Мечел привилегированные акции дивиденды

Сегодня мы постараемся раскрыть тему: "Мечел привилегированные акции дивиденды". Уточнить актуальность информации на 2020 год, а также задать интересующие вопросы вы можете дежурному юрисконсульту.

Дивиденды по акциям Мечел привилегированные в 2020 — размер и дата закрытия реестра

Таблица с дивидендами Мечел привилегированные по датам

Выплата, руб. Дата закрытия реестра
2.88 (прогноз) 18 июля 2020
18.21 18 июля 2019
16.66 18 июля 2018
10.28 11 июля 2017
0.05 11 июля 2016
0.05 11 июля 2015
0.05 11 июля 2014
0.05 17 мая 2013
31.28 22 мая 2012
26.21 20 апреля 2011

Суммарный размер дивиденда акций Мечел ап по годам

Год Размер дивиденда, руб. Изменение с предыдущим годом,%
2020 2.88 (прогноз) -84.18%
2019 18.21 +9.3%
2018 16.66 +62.06%
2017 10.28 +20460%
2016 0.05 0%
2015 0.05 0%
2014 0.05 0%
2013 0.05 -99.84%
2012 31.28 +19.34%
2011 26.21 n/a

Сумма дивидендов выплаченная компанией Мечел ап за все время 105.72 руб.

Таблица с данными об Мечел ПАО ап

Сектор Металлы и добыча
Имя эмитента полное Мечел ПАО ап
Имя эмитента краткое Мечел ап
Тикер на бирже MTLRP
Количество акций в лоте 10
Количество акций 138 756 915
Free float, % 60

© 2017-2020 — vsdelke.ru. Копирование материалов блога разрешено только с согласия автора

Информация на сайте носит исключительно ознакомительный характер и не являются призывом к действию. Инвестирование сопряжено с рисками потери денежных средств. Текущая доходность не является гарантией прибыли в будущем.

«Мечел» может выплатить дивиденды за 2017 год в размере 16,66 рубля на «преф»

Совет директоров ПАО «Мечел» рекомендует общему собранию акционеров компании не выплачивать дивиденды по обыкновенным именным бездокументарным акциям.

По привилегированным именным бездокументарным акциям рекомендовано выплатить дивиденды в размере 16,66 рубля на одну акцию. Список лиц, имеющих право на получение дивидендов за 2017 год, составить на основании данных реестра акционеров ПАО «Мечел» по состоянию на 18 июля 2018 г. Годовое общее собрание акционеров состоится 29 июня 2018 года.

Совет директоров также рекомендовал общему собранию акционеров ПАО «Мечел» утвердить распределение части накопленной прибыли прошлых лет в следующем варианте:

На выплату дивидендов по размещенным привилегированным акциям общества планируется направить 2 311 690 203,90 рублей; На покрытие убытка за 2017 г. направить 15 204 268 696,65 рублей; Остаток прибыли в размере 8 589 233 330,93 рублей оставить нераспределенным.

Кроме того, совет директоров ПАО «Мечел» принял решение о включении в список кандидатур для голосования на годовом общем собрании акционеров общества следующих кандидатов:

Для избрания в состав совета директоров: Зюзина Игоря, Шохина Александра, Тригубко Виктора, Коржова Олега, Петрова Георгия, Коцкого Александра, Орищина Александра, Хачатурова Тиграна, Малышева Юрия,

Для избрания в состав Ревизионной комиссии: Капралова Александра, Зыкову Наталью, Болховских Ирину.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Мечел привилегированные акции дивиденды

С 2004 года «Мечел» имеет листинг на Нью-Йоркской фондовой бирже, тем самым постоянно следуя самым высоким мировым стандартам корпоративного управления, прозрачности своей деятельности и раскрытия информации. Эффективные коммуникации с акционерами и инвесторами мы считаем неотъемлемой частью деятельности компании.

«Мечел» соблюдает нормы акционерного законодательства РФ и придерживается высоких мировых требований в соответствии с Законом Сарбейнза-Оксли ( Sarbanes-Oxley Act) от 2002 года и требований, применимых в рамках стандарта NYSE 303A, следование которым является обязательным для иностранных компаний-эмитентов.

Сведения о ценных бумагах

Уставный капитал «Мечела» составляет 5 550 276 600 (пять миллиардов пятьсот пятьдесят миллионов двести семьдесят шесть тысяч шестьсот) рублей.

Собрание акционеров

Общее собрание акционеров ПАО «Мечел» является высшим органом управления компании. Собрание акционеров (или их доверенных лиц) решает наиболее принципиальные вопросы деятельности акционерного общества.

