все шансы получить еще более щедрые выплаты.

    Дополнительным стимулом к покупке бумаг компании может стать намерение их держателей провести публичное размещение НБАМР «в ближайшие годы».

    ММТП. В отличие от предыдущих компаний, Мурманский морской торговый порт в 2010-м не заплатил своим акционерам ни копейки. Это значит, что по итогам года можно было бы ожидать «все и сразу», но есть одно «но»: 2010 год для компании стал не самым удачным, за девять месяцев прибыль рухнула почти в 3,5 раза. Это негативно отразится на дивидендах, поэтому акции порта можно исключить из числа кандидатов на покупку.

    Завод «Красное Сормово». Еще один представитель, акционеры которого не получили прибыли в ушедшем году. Он не отличается регулярностью выплат и осчастливил держателей акций по итогам работы в 2009-м в первый раз за три года. При этом мелочиться не стали и на дивиденды распределили 700 млн руб. при годовом доходе 150 млн руб.

    За 2010 год завод может получить 450 млн руб. (рост в три раза), однако рассчитывать на повторение аттракциона неслыханной щедрости не стоит. Вряд ли «Красное Сормово» еще раз без проблем для своего финансового состояния выплатит по 463 руб. на бумагу (доходность около 25%). Скорее всего, дивиденды будут в районе 300 руб., и то при условии, что контролирующие акционеры согласятся направить на них всю прибыль. Тогда доходность к текущим ценам акций в RTS Board составит 15–17%.

    Механистичность — бич дивиденда

    Главный недостаток метода, которым мы пользовались в поисках дивидендных акций, — его механичность. Проще говоря, собрав данные о дивидендах, мы не можем с уверенностью прогнозировать, что прежняя политика компании в этой области будет сохранена. К тому же метод отсеивает массу организаций, которые по итогам 2009 года поскромничали в выплатах (все же время было не из легких), а по итогам 2010-го возобновят их.

    Именно из-за этого фильтра в наш список, к примеру, не попали привилегированные акции Московского НПЗ. А ведь за девять месяцев 2010 года компания получила доход в размере 5 млрд руб. (рост в 12 раз!). Если учесть, что по уставу она должна платить 10% чистой прибыли в форме дивидендов на «префы», то купленные акции могут принести 12%. Но это уже совсем другая история.

    Сноски

    * P/E — коэффициент цена / прибыль; показатель, который равен отношению рыночной капитализации компании (к примеру, суммарной стоимости всех ее акций) к ее годовой прибыли.

    ** EBITDA (Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) — показатель, равный объему прибыли компании до вычета расходов по процентам, уплаты налогов и амортизационных отчислений (связанных с погашением задолженностей).

    Что такое акции второго эшелона: какие выбрать, актуальный список 2020 года

    Приветствую постоянных читателей!

    Сегодняшней темой для обсуждения будут акции второго эшелона: список 2019 года. Расскажу, чем они отличаются от акций первого и третьего эшелона, опубликую актуальный список на 2019 год, содержание эмитентов в котором сможет многих удивить.

    В этой статье я также затрону особенности анализа компаний из списка второго эшелона, перечислю, какие там есть дополнительные риски и возможности заработка, какими критериями должен обладать инструмент, чтобы попасть из середнячков второго уровня в разряд голубых фишек, а также что это дает на практике.

    Допустим, в который раз, АЭРОФЛОТ

      • 14 января 2020, 20:45
      • |
      • Бланш
  • Отстающий в 2019 г. индекс МосБиржи второго эшелона или средней и малой капитализация (MCXSM) в последнее время стал сокращать спред доходностей с основным индексом акций МосБиржи (IMOEX). С начала года при росте широкого рынка на 2,8% по сегодняшнему закрытию индекс второго эшелона прибавил 5,2%.

    «Яркий» представитель индекса — акции Аэрофлота — долгое время демонстрировал отстающую динамику на фоне слабых финансовых показателей деятельности эмитента. Масштабное укрепление рубля и контроль за расходами на топливо способны в среднесрочной перспективе привести к реализации накопленного потенциала.

    На общем рыночном ралли, пожалуй это одна из немногих ликвидных акций, оставшаяся обделенной вниманием инвесторов. Появилась вероятность частичного сокращения спреда как с индексом второго эшелона, так и с индексом акций МосБиржи. Тем более, коэффициент корреляции Аэрофлота и индекса МБ за последние 12 мес. составил лишь 0,36, что говорит об умеренно положительной силе связи и некотором иммунитете.

