Доходность привилегированных акций нкнх

Сегодня мы постараемся раскрыть тему: "Доходность привилегированных акций нкнх". Уточнить актуальность информации на 2020 год, а также задать интересующие вопросы вы можете дежурному юрисконсульту.

НКНХ за 2019г может выплатить 7,4 руб./акция, но этиленовый проект создает риски для дивидендов — ГПБ

«По нашим оценкам, при коэффициенте дивидендных выплат на уровне 50% от чистой прибыли по РСБУ, НКНХ мог бы направить на дивиденды за 2019 год 13,5 млрд рублей, или 7,4 руб. на оба класса акций», — пишут аналитики.

Главным риском для дивидендной истории НКНХ, по мнению аналитиков, остается инвестиционный проект строительства этиленового пиролиза, состоящего из двух установок общей мощностью 1,2 млн тонн в год. Компания оценивает стоимость первого этапа проекта в 234 млрд рублей (около $3,5 млрд).

«Мы полагаем, что НКНХ не сможет профинансировать проект за счет собственных денежных потоков, и компании может потребоваться внешнее финансирование в объеме до $2,7 млрд для реализации первого этапа. Это приведет к значительному повышению долговой нагрузки НКНХ на горизонте пяти лет», — говорится в материалах ГПБ.

По расчетам, даже если НКНХ полностью прекратит выплачивать дивиденды, чистая долговая нагрузка существенно вырастет (приблизительно до 3,0x).

«Таким образом, на наш взгляд, НКНХ может быть вынужден привлечь стратегического партнера (партнеров) для реализации проекта и/или вовлечь своего контролирующего акционера — группу «ТАИФ». В этом случае дивидендная политика НКНХ может остаться прежней»,- говорится в отчете.

Банк напоминает, что до 2016 года НКНХ постоянно направлял на дивиденды 30% от годовой чистой прибыли по РСБУ. За 2016 и 2017 годы компания не объявляла дивиденды, а затем «неожиданно для рынка» за 2018 год решила выплатить дивиденды в размере 19,94 рубля на акцию, направив 36,5 млрд рублей, что соответствует 50% от чистой прибыли компании по РСБУ за трехлетний период (2016-2018 годы).

Ранее сообщалось, что группа «Нижнекамскнефтехим» в январе-июне 2019 года получила чистую прибыль по МСФО в размере 14,8 млрд рублей, что на 27,7% превысило показатель аналогичного периода прошлого года.

Занимавший ранее должность генерального директора АО «ТАИФ» Альберт Шигабутдинов сообщал, что компания воздерживалась от выплаты дивидендов в связи с вопросами финансирования строительства нового этиленового комплекса НКНХ.

«Этот вопрос мы решили (с финансированием — ИФ), акционеры все поддержали. Я думаю, дальше выплата дивидендов со следующего года будет регулярной», — сказал Шигабутдинов после собрания акционеров по итогам 2018 года.

КОНСУЛЬТАЦИЯ ЮРИСТА


УЗНАЙТЕ, КАК РЕШИТЬ ИМЕННО ВАШУ ПРОБЛЕМУ — ПОЗВОНИТЕ ПРЯМО СЕЙЧАС

8 800 350 84 37

Также отмечалось, что «ТАИФ» договорился с финансовыми институтами по финансированию проектов по схеме 15 на 85, где 85% — кредитные средства, 15% — собственные.

«Нижнекамскнефтехим» планирует построить новый этиленовый комплекс мощностью 1,2 млн тонн в год (две очереди по 600 тыс. тонн в год с производными).

Генеральный директор НКНХ Азат Бикмурзин сообщал в интервью «Интерфаксу», что первую очередь планируется ввести в эксплуатацию в 2023 году, при этом запуск производств полимеров планируется осуществить за 3-4 месяца до пуска завода «Этилен-600». После компания планирует приступить к строительству второй очереди и завершить строительство всего этиленового комплекса в 2027 году.

Компания заняла у синдиката банков 807 млн евро для строительства установки по производству «Этилена-600» (организатором выступил Deutsche Bank) и еще 40 млрд рублей — на российском рынке. Средства банковского займа будут направлены на оплату контракта с германской Linde, которая предоставила технологию, выполнит инженерные работы, поставит оборудование и материалы для нового этиленового комплекса.

«Нижнекамскнефтехим» — один из крупнейших производителей синтетических каучуков в мире и пластиков в России, входит в группу «ТАИФ». Уставный капитал НКНХ составляет 1 млрд 830 млн 239 тыс. 750 рублей, он состоит из 1 млрд 611 млн 256 тыс. обыкновенных и 218 млн 983 тыс. 750 привилегированных акций номиналом 1 рубль каждая.

Доходность привилегированных акций нкнх

Совет директоров ПАО «Нижнекамскнефтехим» рекомендовал годовому общему собранию акционеров выплатить дивиденды за 2015 год в размере 4,34 руб. на одну обыкновенную акцию и привилегированную акцию, говорится в сообщении компании.

Общий объем годовых дивидендов по обыкновенным акциям составит более 6,992 млрд рублей, а по привилегированных — более 950,389 млн рублей.

ГОСА компании состоится 15 апреля 2016 года. Предварительная дата закрытия реестра для получения дивидендов определена как 4 мая 2016 года.