График курса акций

Все дивиденды компании за последние 10 лет

За какой год Период Последний день покупки Дата закрытия реестра Размер на акцию Дивидендная доходность Цена акции на закрытии Дата выплаты
2019 15 июл 2020 18 июл 2020 2,88 ₽ 3,23% 12.08.2020
2018 год 16 июл 2019 18 июл 2019 18,21 ₽ 15,68% 116,15 ₽ 01.08.2019
2017 год 16 июл 2018 18 июл 2018 16,66 ₽ 12,27% 135,75 ₽ 01.08.2018
2016 год 7 июл 2017 11 июл 2017 10,28 ₽ 8,42% 122,1 ₽ 01.09.2017
2015 7 июл 2016 11 июл 2016 0,05 ₽ 0,14% 36,28 ₽ 01.09.2016
2014 8 июл 2015 11 июл 2015 0,05 ₽ 0,11% 44,25 ₽ 01.08.2015
2013 9 июл 2014 11 июл 2014 0,05 ₽ 0,2% 24,5 ₽ 01.08.2014
2012 17 мая 2013 17 мая 2013 0,05 ₽ 0,09% 58,65 ₽ 01.07.2013
2011 22 мая 2012 22 мая 2012 31,28 ₽ 16,09% 194,44 ₽ 01.08.2012
2010 20 апр 2011 20 апр 2011 26,21 ₽ 01.07.2011

Структура акционерного капитала

ПАО «Мечел» выпустило 555 027 660 акций, из которых 75% являются обыкновенными, 25% – привилегированными.

Какие дивиденды выплатят в 2019 году

Доходность акций

Мечел платит дивиденды раз в год, промежуточных не было ни разу. С 2013 выплаты идут только по привилегированным акциям.

У компании много проблем, которые могут привести к ухудшению финансовой ситуации и снижению выплат:

  • рискованная бизнес-стратегия;
  • слабая финансовая отчетность;
  • хроническое недоинвестирование, отсутствие необходимой модернизации;
  • высокая долговая нагрузка (в 16 раз превышает капитализацию на Московской бирже);
  • абсолютная зависимость от государственных банков-кредиторов (могут подать иск о банкротстве, запретить выплаты по привилегированным акциям, начать отчуждение активов в свою пользу без компенсации);
  • прогнозное снижение цен на уголь;
  • резкий рост производственных затрат ( на 40 % );
  • отсутствие драйверов роста;
  • продажа основного месторождения Эльга, завершение добычи в Нерюнгри в 2029-м.
Читайте так же:  Бизнес план открытия организации

Когда выплатят дивиденды в 2019 году

18.07.2019 произошло закрытие реестра. Следующая дата дивидендной отсечки – 18.07.2020. Торги идут в режиме «Т + 2». Для получения выплат необходимо приобрести бумаги за 2 дня до указанной даты. Выплаты осуществляют в течение 25 дней после закрытия реестра.

Дивидендная политика

Принята 20.01.2016. Принципы дивидендной политики:

  • соответствие нормам российского законодательства;
  • баланс интересов Мечела и интересов держателей акций;
  • высокие стандарты корпоративного управления;
  • увеличение дивидендов при росте чистой прибыли;
  • прозрачность расчетов;
  • рост инвестиционной привлекательности компании.

База для расчета дивидендов Мечела -– чистая прибыль. Доля, направляемая на выплаты по обыкновенным акциям, в Уставе не закреплена. Между держателями префов распределяют 20 % чистой прибыли. Если выплаты на одну АО больше, чем на одну АП, то дивиденды по префам должны быть увеличены.

Вопрос о целесообразности выплат по итогам отчетного периода рассматривается Комитетом по инвестициям и стратегическому планированию при совете директоров.

На основании его рекомендаций совет директоров рассматривает предложения генерального директора относительно направлений распределения чистой прибыли и устанавливает долю, направляемую на выплаты акционерам.

При этом учитывают:

  • чистую прибыль;
  • потребность Мечела в капитале;
  • внешние макроэкономические показатели и внутренние негативные изменения, которые могут ухудшить показатели операционной деятельности.

На ГОСА держатели голосующих акций могут не согласиться с рекомендациями совета директоров или вовсе отказаться от выплат.

Дивиденды

Информация о порядке и размере выплаты дивидендов П

Решения о выплате (объявлении) дивидендов, в том числе решения о размере дивиденда и форме его выплаты по акциям каждой категории (типа), принимаются Общим собранием акционеров.

«Мечел» может подорожать с 93 до 138 рублей за обыкновенную акцию

Дата сделки с «Газпромбанком» близка и уже 20.01.2020 станет известно о новых инвесторах в Эльгинский проект.

Рыночный рост капитализации «Мечела» может означать успешное закрытие сделки по выкупу у «Газпромбанка» 34% долей в Эльга-дорога, Мечел транс восток, Эльгауголь за $0,500 млрд. (31 млрд. руб.). По данным прессы и совета директоров Якутугля, материнской для Эльгинского проекта компании, «Мечел» должен закрыть сделку 20.01.2020.

Мы ранее указывали, что денежные средства могут быть привлечены у Ростеха и его партнёров по угольному и портовому проекту. Ростехнологии — государственный холдинг, причём занимающийся углём на Дальнем Востоке, способный поддержать важное для РФ предприятие.