    О реальной доходности

      • 18 января 2020, 23:05
      • |
      • 355391
  • Учитывая ср. инфляцию 8.21% (2006-2018), получаем, что 87-34 = 53 фонда из 87 сработали в убыток (2006-2018 гг), или 60,91% из общего числа.
    Далее считаем ср. доходность тех фондов, кто обогнал инфляцию.
    Это я рассчитывал в exel: 69.62% на всех 34 фонда, или 2.0476% ср. годовых — показатель средней доходности тех фондов, кто обогнал инфляцию с 2006 по 2018, учитывая инфляцию. Но не забываем что тех, кто обогнал инфляцию с 2006 по 2018 всего 39.08%. Оцениваем свои шансы, господа частные инвесторы и ставим правильные цели по доходности Вашей системы!

    Фонд Всего Сргод
  • Что такое акции второго эшелона простыми словами

    Т.е. не существует никаких четко установленных рамок отнесения инструментов в список того или иного разряда. Например, раньше «Ростелеком» определенно считался голубой фишкой, но в последующее время в их бумагах сильно снизился объем торгов, и к 2019 эта акция – представитель именно второго эшелона.

    Первостепенную роль в отнесении инструментов к тому или иному уровню играет показатель их ликвидности. Второй по важности фактор – размер капитализации компании. Помимо этого, к критериям, которые учитывают инвесторы и аналитики, относят:

    • прозрачность эмитента;
    • его финансовое состояние и перспективы.

    Отсюда следует, что туда входят бумаги фирм со средней или малой капитализацией, приемлемым уровнем ликвидности и стабильным финансовым состоянием.

    Что такое голубые фишки

    Представили разряда «блю чипс» – это элита фондового рынка. Сюда входят исключительно крупные, стабильные и высоколиквидные компании. В 2019 г. яркие представители – Сбербанк, Газпром, Лукойл, Роснефть, ГМК «НорНикель» и др.

    Читайте так же:  На что влияет сумма уставного капитала ооо

    Когда организация условно попадает из второго в первый эшелон за счет притока инвесторов, бумаги эмитента могут сильно вырасти. Последние наглядные примеры из 2018–2019 гг. – золотодобытчики «Полюс золото» или «Полиметалл».

    На что обращать внимание при выборе акций 2-го эшелона

    Анализируя акции, которые в 2019 году – представители середнячков на фондовом рынке, обязательно следует учитывать:

    • финансовые и операционные показатели эмитента;
    • уровень его долговой нагрузки;
    • степень влияния различных рисков.

    Риски и особенности торговли

    Необходимо понимать, что список рисков у компаний второго эшелона всегда больше, чем у голубых фишек. Помимо внешних рисковых факторов, которые несет 2019 год, организации также подвержены внутренним корпоративным и финансовым рискам. Они способны оказать очень большое негативное влияние как на стоимость акций, так и на бизнес в целом. Однако возможности заработать в таких историях намного больше.

    Трудно представить, что представители первого эшелона вырастут на 50–100 % за 2019 год, а в акциях второго эшелона такой рост за короткий период встречается довольно часто.

    Лучшие брокеры для покупки и инвестиций в акции

    Я рекомендую выбирать финансового агента из списка крупнейших представителей брокериджа. Они имеют конкурентные комиссии, но при этом предоставляют отличный уровень сервиса и высокую надежность.

    Один из мастодонтов рынка. Прекрасный вебпортал, очень низкие комиссии и адекватная поддержка. Рекомендую!

    Инвестотдел известного банка. Особых плюсов нет, но и минусов тоже. Середнячок.

    Один из самых первых российских брокеров. Комиссии высоковаты, но зато есть интересные стратегии автоследования.

    Еще один очень крупный брокер. Хорошая поддержка и низкие комиссии — их конек.

    Маленький, но надежный брокер. Отлично подходит новичкам, потому что не навязывает свои услуги и комиссии очень низкие. Рекомендую.

    Самый молодой брокер РФ. Есть классное приложение для инвесторов, но комиссии слишком высокие.

    Самая крупная инвесткомпания России. Самый большой выбор инструментов, свой собственный терминал. Комиссии средние.

    Интервью с Элвисом Марламовым от 8 января (тезисно)

      • 28 января 2020, 15:50
      • |
      • Роман Ранний
  • Распадская — возможен выкуп примерно по 140 руб., на фоне жалобы миноритариев в ЦБ.

    Дивидендные акции — рост ограничен, финал близок. Если не будет дальнейшего снижения ставок.

    Мечел – обычка лучше. Если Игорь Зюзин докупит обычку и у него будет 51% уставного капитала, ему не надо будет платить дивиденды на префы. Префы растут по инерции за обычкой.

    Газпром — через 5 лет может стоить 400-500 руб., если акции будут давать 30-35 руб. дивидендов.

    Ленэнерго преф. — дивиденды за 2019 год скромные, за 2020 год примерно 19руб. на акцию.