Комментарий

Рост дивидендов компании произошел пропорционально увеличению чистой прибыли. Прошедший год был хорошим для НКНХ благодаря девальвации национальной валюты и снижению цен на сырье, что позитивно отразилось на прибыли.
По нашим оценкам, исходя из текущей стоимости акций компании (которые показали хороший рост на фоне сообщений о дивидендах), дивидендная доходность по АО может составить 8,3%, а по АП — 13,5%.

Лидеры по дивидендной доходности на Московской бирже. Что с ними не так?

Текущий рейтинг лидеров по дивидендной доходности на Московской бирже за последние 12 месяцев возглавляют акции Центрального телеграфа, Нижнекамскнефтехима и привилегированные акции Сургутнефтегаза.

Компания оказывает услуги провайдера мобильной и фиксированной телефонии и на 60% принадлежит Ростелекому. Доходы от основного бизнеса стагнируют, за последние 5 лет снизившись почти на треть. Зато Центральный телеграф имеет недвижимость, которую иногда успешно продает на аукционах.

В 2018 году компания продала здание в 700 метрах от Кремля за 2 млрд рублей, 1,6 млрд из которых выплатила в виде дивидендов. Это сформировало высокую доходность на уровне >40%.

В 2019 году было продано еще одно здание Центрального телеграфа за 3,5 млрд рублей. Многие ждут, что компания вновь сможет выплатить большие дивиденды, однако после этого выплаты, скорее всего, упадут более чем в 20 раз. Рынок понимает это, поэтому акции имеют высокую текущую доходность.

По итогам 2017 года один из крупнейших производителей синтетического каучука в мире отказался от дивидендов ради инвестиций в расширение производства. В 2019 году компания неожиданно для многих решила, что долгового финансирования ей хватит для расходов на капитальные затраты, и рекомендовала дивиденды сразу за 3 последних года.

Читайте так же:  Протокол об утверждении нового устава ооо

Акции компании в марте прошлого года выросли на 50% за день, а дивидендная доходность на день отсечки превышала 20%. Даже если НКНХ продолжит платить дивиденды дальше, уровень выплат снизится. Мы ждем, что уже по итогам 2020 года дивидендная доходность вряд ли превысит 8%.

С учетом необходимости продолжать инвестиции, нельзя исключать вариант с возможным отказом НКНХ от дивидендов в ближайшие несколько лет.

Сургутнефтегаз — привилегированные акции

Дивиденды Сургутнефтегаза привязаны к прибыли по РСБУ, составляя не менее 10% от показателя, разделенного на число акций, которые составляют 25% уставного капитала (в итоге — около 7% от прибыли).

Так как компания имеет значительную валютную подушку, при снижении курса рубля она переоценивается, принося бухгалтерскую прибыль. При негативной конъюнктуре валютного рынка дивиденды Сургутнефтегаза растут, а при укреплении российской валюты падают.

По итогам 2018 года рубль упал относительно доллара на 20%, что привело к росту дивиденда по префам более чем в 3 раза до 7,6 рулей. По итогам прошлого года из-за укрепления рубля дивиденды едва превысят 1 рубль на акцию, а дивидендная доходность составит всего 2,5%.

Bastion в Telegram
Bastion в VK

Дивиденды НКНХ-п

«Нижнекамскнефтехим» ОАО ап

8.38% 6.8% 0.57
текущая доходность доля от прибыли индекс DSI

Совокупные дивиденды в следующие 12m: 7.45 руб. (прогноз)
Средний темп роста дивидендов 3y: n/a
Ближайшие дивиденды: 7.45 руб. ( 8.38% ) 22.04.2020 (прогноз)

Совокупные выплаты по годам

Год Дивиденд (руб.) Изм. к пред. году
след 12m. (прогноз) 7.45 -62.65%
2019 19.94 n/a
2018 n/a
2017 -100%
2016 4.34 +185.53%
2015 1.52 +52%
2014 1 -64.03%
2013 2.78 +17.8%
2012 2.36 +100.68%
2011 1.18 +1580%
2010 0.07 -77.4%
2009 0.3098 -53.86%
2008 0.6715 n/a

Дата закрытия реестра Дата выплаты Дивиденд (руб.) % прибыли
22.04.2020 (прогноз) 17.05.2020 7.45 6.8%
22.04.2019 01.06.2019 19.94 n/a
04.05.2016 01.06.2016 4.34 n/a
09.05.2015 01.06.2015 1.52 n/a
03.05.2014 01.06.2014 1 2.56%
02.03.2013 01.05.2013 2.78 n/a
26.04.2012 01.07.2012 2.36 3.41%
25.02.2011 01.05.2011 1.18 1.81%
25.02.2010 01.04.2010 0.07 0.18%
23.04.2009 01.07.2009 0.3098 n/a
01.03.2008 01.05.2008 0.6715 9.6%

Прогноз прибыли в след. 12m: 24000 млн. руб.
Количество акций в обращении: 218.98 млн. шт.
Стабильность выплат: 0.71
Стабильность роста: 0.43

Комментарий:

Устав и дивидендная политика: сумма средств, направляемая на дивидендные выплаты (по всем видам акций), должна составлять не менее 15 % годовой чистой прибыли. Если дивиденды по префам не выплачиваются, то они накапливаются для следующих выплат, но не более чем за 3 года. В случае, если размер годового дивиденда, выплачиваемого на одну обыкновенную акцию, превышает размер дивиденда установленного уставом на одну привилегированную акцию Общества, владельцам привилегированных акций Общества выплачиваются дивиденды в размере выплачиваемых владельцам обыкновенных акций (как правило, платят одинаковые суммы по обоим видам акций). Дивиденды рассчитываются исходя из РСБУ, но результаты схожи с МСФО. По итогам 2016 и 2017 года отказались от выплаты дивидендов для финансирования строительства нового этиленового комплекса (первая очередь стоит $4.5-5 млрд. и будет запущена к 2022 году), предпочтя этот шаг размещению дополнительного выпуска акций. По итогам 2018 года рекомендовали выплатить рекордные дивиденды из прибыли отчетного года и нераспределенной прибыли прошлых лет. В дальнейшем, уровень дивидендов значительно снизится.