Интерес Ростехнологий может быть связан с тем, что в Приморье госхолдинг разрабатывает угольное Огоджинское месторождение с запасами в 1,5 млрд. т., близкими к Эльгинскому месторождению с запасами 2,2 млрд. т., а также реализует экспортный проект Порта Вера с грузооборотом 0,45 млн. т. Огоджинское месторождение сложное, требует геологического изучения и только к 2022 даст 10 млн. т. добычи, а к 2030 г. — 30 млн. т.

А-Проперти, ранее заявившие о готовности купить 49% Эльги у Газпромбанка, – партнёры по бизнесу с Ростехнологиями и Востокуглём Дмитрия Босова. Огоджинская угольная компания на 50% принадлежит Сибантрациту Дмитрия Босова, на 37,5% А-Проперти и на 12,5% Ростеху. Порт Вера на паритетных началах принадлежит Востокуглю и Ростеху. Порт Вера ни сейчас,с грузооборотом 0,450-2,2 млн. т., ни в будущем, с 20 млн т. перевалки, не сможет соответствовать добыче угля на Огоджинском месторождении.

Единственным портом на Дальнем Востоке России, способным обработать этот объём, станет заложенный в Газпромбанке по кредиту на $0,232 млрд Порт Ванино с мощностью в 10 млн т. и перспективой роста перевалки до 20 млн т. С учётом капитала Авдоляна и Адоньева в $1180 млн., предприниматели могут купить как долю в Эльге, так и в Порте Ванино по цене его приобретения на аукционе в 2012 году — $331-360 млн. для образования единого производственного комплекса.

С учётом того, что инвесторам, связанным с «Мечелом», принадлежит 85% капитала Порта Ванино, то при переходе контроля миноритарии Порта Ванино могут получить оферту от новых собственников с премией к рынку. А сам «Мечел» – необходимые денежные средства на выкуп доли у Газпромбанка, чтобы полностью вернуть кредитному учреждению средства, взятые в 2016 году, оставив 15% Эльгинского проекта в качестве премии банку, при успешной реализации.

Порт Ванино. $3485 (215468 руб.) за обыкновенную акцию и $1213 (75000 руб.) за привилегированную акцию. Рублёвая оценка порта Мечелом, как на приватизации, составляет $3485 (215468 руб.) за обыкновенную акцию и $1213 (75000 руб.) за привилегированную акцию. Привилегированные акции более рискованны, так как могут утратить право голоса при возобновлении выплат дивидендов в размере 10% от чистой прибыли ($118 или 7357 руб. по итогам 2019);

Мечел. $2.2 (138 руб.) за обыкновенные акции. Интересны только обыкновенные акции, так как привилегированные могут подешеветь из-за возможных убытков от перепродажи долей в Эльге. При расчёте потенциала роста обыкновенных акций рынок будет учитывать, что продажа 51% Эльгинского проекта по оценке 49% Газпромбанка даст Мечелу $0.750 млрд. и одновременно позволит списать долг в $0.200 млрд. Плюс, продажа Порта Ванино может дать ещё $0.331-$0.360 млрд. Суммарно, Мечелом может быть выручено $1.281 млрд. или $2.3 (147 руб.) на акцию. Так как спекулятивно реализуется обычно 1/2 потенциала на рынке, то мы указывали, что «Мечел» может подорожать с $1,5 до $2,2 (с 93 до 138 руб.) за обыкновенную акцию.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Мечел привилегированные акции дивиденды

Порядок выплаты дивидендов ПАО «Мечел» (далее Общество) определяется Федеральным законом «Об акционерных обществах» (далее Закон) и Статьей 13 Устава ПАО «Мечел», а также Положением о дивидендной политике. Источником выплаты дивидендов является часть прибыли Общества после налогообложения (часть чистой прибыли Общества).

Решение о выплате (объявлении) дивидендов, в том числе решение о размере дивиденда и форме его выплаты по акциям каждой категории (типа), принимается Общим собранием акционеров. Размер дивидендов не может быть больше рекомендованного Советом директоров Общества.

Ежегодный фиксированный дивиденд, выплачиваемый на одну привилегированную акцию Общества, устанавливается в размере 20 (двадцати) процентов чистой прибыли Общества по данным годовой консолидированной финансовой отчетности, составленной в соответствии с применимым в Обществе стандартом международной отчетности, и прошедшей независимую аудиторскую проверку в соответствии с применимыми принципами аудита, разделенных на 138 756 915 (сто тридцать восемь миллионов семьсот пятьдесят шесть тысяч девятьсот пятнадцать).

Читайте так же:  Порядок регистрации юридических лиц в беларуси

Если дивиденд, подлежащий выплате по одной обыкновенной акции, превышает дивиденд, подлежащий выплате по одной привилегированной акции за один и тот же год, дивиденд, подлежащий выплате по одной привилегированной акции, должен быть увеличен до размера дивиденда, подлежащего выплате по одной обыкновенной акции.