    Но никто не знает, что будет после 2020 года, неизвестно как повлияет реорганизация.

    • спасибо ₽
    • хорошо
    • +321
    • спецраздел:
    • Акции
    • обсудить на форуме:
    • mozgovik.com
    • комментировать
    • ★103
    • Комментарии ( 53 )

    Стратегия инвестиций на волатильном рынке на 2020 г.

      • 25 декабря 2019, 16:06
      • |
      • ITI Capital
  • Потенциал роста в 2020 г. сохраняется, но ограниченный

  • Доходы от инвестиций в этом году превзошли ожидания большинства оптимистично настроенных профессиональных инвесторов, лучшими активами оказались IT-компании США и нефтегазовый сектор России. В обоих случаях рост превысил 40% в валюте. Рынок продолжает неуклонно расти после новостей о подписании документов первой части американо-китайской торговой сделки в начале января. Соглашение открывает перед инвесторами в начале года возможности risk-on и выступает в качестве тактического фактора, который позволяет перенести инвестиционные позиции на следующий год без необходимости фиксировать прибыль сейчас, до конца года. В то же время следующий год будет более волатильным чем 2019 г., учитывая начало предвыборной гонки в США в первом полугодии и тот факт, что потенциал роста многих ключевых и ликвидных бумаг ограничен. Ситуация будет зависеть от текущих факторов, таких как исход торговых сделок и Brexit, и новых, таких как президентская гонка в США. Хедж-стратегия подразумевает покупку колл-опционов, а также ETF на VIX (UVIX US Equity).

    Список российских акций 2-го эшелона

    До 2018 на ММВБ рассчитывался индекс (MICEXSC), который включал в себя рейтинг бумаг второго эшелона с распределенными весами. От него я и буду отталкиваться, вычеркнув из списка 2019 года фирмы, которые по тем или иным причинам утратили публичность или сильно изменили уровень ликвидности.

    Видео (кликните для воспроизведения).

    Актуальный список 2019 г.

    Ашинский металлургический завод Саратовский НПЗ МРСК Волги
    En+ ОВК МРСК Северо-запада
    АФК Система Ленэнерго МОЭСК
    Башнефть ЛСР Мостотрест
    Банк Санкт-Петербург Мегафон Мечел
    ЧМК МРСК Центра НКНХ
    Энел России МРСК Сибири ОГК 2
    Черкизово МРСК Центра и Приволжья Протек
    Иркутскэнерго МРСК Урала Киви
    Кузбасская топливная компания МРСК Юга Распадская
    Ростелеком Соллерс ТГК 1
    ТГК 2 Трансконтейнер ВСМПО-АВИСМА
    Юнипро Фосагро Русал
    НМТП Газпромнефть ТМК
    АКРОН Обувь России Мосэнерго
    Детский мир НКХП Мвидео
    КАМАЗ ПИК МКБ
    Мостотрест ФСК ЕЭС Интер РАО

    Этот список может дополняться и исключаться в зависимости от разных факторов. Если у кого-то есть иные мнения по поводу того, куда можно отнести бумаги той или иной организации в 2019 году, пишите в комментариях.

    О Разврате на Смарт-лабе. О Гнусном Разврате.

      • 17 января 2020, 09:38
      • |
      • Московский Лоссбой
  • Дорогие мои Друзья-Коллеги, я хотел ещё раньше написать сей пост, но чуть приболел — сил просто не было физических. Сыпь вскочила, нос ввалился — я, наверно, простудился… Это всё от разврата… Доярки-с… Сейчас, вроде как, получше.

    Сразу же приношу крайние извинения — про сиськи-пиписьки писать не буду. По-крайней мере, сначала. Так что Уважаемый Модератор, спи спокойно.

    Мой любимый Проницательный Читатель (иных не держим-с) возмутится — а какой же разврат-то без сисек-пиписек? И будет прав.

    Так что давайте вспомним, что такое «разврат» и откуда это слово происходит. Этимологию, так сказать.

    Заключение

    Я считаю, что в 2019 есть много хороших инвестиционных кейсов из списка акций второго эшелона. Возможно, для пассивного инвестора и следует выбирать исключительно высококачественные бумаги или вообще покупать индексные инструменты.

    Но для активного и вдумчивого участника фондового рынка бумаги среднего качества могут оказаться отличной возможностью для заработка. Однако никогда не следует забывать о рисках!

    Надеюсь, было интересно, а главное, полезно. Подписывайтесь на статьи и делитесь ими в соцсетях.

    Источники

  • Дивиденды акций второго эшелона
    Оценка 5 проголосовавших: 1

    ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

    Please enter your comment!
    Please enter your name here