При формировании расчетных показателей используются последние доступные на дату публикации данных официальные цены закрытия соответствующих ценных бумаг, предоставляемые Московской Биржей.

Дивиденды НКНХ по итогам 2015 года могут составить 4,9 рубля на акцию

Чистая прибыль «Нижнекамскнефтехима» по МСФО в 1 полугодии 2015 года выросла в 3,5 раза и составила 13,062 млрд рублей, во 2 квартале показатель составил 7,83 млрд рублей, показав рост в 4,4 раза, говорится в сообщении компании.

Василий Танурков, аналитик ИК «Велес Капитал».

«Нижнекамскнефтехим» (далее — НКНХ), как мы и ожидали, во 2 кв. улучшил финансовые результаты даже по сравнению с крайне удачными первыми тремя месяцами текущего года. Чистая прибыль по МСФО за 2 кв. составила 7,83 млрд руб. по сравнению с 5,23 млрд руб. в 1 кв. 2015 г. За 1П чистая прибыль продемонстрировала рост более чем на 250% в рублевом выражении и составила 13,06 млрд руб. Результаты по МСФО, как обычно, оказались несколько лучше ранее опубликованных данных по РСБУ (чистая прибыль по РСБУ за 1П составила 12,3 млрд руб.), при этом следует отметить, что именно результаты по РСБУ являются базой для расчета дивидендов. Исходя из данных по РСБУ, расчетные дивиденды уже по итогам 1П составляют 2,01 руб. на акцию.

По итогам года мы ожидаем роста чистой прибыли по МСФО в долларовом выражении на 106% до 509 млн долл. При этом второе полугодие обещает в рублевом выражении заметно превзойти первое. Уже по итогам июля-августа среднее значение индекса цен на пластики в России (PPI-ST) выросло на 9,36% по сравнению со средним значением за 2 кв., а исходя из данных Федеральной Таможенной Службы средняя экспортная цена каучуков выросла в июле на 13,1%. Поскольку на каучуки и пластики приходится более 70% выручки компании, рост цен позволяет нам ожидать рекордных финансовых результатов по итогам 3 кв. По нашему мнению, чистая прибыль в 3 кв. превысит 9 млрд руб. Мы ожидаем, что дивиденды НКНХ по итогам года могут составить порядка 4,9 руб. на акцию, что предполагает доходность к текущим котировкам в 12,76% по обыкновенным и 17,5% по привилегированным акциям. Что немаловажно — руководство компании в ходе телефонной конференции подтвердило намерение выплатить дивиденды по итогам 2015 г. в 30% чистой прибыли по РСБУ (определенные опасения по этому поводу возникли в связи с продолжающейся подготовкой к реализации дорогостоящего проекта строительства нового этиленового комплекса).

Мы позитивно оцениваем квартальную отчетность НКНХ, благоприятные для компании изменения конъюнктуры рынка позволяют нам повысить оценку акций НКНХ. Основываясь на оценке по методу дисконтированных денежных потоков (DCF), мы повысили справедливую цену обыкновенных акций НКНХ на конец 2015 г. в долларовом выражении на 10% до 1,08 долл. и привилегированных акций на 19% — до 0,81 долл. на за акцию. Потенциал роста к текущим котировкам до конца года, согласно нашей оценке, составляет 89,1% для обыкновенных и 97,1% для привилегированных акций и предполагает рекомендацию «ПОКУПАТЬ».

Читайте так же:  Форма р14001 выход учредителя из ооо

Рост финансовых показателей компании связан как с эффектом девальвации рубля, так и с ростом натуральных объемов производства каучуков (на 3,3%) и пластиков (на 2,7%). В ближайшем будущем на финансовые показатели компании позитивный эффект окажет продолжающийся рост объемов производства — в апреле компания запустила четвертый агрегат выделения и сушки каучука мощностью 40 тыс. т на производстве галобутиловых каучуков. Новые мощности позволят увеличить объемы производства каучуков на 6-6,5% и выручку примерно на 2,5% (порядка 4 млрд руб. в год). Также в апреле открыт узел разложения высококипящих побочных продуктов, что позволит дополнительно получать 15 тыс. т. изопрена ежегодно, являющегося сырьем для производства изопренового каучука. Во 2П 2015 г. планируется запуск модернизированного производства альфа-олефинов, часть фракций которых используется при производстве сложных сополимерных марок пластиков, что позволит заместить покупку этих специализированных материалов за рубежом. Проект по альфа-олефинам позволит компании дополнительно генерировать порядка 1,3 млрд руб. выручки в год. С запуском производства альфа-олефинов компания планирует возобновить выпуск линейного полиэтилена.