С историей дивидендных выплат за весь период можно ознакомиться здесь.

Срок выплаты дивидендов номинальному держателю и являющемуся профессиональным участником рынка ценных бумаг доверительному управляющему, которые зарегистрированы в реестре акционеров Общества, не должен превышать 10 рабочих дней, а другим зарегистрированным в реестре акционеров лицам — 25 рабочих дней с даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов.

Выплата дивидендов в денежной форме физическим лицам, права которых на акции учитываются в реестре акционеров общества, осуществляется путем перечисления денежных средств на их банковские счета, реквизиты которых имеются у регистратора общества, либо при отсутствии сведений о банковских счетах путем почтового перевода денежных средств, а иным лицам, права которых на акции учитываются в реестре акционеров общества, путем перечисления денежных средств на их банковские счета.

Акционеры, которые имеют право на получение дивидендов и права которых на акции учитываются у номинального держателя акций, получают дивиденды через депозитарий, депонентами которого они являются.

Акционер Общества, не получивший дивиденды в связи с тем, что у Общества или регистратора отсутствуют точные и необходимые адресные данные или банковские реквизиты либо в связи с иной просрочкой кредитора, вправе обратиться с требованием о выплате таких дивидендов (невостребованные дивиденды) в течение трех лет с даты принятия решения об их выплате.

Для выплаты невостребованных дивидендов лицам, имеющим право на их получение необходимо сообщить банковские и иные реквизиты для зачисления денежных средств путем направления заявления, составленного по прилагаемой форме по адресу: 125167, г. Москва, ул. Красноармейская, д. 1, с отметкой «Для выплаты дивидендов».

Дивиденды 2018.Мечел. История привилегированных акций

Прочла мнение АТОН по дивидендам Мечел АП . Спасибо Stanislavе за то, что она оперативно отслеживает и выкладывает интересные мнения различных инвест компаний. Бывает полезная информация.

В прошлом апреле для вебинара в ШМБ «Дивидендные идеи»я собрала краткую историю выпуска и SPO на биржах Мечел ап, думаю она будет интересна и в этом году, т к ситуация по прибыли РСБУ и обслуживанию большого долга в Мечел не слишком-то изменилась.

Мечел, Дивиденды на АП и Джастисы

Краткая выдержка из дивидендной политики Мечел ап: 20% ЧП по МФСО делённые на 138756915 АП в рублях по курсу ЦБ РФ на день проведения СД, на котором было принято реш о рекомендациях по выплате дивидендов. Достаточность ЧА п 13,5, п 13.6 и 13.12.2 Устава Мечел в последней редакции.

Давайте попробуем разобраться с тем, как на рфр появились АП Мечел, дивидендной политикой Мечел и возможностями компании выплачивать дивиденды по ним.

Доп выпуск АП был сделан специально под сделку по покупке американских активов у Джастисов. И условия выплат дивидендов были прописаны в уставе именно под условия этой сделки.

Джеймс Джастис стал акционером «Мечела» в 2008 году, когда продал ему свою угольную компанию Bluestone Coal. Всего за компанию «Мечел» он отдал $436 млн и 83,3 млн своих привилегированных акций (15% от уставного капитала). Еще 55,5 млн префов (10% УК) остались у дочерней компании «Мечела» Skyblock Limited. Стороны договорились разместить акции при возникновении благоприятных условий на рынке.

В 2009 году за 2008 год были выплачены дивиденды в размере 50,55 рубля на АП.

Джастисы держат пакет АП

Дивиденды 2009 год в 2010 году оказались суперскромными, по сравнению с дивидендами за 2008 год. Всего 3,29 рубля на АП.

Американские миллиардеры Джастисы не были бы миллиардерами, если бы не умели считать.И уже в 2010 году семья Джастис разместила бумаги на NYSE.

В мае и декабре 2010 года двумя пакетами было продано в целом 25,7 млн акций в виде АDR (две расписки на одну акцию).

83,3 млн АП-25млн ап=58,3 млн АП 83,3млн = 60%; 25млн =18%, т е у Джастисов осталось 42% АП

В дальнейшем размещение могло бы состояться только на российских фондовых площадках – на ММВБ или в РТС, поскольку квота на продажу ADR «Мечела» за рубежом была Джастисами полностью исчерпана.

По итогам 2010 года были выплачены дивиденды в размере 26,21 рубль, что тоже практически вдвое меньше, чем за 2008 год.

Джастис начинает процедуру размещения АП на рфр.

Размещение на рфр: 21.04.2011 Джастис продал 32 млн бумаг = 23,04% АП

Остаток после первого размещения на рфр 58,3млн АП-32млн АП= 26,3млн АП, что равно остаток АП 42-23= 19%АП ==4,7%УК. Так было по состоянию на май 2014 года

Обращаю ваше внимание, в 2011 году Джастисы продали на рфр 21.04.2011 года на следующий день после отсечки под дивиденды, которая состоялась 20.04.2011. Т е и тут ребята поживились, продав пакет уже без дивидендов.