Пресс-служба ПАО «Нижнекамскнефтехим»
Тел.: +7 (8555) 37-78-64
Тел/Факс: +7 (8555) 37-74-92

Привилегированные акции Нижнекамскнефтехим

Нижнекамскнефтехим (НКНХ) – лидер в России по производству синтетического каучука и полимеров, входит в число крупнейших нефтехимических компаний Европы. В начале года бумаги НКНХ показали взлет более чем на 80% на фоне решения выплатить дивиденды за последние 3 года. После закрытия реестра бумаги упали на величину выплаченных дивидендов, но затем начали закрывать этот гэп. Мы полагаем, что в перспективе 1 года привилегированные акции НКНХ вернутся к уровням 80 руб., а дивидендная доходность по ним может составить 10-13%.

1. Финансовые результаты. Нижнекамскнефтехим опубликовал сильную отчетность за I квартал 2019 года. Выручка компании выросла на 9,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигла 45,7 млрд руб. Чистая прибыль при этом подскочила более чем в 2 раза, составив 8,9 млрд руб. Затраты НКНХ сократились на 0,4% до 35,7 млрд руб. благодаря снижению расходов на сырье и материалы, а также коммерческих и управленческих расходов. Компания на протяжении десяти лет демонстрирует планомерный рост выручки. Прибыль также имеет тенденцию к росту. По сравнительным коэффициентам НКНХ оценен ниже аналогов в России и за рубежом. Коэффициент P/ BV составляет 0,86, а P/E – 5,29.

2. Дивиденды. Дивидендная политика компании предусматривает выплату не менее 15% от чистой прибыли по РСБУ. Однако на практике НКНХ выплачивает не менее 30%. Перерыв был сделан по итогам 2016 и 2017 годов в связи с инвестиционной программой. Мы ожидаем, что в следующем году дивиденды будут не такими щедрыми, как по итогам 2018 года, но при сохранении текущих уровней финансовых показателей они могут составить 7,45 руб. на акцию, что предполагает дивидендную доходность в размере 11,9% к текущим котировкам.

Вход по текущим 62,50
Целевая цена 80
Потенциал роста 28%
Ожидаемая дивидендная доходность 10-13%
Временной горизонт удержания позиции 1 год

Стратегия доверительного управления от GX2INVEST «Перспектива»

Цель инвестирования Делать долгосрочные накопления. Получать доход от дивидендов и роста стоимости акций.
Что входит в портфель Ликвидные акции, по которым выплачиваются дивиденды
Уровень риска Умеренно-агрессивный
Срок инвестирования от 3 лет

Стратегия «Перспектива» предполагает создание и ведение сбалансированного инвестиционного портфеля ликвидных акций российских эмитентов, по которым осуществляются выплаты дивидендов и которые имеют хороший потенциал роста курсовой стоимости.

Сектор рынка Доля в портфеле, %* Потенциал роста, %** Дивиденды, %***
Финансы 20 26,40 6,28
Нефтегаз 25 12,40 8,78
Телеком 15 16,55 10,02
Металлы и добыча 15 9,74 9,27
Электроэнергетика 25 30,20 8,85

* Доля в портфеле не является неизменной, фактическое распределение зависит от рыночной ситуации

** Потенциал роста рассчитан в текущей рыночной ситуации

*** Дивидендная доходность определена на основе исторических данных и потенциально возможных выплат в 2019 году

• Потенциально высокий доход, превышающий уровень рынка, при умеренном профиле риска

• Вложения в акции не застрахованы государством, присутствуют рыночные риски

• Риск изменения дивидендной политики эмитентов

Обращаем ваше внимание!

Доходность привилегированных акций нкнх

InvestFuture.ru – digital-media для частных инвесторов и трейдеров. Последние новости экономики, бизнеса и финансов, аналитика финансовых рынков, графики и котировки онлайн. Прогнозы курса доллара, евро, биткоина, цен на нефть и золото в 2020-2021.

Оставить отзыв о сайте

Дополнительная информация

NKNCP График акций

Оценка стоимости Рыночная капитализация 120.796B Стоимость компании (MRQ) 104.876B Стоимость компании/EBITDA (ТТМ) 3.0185 Всего акций в обращении (MRQ) 1.83B Количество сотрудников 18.867K Количество акционеров — Цена/Прибыль (TTM) 4.8927 Цена/Выручка (TTM) 0.6049 Цена/Баланс. стоимость (FY) 0.7647 Цена/Объём продаж (FY) 0.6049 Балансовый отчет Коэфф. быстрой.

Друзья. В одном из моих обзоров на ютьюб встретились мы с этой бумагой и рассмотрели ее. Понятно почему взлет произошел — это дивидендная политика. Понятно что бумага после отсечки просядет. Но капнем с Вами глубже в структуру — движущую силу. А видно что — бумага каждый раз обновляя максимумы пробивает АО. А это означает что мы идет всякий раз в новую 3-ю.

MOEX:NKNCP Я честно говоря не знаю нужли тут какие то слова? На графике мы видим обновляющиеся максимумы цены, и индикатора АО. Это говорит о том, что инструмент находится в 3-ей волне 1-ой волны — большой) Определенно здесь надо стоять в лонг, пока других сигналов просто нет.

Дивидендный поток

По данным Bloomberg, компании из индекса Московской биржи выплатили в 2018 году 1,8 трлн рублей дивидендов. В 2019 году цифра будет еще больше — 2,7 трлн. Напомню, рост индекса Мосбиржи за год составил 33%. Основные плательщики дивидендов в России — компании индустриальных секторов.

Базовый фактор роста дивидендной доходности связан с макроэкономической ситуацией. В 2000–2007 годах среднегодовой показатель динамики рынка акций в среднем за год составлял 30–90%, в 2012–2019 годах он снизился до уровней от -10% до 20%. Компании вынуждены обеспечивать привлекательность своих активов в условиях экономического застоя, повышая дивиденды.

Читайте так же:  Регистрация ооо три учредителя

В краткосрочном периоде ускоренный рост выплат акционерам сигнализирует о повышении рыночных рисков. В ближайшие два года они будут связаны с выборами президента США в 2020-м и выборами в Госдуму РФ в 2021-м. Волатильность в сфере макроэкономических показателей, возможно, усилится. А чем больше риск, тем больше прибыль владельцев бумаг компаний. Ожидаю, что в 2020 году она повысится до 9–10% годовых и останется в этом диапазоне в начале 2021-го.

Наиболее высокую дивидендную доходность в 2019 году продемонстрировали Центральный телеграф (ЦТ), «Нижнекамскнефтехим», «Сургутнефтегаз», «Мечел», а также «МРСК Центра и Приволжья».

У Центрального телеграфа высокая доходность сформирована за счет продажи в декабре 2018 года офисного здания в Никитском переулке за 2 млрд рублей. Но дивидендная политика не дает окончательного ответа на вопрос, на какие цели будут направлены доходы Центрального телеграфа от продажи. Выплаты компании за последние 15 лет очень изменчивы. Однако акции ЦТ стабильны. В целом покупку акций ПАО «Центральный телеграф» я расцениваю как краткосрочную спекулятивную идею в расчете на сравнительно быструю продажу после получения информации о дивидендных выплатах.

Приблизительно 50% выручки «Нижнекамскнефтехима» (НКНХ) стабильно идет на экспорт. Динамика финансовых показателей в последнее десятилетие демонстрирует значительную эластичность к внешним шокам. При росте выручки за последние восемь лет в среднем на 9,5%, компания поддерживает сравнительно низкие уровни долговой нагрузки. Пока нет четкой информации, какой дивидендной политики будет придерживаться НКНХ при выплате дивидендов за 2020 год, но если компания станет ориентироваться на выплаты, исходя из 50% от чистой прибыли по МСФО, то дивиденды могут составить 16 рублей на обыкновенную и привилегированную акцию или 17 и 22% доходности.

Видео (кликните для воспроизведения).

Внеоборотные и оборотные финансовые вложения (так называемая кубышка) «Сургутнефтегаза» на конец III квартала 2019 года составили 2,97 трлн рублей. Таким образом, компания способна к реализации крупных сделок по приобретению активов и к выкупу своих акций. Она планирует увеличить добычу с использованием новых технологий и стабильно выплачивает акционерам высокие дивиденды. С учетом стабилизации и курса доллара к концу года в пределах 63–63,5 рубля и восстановления цен на нефть около $65 за баррель можно с положительной вероятностью ожидать получение «Сургутнефтегазом» прибыли по РСБУ в 2019 году в 200 млрд рублей и более. При таком сценарии дивидендная доходность привилегированных акций компании составит от 7% годовых. Этот уровень вполне сравним с аналогичными показателями других крупнейших компаний ТЭК.

Высокие дивиденды — визитная карточка металлургических и добывающих компаний, «Мечел» не исключение. Бумаги таких организаций поддерживает традиционная стабильность спроса и высокая загрузка мощностей в отрасли. Мы ожидаем значимого ускорения прироста промпроизводства в России и в ведущих экономиках в конце 2019-го и первой половине 2020 года.

Повышение тарифов на передачу электроэнергии ограничено госрегулированием, а величина расходов эмитента меняется в соответствии с изменением инфляции. В этой ситуации снижение роста цен оказало благотворное влияние на показатели рентабельности и дивидендной доходности сетевых компаний, в том числе «МРСК Центра и Приволжья». Поэтому дивиденды компании в 2019-м были высокими. Но при ожидаемом ускорении инфляции в 2020 году возникает подтверждённый среднесрочными наблюдениями потенциал сокращения дивидендной доходности МРСК.

Основные драйверы изменения ВВП — это внешний спрос, инфляция, а также формирующая отраслевые тренды динамика госрасходов. Мы ожидаем ускорения роста частных инвестиций и увеличения потребления домохозяйств. В этих условиях ведущие российские компании вновь, как и все последние годы, возможно, продемонстрируют свою способность наращивать стоимость для инвесторов. Помимо возможного усиления инвестиционной активности на внешних рынках, это, пожалуй, единственный, хотя и очень важный позитивный элемент базового экономико-финансового сценария на 2020 год.

Автор — финансовый аналитик

Мнение автора может не совпадать с позицией редакции

Дивиденды НКНХ-ао

«Нижнекамскнефтехим» ОАО ао

6.78% 50% 0.57
текущая доходность доля от прибыли индекс DSI

Совокупные дивиденды в следующие 12m: 7.45 руб. (прогноз)
Средний темп роста дивидендов 3y: n/a
Ближайшие дивиденды: 7.45 руб. ( 6.78% ) 22.04.2020 (прогноз)

Совокупные выплаты по годам

Год Дивиденд (руб.) Изм. к пред. году
след 12m. (прогноз) 7.45 -62.65%
2019 19.94 n/a
2018 n/a
2017 -100%
2016 4.34 +185.53%
2015 1.52 +52%
2014 1 -64.03%
2013 2.78 +17.8%
2012 2.36 +100.68%
2011 1.18 +1580%
2010 0.07 -77.4%
2009 0.3098 n/a