Мечел платил диви пока была ЧП по консолидированному отчету

В 2012 году за 2011 год, уже практически без Джастисов, ещё удалось воспользоваться этим окном в виде диви вывода денег в личное пользование семьи Зюзиных, но уже с 2013 года Мечел получает убытки по консолидированной отчетности и банки ставят условием выплачивать не более 5 копеек на АП

55,5 млн АП=40% АП= 10%УК

83,3 млнАП=60%АП = 15% УК остаток Джастисов после первого размещения на рфр 4,7%УК

Зюзину и его семье принадлежат суммарно 55% АО (51,72%УК) Одному лицу в компании не принадлежит 50% УК, следовательно, дивиденды подпадают под налог на дививиденды.

Видео (кликните для воспроизведения).

Когда банки-кредиторы отпускали «Мечел» на ковенантные каникулы в 2013 г., одним из условий был мораторий на выплату дивидендов до тех пор, пока долговая нагрузка компании не снизится до 3 (по итогам 2013 г. отношение чистого долга к EBITDA было 11,7). После этого «Мечел» сможет платить владельцам обыкновенных акций до 60% чистой прибыли, а привилегированных — до 20%. А до тех пор по условиям кредитов «Мечел» может выплачивать не более $245 000 дивидендов на привилегированные акции. «Мечел» будет выплачивать минимальные дивиденды на префы в размере около 5 копеек, чтобы они не стали голосующими, говорил тогда вице-президент «Мечела» по финансам Станислав Площенко.

Читайте так же:  Открыть ооо требования

По итогам 2016 г. отношение чистого долга к EBITDA превысит 11,4, по итогам 2015 года долговая нагрузка была 11,1EBITDA.

Пока что «Мечел» остается самой закредитованной металлургической компанией РФ

В законодательстве РФ есть обязательное требование о том, что диви платятся компанией только при наличии ЧП или НЧП по РСБУ…

У компании зв 2016 год был ЧУ в размере 7873 млн рублей Но есть НЧП по итогам прошлых лет в размере 27532 млн рублей.

уставе Мечел есть обязательное условие по выплате дивидендов:

п 13.8.3 достаточность ЧА для выплаты дивидендов. Т е на день принятия решения о выплате дивидендов Общества стоимость ЧА не может быть меньше его УК и резервного фонда и превышения над номинальной стоимостью оределенной Уставом ликвидационной стоимости АП, либо станет меньше их размера в результате принятия такого решения.

Устав 11.4.2.3 Ликвидационная стоимость АП составляет часть имущества общества, пропорциональную доле 1 АП в УК общества.

13.5. ЧП Общества определяется по РСБУ

13.6 при определении размера дивидендов на АП Общество вправе использовать данные консолидированной финн отчетности

В Див политике Мечел сказано:

3.1. Дивидендом является часть чистой прибыли Общества, подлежащая распределению среди акционеров, приходящаяся на одну обыкновенную и/или привилегированную акцию.

3.2. Чистая прибыль Общества определяется в соответствии с действующими на территории Российской Федерации правилами бухгалтерского учета и отражается в бухгалтерской (финансовой) отчетности Общества. Распределению между акционерами может подлежать часть прибыли Общества, остающаяся после уплаты налогов и иных обязательных платежей. Дивиденды по итогам отчетного периода могут быть выплачены за счет нераспределенной прибыли прошлых лет.

3.8 размер годовых дивидендов на одну привилегированную акцию Общества определен пунктом 13.15 Устава Общества; в размере 20 (двадцати) процентов чистой прибыли Общества по данным годовой консолидированной финансовой отчетности, составленной в соответствии с применимым в Обществе стандартом международной отчетности и прошедшей независимую аудиторскую проверку в соответствии с применимыми принципами аудита, разделенных на 138 756 915 (сто тридцать восемь миллионов семьсот пятьдесят шесть тысяч девятьсот пятнадцать) и объявляется и выплачивается при условии достаточности для этих целей прибыли Общества, определяемой в соответствии с Уставом Общества;

— размер годовых дивидендов на одну обыкновенную акцию Общества не определен Уставом Общества;

То есть основным препятствием к выплате дивидендов является требование банков чтобы долговая нагрузка компании снизилась до отношение чистого долга к EBITDA равно или меньше 3.

В 2017 году банки-кредиторы пошли навстречу менеджменту Мечел и санкционировали выплату дивидендов на АП за 2016 год в размере 10,28 рубля на АП. На АО дивиденды не разрешили выплачивать.

По итогам 2017 года ЧП по РСБУ у Мечел снова нет. Убыток в размере 15204 млн рублей. Но по прежнему есть остатки НЧП за прошлые годы 10901 млн рублей. И, если по итогам 2017 года у компании будет ЧП по МФСО, а вероятность этого велика, т к за 9 мес 2017 года ЧП по МФСО была 11962 млн рублей, банки снова могут пойти на смягчение ковенант и разрешить выплату дивидендов на АП.