Дата закрытия реестра Дата выплаты Дивиденд (руб.) % прибыли
22.04.2020 (прогноз) 17.05.2020 7.45 50%
22.04.2019 01.06.2019 19.94 n/a
04.05.2016 01.06.2016 4.34 32.74%
09.05.2015 01.06.2015 1.52 10.11%
03.05.2014 01.06.2014 1 19.29%
02.03.2013 01.05.2013 2.78 1.31%
26.04.2012 01.07.2012 2.36 28.47%
25.02.2011 01.05.2011 1.18 13.66%
25.02.2010 01.04.2010 0.07 0.02%
23.04.2009 01.07.2009 0.3098 n/a

Прогноз прибыли в след. 12m: 24000 млн. руб.
Количество акций в обращении: 1611.26 млн. шт.
Стабильность выплат: 0.71
Стабильность роста: 0.43

Комментарий:

Устав и дивидендная политика: сумма средств, направляемая на дивидендные выплаты (по всем видам акций), должна составлять не менее 15 % годовой чистой прибыли. Если дивиденды по префам не выплачиваются, то они накапливаются для следующих выплат, но не более чем за 3 года. В случае, если размер годового дивиденда, выплачиваемого на одну обыкновенную акцию, превышает размер дивиденда установленного уставом на одну привилегированную акцию Общества, владельцам привилегированных акций Общества выплачиваются дивиденды в размере выплачиваемых владельцам обыкновенных акций (как правило, платят одинаковые суммы по обоим видам акций). Дивиденды рассчитываются исходя из РСБУ, но результаты схожи с МСФО. По итогам 2016 и 2017 года отказались от выплаты дивидендов для финансирования строительства нового этиленового комплекса (первая очередь стоит $4.5-5 млрд. и будет запущена к 2022 году), предпочтя этот шаг размещению дополнительного выпуска акций. По итогам 2018 года рекомендовали выплатить рекордные дивиденды из прибыли отчетного года и нераспределенной прибыли прошлых лет. В дальнейшем, уровень дивидендов значительно снизится.

Читайте так же:  Как проходит обязательный аудит ооо

При формировании расчетных показателей используются последние доступные на дату публикации данных официальные цены закрытия соответствующих ценных бумаг, предоставляемые Московской Биржей.

МосБиржа акции: НКНХ ап

Нижнекамскнефтехим

ПАО «Нижнекамскнефтехим» — одна из крупнейших нефтехимических компаний Европы, занимает лидирующие позиции по производству синтетических каучуков и пластиков в Российской Федерации. Входит в Группу .

  • Финам в Facebook
  • Финам в Twitter
  • Финам в Вконтакте
  • Торговые сигналы
  • Торговые сигналы
  • Финам на YouTube
  • Финам в Instagram
  • Финам Bot в Facebook
  • Подписывайтесь на Яндекс Дзен
  • Стикеры для Telegram и iMessage
  • Контактная информация
  • Размещение рекламы
  • Личный кабинет
  • Стать партнёром
  • Часто задаваемые вопросы (FAQ)
  • Раскрытие информации
  • Тендеры
  • Связаться с пресс-службой
  • Редакция RSS
  • Подкасты RSS

© 2007–2020 «ФИНАМ»
Дизайн — «Липка и Друзья», 2015

При полном или частичном использовании материалов ссылка на Finam.ru обязательна. Подробнее об использовании информации и котировок. Редакция не несет ответственности за достоверность информации, опубликованной в рекламных объявлениях. 18+

АО «Инвестиционная компания «ФИНАМ». Лицензия на осуществление брокерской деятельности №177-02739-100000 от 09.11.2000 выдана ФКЦБ России без ограничения срока действия. Адрес: 127006 г. Москва, пер. Настасьинский, д.7, стр.2.

This site is protected by reCAPTCHA and the Google Privacy Policy and Terms of Service apply.

ООО «Управляющая компания «Финам Менеджмент». Лицензия на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами №077-11748-001000 выдана ФСФР России без ограничения срока действия.

АО «Банк ФИНАМ». Лицензия на осуществление банковских операций со средствами в рублях и иностранной валюте № 2799 от 29 сентября 2015 года.

ООО «ФИНАМ ФОРЕКС», лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности форекс-дилера № 045-13961-020000 от 14 декабря 2015 года. Адрес: 127006, Российская Федерация, г. Москва, пер. Настасьинский, д. 7, стр. 2.

Доходность привилегированных акций нкнх

InvestFuture.ru – digital-media для частных инвесторов и трейдеров. Последние новости экономики, бизнеса и финансов, аналитика финансовых рынков, графики и котировки онлайн. Прогнозы курса доллара, евро, биткоина, цен на нефть и золото в 2020-2021.

Оставить отзыв о сайте

Дополнительная информация

Новости, комментарии, даты

Статус
Номинал
Объем вып
Дата размещения
Дата погашения
Рег. номер

3

8
Капитализация 177 180 млн. руб.
Последняя сделка 90,18 руб. Изменение 1,28 руб. (1,44%) Сегодня, max 90,50 руб. Сегодня, min 88,64 руб. Цена открытия 88,64 руб. Пред. закрытие 88,90 руб. Объём торгов 309 800 шт.
  • Неделя
  • Месяц
  • Год
За неделю, max 91,30 руб.
За неделю, min 86,80 руб.
За месяц, max 97,40 руб.
За месяц, min 84,20 руб.
За 365 дней, max 103,76 руб.
За 365 дней, min 39,20 руб.

Хотите знать об инвестициях все?

Подпишитесь на рассылку, чтобы не пропустить самые важные новости и полезные материалы.

Вы успешно подписались на рассылку InvestFuture!

Благодарим вас за оформление подписки! Первое полезное письмо поступит на ваш почтовый ящик в течение недели. Управлять настройками подписки вы можете в личном кабинете.

Доходность привилегированных акций нкнх

Подписаться на NKNCP Подписан на NKNCP Отписаться от NKNCP

Хотите знать об инвестициях все?

Подпишитесь на рассылку, чтобы не пропустить самые важные новости и полезные материалы.

Вы успешно подписались на рассылку InvestFuture!

Благодарим вас за оформление подписки! Первое полезное письмо поступит на ваш почтовый ящик в течение недели. Управлять настройками подписки вы можете в личном кабинете.

Доходность привилегированных акций нкнх

Совет директоров ПАО «Нижнекамскнефтехим» рекомендовал годовому общему собранию акционеров выплатить дивиденды за 2015 год в размере 4,34 руб. на одну обыкновенную акцию и привилегированную акцию, говорится в сообщении компании.

Общий объем годовых дивидендов по обыкновенным акциям составит более 6,992 млрд рублей, а по привилегированных — более 950,389 млн рублей.

ГОСА компании состоится 15 апреля 2016 года. Предварительная дата закрытия реестра для получения дивидендов определена как 4 мая 2016 года.

Комментарий

Рост дивидендов компании произошел пропорционально увеличению чистой прибыли. Прошедший год был хорошим для НКНХ благодаря девальвации национальной валюты и снижению цен на сырье, что позитивно отразилось на прибыли.
По нашим оценкам, исходя из текущей стоимости акций компании (которые показали хороший рост на фоне сообщений о дивидендах), дивидендная доходность по АО может составить 8,3%, а по АП — 13,5%.

Нижнекамскнефтехим: Удачное вложение или потеря дивидендов?

На данный момент основными акционерами НКНХ являются: ООО «Телеком-Менеджмент» владеет 52,35% обыкновенных акций НКНХ (50% уставного капитала), ПАО «Татнефть» — 24,99% акций (22%), АО «Связьинвестнефтехим» принадлежит 3,6% акций (3,2%).

Несмотря на снижение цен на нефтехимическую продукцию, компании удалось сохранить ведущие позиции поставщика полимеров

В 2015 году объем товарной продукции компании вырос на 3,3%, составив 2,4 млн тонн. Производство полимеров (каучуков и пластиков) выросло на 2,4% до 1,365 млн тонн.

Несмотря на экономический спад, общие продажи продукции компании в 2015 году выросли на 13,3% по сравнению с 2014 годом, в том числе на внутреннем рынке – на 11,7%, за рубежом – на 15,1%. При этом основным продуктовым сегментами остаются каучуки и пластики – 41,4% и 34,8% от продаж соответственно. Укрепление ведущих позиций НКНХ на рынке по сырью, сыграли заметную роль в доходах компании.

Доля экспорта находится на уровне 48%, что оказывает серьезную поддержку продажам на фоне девальвации отечественной валюты. Наиболее крупными направлениями являются страны Европы, Азии и Ближнего Зарубежья.

НКНХ ставит рекорды по финансовым результатам

Одним из главных успехов НКНХ в 2015 году стала рекордная выручка, которая увеличилась на 14,7% и составила внушительные 155,8 млрд рублей. Себестоимость продаж выросла всего лишь на 4,3%, благодаря чему валовая прибыль увеличилась на 52,2%: с 27,1 млрд рублей в 2014 году до 41,2 млрд рублей в 2015 году.

Операционная прибыль выросла в 2,5 раза, достигнув показателя в 33,2 млрд рублей. Нетто финансовых доходов и расходов составило 679 млн рублей против отрицательного значения 123 млн рублей годом ранее. Также убыток об курсовых разниц в 457 млн рублей в прошлом году сменился прибылью в 1,06 млрд рублей.

В итоге, чистая прибыль за 2015 год взлетела почти в 3 раза и составила 27,5 млрд рублей против 9,4 млрд рублей годом ранее.

Читайте так же:  Последствия признания реорганизации юридического лица недействительной

НКНХ увеличила показатель свободного денежного потока в минувшем году до 12,9 млрд рублей против 7,1 млрд рублей годом ранее и повысила рентабельность по EBITDA с 12,5% до порядка 24%.

Компания также может похвастаться и финансовой устойчивостью. Общий долг компании на конец 2015 года сократился почти втрое, составив 2,4 млрд рублей. При этом денежные средства и их эквиваленты выросли в 1,7 раза: с 7,2 млрд рублей за 2014 год до 12,4 млрд рублей.

За первое полугодие 2016 года компания уже успела показать хорошие результаты. Выручка компании выросла на 7% до 81,3 млрд рублей против 76 млрд за 6 месяцев 2015 года. Себестоимость продаж незначительно сократилась. Таким образом, валовая прибыль выросла с 20 млрд рублей за первое полугодие 2015 года до 23,8 млрд рублей за аналогичный период текущего года.

Прибыль от операционной деятельности выросла на 27%, достигнув 20,2 млрд рублей. Нетто финансовых доходов и расходов выросло с 280 млн рублей за первое полугодие 2015 года до 591 млн рублей. Прибыль от курсовых разниц в 507 млрд рублей в январе-июне прошлого года сменилась убытком в 581 млн рублей за аналогичный период 2016 года.