Следим за отчетностью компании и мнениями банков-кредиторов.

При ослаблении рубля до 69 к доллару дивидендов по «префам» «Мечела» не будет

Новость

Прибыль, приходящаяся на акционеров «Мечел», в 1 полугодии 2019 года по МСФО выросла в 2,7 раза – до 12,75 млрд рублей. Об этом сообщила компания. Консолидированная выручка снизилась в . Подробнее

Новость

«Мечел» в 1 полугодии 2019 года снизил добычу угля на 16% г/г — до 8,14 млн тонн, сообщила компания. Производство чугуна в январе-июне снизилось на 10% г/г — до 1,74 млн тонн. Производство стали в . Подробнее

Комментарий

Мы пересматриваем инвестиционный профиль «Мечела» (акции упали на 70%), учитывая необходимость реструктуризации долга, неблагоприятную конъюнктуру рынка и не лучшие финансовые результаты за 2К19.

Акции «Мечела» дороги по мультипликатору 7.9x 2019E EV/EBITDA против 4.3х в среднем по российскому сталелитейному сектору, а риски, связанные с реструктуризацией долга, продолжат оказывать давление на котировки.

При существенном ослаблении рубля (выше 69 за доллар) «Мечел», скорее всего, покажет чистый убыток и не будет платить дивиденды по привилегированным акциям за 2019 год.

Акции «Мечела» по-прежнему слишком дороги и слишком подвержены рискам

Акции дороги по мультипликатору 2019П EV/EBITDA 7.9x: российские стальные компании торгуются с мультипликатором 4.3x, при этом имеют низкий долг и предлагают высокие дивидендные выплаты. Согласно нашей приблизительной оценке, «Мечел» может получить 63.5 млрд руб. EBITDA в 2019 г. Впрочем, капитализация в данном случае не имеет значения, поскольку, с учетом очень большого долга, даже при повышении рыночной капитализации вдвое Мечел оценивался бы по 7.5x EV/EBITDA.

Бумаги «Мечела» – слишком спекулятивная инвестиция для официального рейтинга. Их привлекательность полностью зависит от хода реструктуризации долга и слишком чувствительна к макроэкономическим рискам. Однако мы полагаем, что государство уже показало, что навряд ли позволит компании обанкротиться.

Крупный долг = большой потенциал для стоимости акций. Сейчас долг «Мечела» в 11 раз выше капитализации, поэтому инвесторы, хранящие эти акции в портфелях много лет, невзирая на волатильность котировок, могут в итоге получить существенную прибыль от своих вложений. Но для положительной переоценки акций глобальные макроэкономические показатели должны улучшаться (а не ухудшаться из-за торговых споров между США и Китаем).

Результаты за 2К19 показали, что трудности сохраняются

FCF положительный, но снижается: и относительно уровня предыдущего квартала (во 2К19 он составил 2.7 млрд руб. против 4.8 млрд руб. в 1К19), и относительно уровня годичной давности. Также он был ниже среднего квартального показателя за 2018 г. (6.5 млрд руб.). В любом случае, он остался положительным, что позволит компании постепенно понизить долговую нагрузку.

Читайте так же:  Смена генерального директора решение участника образец

Чистая долговая нагрузка резко увеличилась до 6.4x: (локальный минимум был в 3К18, 5.1x), поскольку доходы от основной деятельности сократились вследствие снижения цен и объемов продаж. Высокая долговая нагрузка усиливает чувствительность «Мечела» к динамике глобальной экономики.

При ослаблении рубля дивидендов по префам не будет: чистая прибыль «Мечела» за 1П19 (составившая 13.4 млрд руб.) была обусловлена исключительно доходом по курсовым разницам (переоценка активов на 14.6 млрд руб.). Дивидендная политика «Мечела» предусматривает выплату 20% чистой прибыли в виде дивидендов по привилегированным акциям, но, по нашей оценке, в 2019 выплаты могут не состояться, если курс рубля к доллару превысит отметку 69.0.

Первый негативный фактор: переговоры о реструктуризации долга

FCF недостаточны для выплат по телу долга. По действующему договору «Мечел» должен начать погашение основной части долга перед госбанками в апреле 2020 г. (срок истекает в 2022 г.). Для этого компании понадобится приблизительно 150 млрд руб. FCF в год. При таком сценарии вероятен дефолт: в 2016-2019 годовой FCF составляли лишь 20 млрд руб.

«Мечел» предлагает банкам отсрочить выплату основной суммы долга до 2024. Мы полагаем, что к этому сроку компания сможет выплатить кредиторам примерно 80-100 млрд руб. и значительно улучшить свою финансовую позицию (скорректированная чистая долговая нагрузка может сократиться с 6.8x до 4.3x). Однако выплата основной части лишь за два года едва ли будет возможна даже в 2024 г.