В результате, чистая прибыль за первое полугодие 2016 года выросла на 23%, составив почти 16 млрд рублей.

Таким образом, компания прибыльная и, как мы видим, ее финансовые показатели находятся на высоком уровне, что может означать выплату хороших дивидендов.

В соответствии с дивидендной политикой НКНХ сумма дивидендных выплат должна составлять не менее 15% от чистой прибыли по РСБУ, а минимальный размер дивиденда на привилегированные акции составляет 0,06 рублей. Размер ежегодного фиксированного дивиденда по привилегированным акциям составляет 13 139 025 рублей (всего их 218 983 750 штук). Если размер дивиденда по привилегированным акциям меньше выплаты по обыкновенным, то их владельцам выплачиваются дивиденды в размере выплачиваемых владельцам обыкновенных акций.

В последние годы в соответствии со сложившейся практикой Компания направляет на выплату дивидендов 30% от чистой прибыли, поровну распределенных между всеми акциями. Отчетности по РСБУ и МСФО у компании практически совпадают, поэтому размер дивидендов адекватен бизнесу.

По итогам прошлого года компания выплатила рекордно высокие дивиденды, когда она получила отличный финансовый результат. При этом дивидендная доходность по обыкновенным акциям составила 8,2%, а по привилегированным – 12,97% (что в 2 раза выше показателя 2014 года).

Возможный запуск инвестпрограммы и другие потенциальные риски

Сильнее всего на привлекательности акций НКНХ, в особенности привилегированных, может отразиться отмена выплат дивидендов, которые являются одной из наиболее важных составляющих инвестиционного портфеля компании. Риск отказа компании от дивидендов уже в будущем году возник вследствие сообщения контролирующего акционера Нижнекамскнефтехима Альберта Шигабутдинова в августе текущего года. Он сообщил, что отказ связан с необходимостью финансирования строительства нового нефтехимического комплекса стоимостью около $7,8 млрд. НКНХ планирует привлечь средства в российских и зарубежных банках. Кроме того, компания рассматривает вариант финансирования за счет выпуска дополнительных акций, что размоет доли миноритариев и снизит доходность выплат.

Шигабутдинов отметил, что возобновление выплат дивидендов произойдет не позднее 2020 года, когда будет запущены первые две очереди. Тогда компания планирует направлять на дивиденды более 30% по РСБУ.

Строительство первой очереди мощностью 600 тысяч тонн в год начнется в июне 2017 года и обойдется «гораздо дешевле» ранее заявленных $3 миллиардов. Первая и вторая очередь завода будут запущены одновременно в 2020 году. Строительство третьей очереди, по словам Шигабутдинова, может начаться к середине 2018 года, четвертой — в середине 2019 года. Запуск последней очереди произойдет «не раньше 2023 года», сообщил он.

Возможный отказ от дивидендов станет проблемой в основном для привилегированных акций, так как именно они предлагали одну из самых высоких дивидендных доходностей на российском фондовом рынке. Реакцию на эту негативную новость можно было проследить в котировках 17 августа.

Однако, ранее компания дважды анонсировала начало строительства олефинового комплекса за 500 млрд рублей, которое в итоге было отложено, а дивиденды выплачены. В этот раз возможна такая же ситуация.

Кроме того, сохраняются и отраслевые риски. В структуре затрат нефтехимической отрасли наибольший удельный вес занимают сырье и энергетика. Поэтому изменение спроса и цен на сырье энергетику и выпускаемую продукцию могут представлять основные угрозы для деятельности НКНХ. В компании ожидают, что ситуация в ценах на нефтехимическую продукцию будет находиться примерно на текущих уровнях, и в ближайшей перспективе будут отсутствовать стимулы для их устойчивого роста.

На деятельность производств НКНХ могут оказать влияние негативные тенденции на международном рынке, так как компания является значимым экспортером нефтехимической продукции. Это и замедление роста экономики Китая, экономические санкции в отношении РФ и геополитические риски. Поскольку большая часть приобретаемого оборудования для производства импортируется, либо изготовляется из комплектующих иностранного производства, то есть определенные риски, связанные с удорожанием приобретаемых основных средств.

Компания НКНХ показывает блестящие финансовые результаты, которые обеспечивают высокие дивидендные выплаты. Привилегированные акции торгуются с большим дисконтом к обыкновенным акциям. Дивидендная доходность у них традиционно выше. Поэтому, даже учитывая существование потенциальных рисков, связанных с запуском строительства нефтяного комплекса, привилегированные акции остаются более привлекательными для покупки, чем обыкновенные, и уже сейчас можно добавить их в свой инвестиционный портфель.

Есть и другой вариант, который больше подойдет для долгосрочных инвесторов: можно дождаться официальных заявлений компании по поводу точной стоимости строительства (возможно, проект будет опять отложен). После этого можно купить подешевевшие префы и дождаться 2020 года, когда дивиденды составят более 30% чистой прибыли по РСБУ. В целом же компания выглядит устойчиво и ее бизнес растущий.

Видео (кликните для воспроизведения).

Пресс-служба ПАО «Нижнекамскнефтехим»
Тел.: +7 (8555) 37-78-64
Тел/Факс: +7 (8555) 37-74-92

Источники

Доходность привилегированных акций нкнх
Оценка 5 проголосовавших: 1

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here