Согласно текущему договору с госбанками, до апреля 2020 «Мечел» платит только проценты по кредитам. Ставка — LIBOR 3M + 7% в год по валютным кредитам и ЦБ РФ +1.5% по рублевым. В конце 2К19 долг «Мечела» перед российскими госбанками составлял 347 млрд руб. — 88% от его совокупного долга.

Негативный фактор 2: ухудшение настроений на глобальных рынках

Торговый конфликт между США и Китаем начинает «кусаться»: похоже, быстрого урегулирования не предвидится – конфликт набирает обороты (дополнительные пошлины США против ослабления юаня). Цены на железную руду падают из-за опасений по поводу спроса в Китае, который публикует негативную макростатистику (отрицательный PMI в июле) и слабые данные по кредитам. Мы полагаем, что цен на сталь и сырье скорее предрасположены к снижению.

Высокая чувствительность к макроконъюнктуре: высокая долговая нагрузка «Мечела» усугубляет реакцию акций на любые изменения в финрезультатах или прогнозах по долговой нагрузке. Следовательно, акции чувствительны к (неблагоприятным) изменениям в макроэкономической среде.

Позитивные факторы: рост объемов, снижение ставок, инфраструктурные проекты в России

Рост объемов добычи угля: прогноз «Мечела» по добыче угля в 2019 (рост г/г) предполагает увеличение на 2.7 млн т п/п во 2П19. По нашим оценкам, это должно транслироваться в прирост EBITDA на 3 млрд руб. за квартал, что должно помочь компенсировать снижение цен на уголь.

Падение процентных ставок в России: значительная часть долга «Мечела» имеет гибкую процентную ставку (ключевая ставка +1.5%). Согласно консенсусу Bloomberg, ключевая ставка упадет до 6.65% в 2020 (сейчас 7.25%), что должно дать экономию 2.0 млрд руб. в год.

Инфраструктурные проекты в России: «Мечел» – производитель сортового проката, который должен извлечь выгоду из наращивания российских инвестиций в инфраструктуру и внутренних премий на сталь. Дополнительный спрос должны обеспечить РЖД, которые в 2019 планируют увеличить закупки ж/д-продукции у «Мечела» до 238 тыс т (на 13% г/г).

Ремонт, техобслуживание, вскрышные работы. Когда цены на уголь были на минимумах, «Мечел» добывал уголь из низкозатратых частей своих карьеров и откладывал некритический ремонт и техобслуживание. Теперь он должен нарастить вскрышу и ускорить темп ремонтных работ.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Дивиденды ПАО Мечел 2020: размер и дата ближайшей выплаты

18 октября 2019

Добрый день, уважаемые читатели!

Мечел – российский и мировой лидер в секторах добычи угля и горной металлургии. Неоднозначный актив с точки зрения инвестирования: у компании много проблем. Сегодня поговорим о том, какие выплатит Мечел дивиденды в 2019, и о перспективах инвестирования в акции промышленного гиганта.

Как приобрести акции и получать дивиденды

Стоит принимать во внимание комиссию брокера и биржи, которые снижают итоговую доходность. Прямые планы продаж акций компания не практикует. Приобретение ценные бумаги у физических и юридических лиц сопряжено с большими сложностями.

Лучшие брокеры

Список лицензированных брокеров, заслуживающих доверия:

Мечел привилегированные акции дивиденды

InvestFuture.ru – digital-media для частных инвесторов и трейдеров. Последние новости экономики, бизнеса и финансов, аналитика финансовых рынков, графики и котировки онлайн. Прогнозы курса доллара, евро, биткоина, цен на нефть и золото в 2020-2021.

Оставить отзыв о сайте

Дополнительная информация

Хотите знать об инвестициях все?

Подпишитесь на рассылку, чтобы не пропустить самые важные новости и полезные материалы.

Вы успешно подписались на рассылку InvestFuture!

Благодарим вас за оформление подписки! Первое полезное письмо поступит на ваш почтовый ящик в течение недели. Управлять настройками подписки вы можете в личном кабинете.

Убыток Мечела в III квартале составил 571 млн руб. Что это значит для дивидендов

Мечел опубликовал финансовые результаты МСФО по итогам III квартала 2019 г.

Выручка горнодобывающей компании в III квартале составила 74,9 млрд руб., снизившись на -5% кв/кв и -6% г/г. По итогам 9 месяцев 2019 г. выручка снизилась на -4% до 228,2 млрд руб.

Показатель EBITDA в III квартале сократился на -9% кв/кв и -29% г/г до 15 млрд руб. Рентабельность по EBITDA опустилась до 18,3% против 24% в III квартале 2018 г. и 19,1% во II квартале 2019 г.

Убыток, приходящийся на акционеров Мечела по итогам III квартала составил 571 млн руб. против прибыли 6,3 млрд руб. годом ранее. По итогам 9 месяцев 2019 г. компания заработала 12,2 млрд руб., что на 11% больше аналогичного периода 2018 г.

Чистый долг, не включая штрафы и пени по просроченной задолженности по состоянию на 30.09.2019 составил 455 млрд руб., что на 2,2 млрд ниже чистого долга на конец II квартала 2019 г. Отношение показателя (не включая штрафы и пени по просроченной задолженности) к EBITDA составило 7,7х.

Читайте так же:  Решение о выплате дивидендов единственному учредителю ооо

Капитальные затраты в III квартале выросли на 64,2% г/г до 1,92 млрд руб.

Свободный денежный поток в III квартале составил 13,9 млрд руб., что на 22,4% ниже аналогичного показателя прошлого года.


Генеральный директор Мечела Олег Коржов прокомментировал:

«Консолидированный показатель EBITDA в III квартале в сравнении с показателем II квартала сократился на 9%. Основными факторами снижения стали ослабление конъюнктуры рынка угля, а также сокращение объемов производства стали и продаж стальной продукции как следствие реализуемой ремонтной программы в металлургическом дивизионе, в частности — постановки на капитальный ремонт в III квартале одной из доменных печей на ЧМК. Крупные плановые ремонты на предприятиях металлургического дивизиона продолжат оказывать влияние на производственные показатели в среднесрочной перспективе, но необходимы для обеспечения стабильных объемов производства в будущих периодах.

Хочу обратить внимание на успехи группы в восстановлении объемов добычи угля и производства железорудного концентрата. Проявившаяся по итогам II квартала тенденция сохранилась и в отчетном периоде. В III квартале по сравнению со II предприятия добывающего дивизиона на 15% увеличили добычу угля и на 27% — производство железорудной продукции. Это позволило нарастить объемы реализации почти всех видов продукции дивизиона квартал к кварталу.

Предприятия металлургического дивизиона, в условиях снижения объемов выплавки стали, сфокусировались на производстве наиболее высокомаржинальной продукции — фасонного проката с УРБС, в том числе рельсов, а также сортового и плоского проката из нержавеющих марок стали. Общее сокращение производства преимущественно отразилось на объемах реализации менее прибыльной продукции, такой как арматура и катанка. В преддверии начала амортизации основной части долга мы ведем активные переговоры с нашими крупнейшими банками-кредиторами о переносе сроков погашения задолженности. Переуступка в ноябре 2019 г. Сбербанком прав на получение выплат по кредитам в рублях и долларах США, выданным дочерним предприятиям группы: ЧМК, Южный Кузбасс и БЗФ на общую сумму 49 млрд руб, банку ВТБ увеличило долю банка в кредитном портфеле группы Мечел до 51%».

Финансовый директор Мечела Нелли Галеева прокомментировала:

«Консолидированный показатель EBITDA за девять месяцев 2019 г. составил 44,1 млрд рублей. Прибыль, приходящаяся на акционеров Мечела, выросла на 1,2 млрд руб. до 12,2 млрд руб. за девять месяцев 2019 г. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Значительное влияние на динамику показателя оказал рост положительных курсовых разниц по валютной задолженности в связи с укреплением рубля по отношению к доллару США и евро в отчетном периоде.

Операционный денежный поток от основной деятельности вырос до 15,8 млрд руб. в III квартале 2019 г. по сравнению с 12,8 млрд рублей во II квартале 2019 г. и остается достаточным для обеспечения операционных потребностей группы и снижения долговой нагрузки.

В III квартале финансовые расходы группы уменьшились на 0,4 млрд руб. с 9,9 млрд рублей во II квартале 2019 г. до 9,5 млрд руб., что связано со снижением ключевой ставки ЦБ и других плавающих ставок. Сумма выплаченных процентов за III квартал 2019 г., включая капитализированные проценты и проценты по договорам аренды, составила 8,0 млрд руб., что соответствует средним квартальным значениям данного показателя. Текущая стоимость долгового портфеля к начислению и к уплате составляет 7,4%. Чистый долг группы без пеней, штрафов и опционов в сравнении с аналогичным показателем на 31 декабря 2018 г. снизился на 15 млрд руб. и составил 408 млрд руб.

Соотношение чистого долга к EBITDA составило 6,9 на конец III квартала 2019 г., на конец предыдущего квартала соотношение было 6,4. Рост показателя обусловлен снижением показателя EBITDA. Структура кредитного портфеля практически не изменилась: 65% в рублях, оставшаяся часть — в иностранной валюте. Доля банков с государственным участием составляет 89%».

Комментарий Пучкарёва Дмитрия, БКС Брокер:

«Основной причиной убытков Мечела в III квартале стало ухудшение конъюнктуры на рынке угля. Это отчетливо видно в динамике операционной прибыли, которая сократилась почти в 2 раза в годовом сопоставлении, а операционная рентабельность за тот же период снизилась на 8,1 п.п. Низкие цены на уголь сохраняются и в IV квартале, а это значит, что заметного улучшения финансовых показателей до конца года ожидать сложно.

Поддержку чистой прибыли в III квартале оказала положительная валютная переоценка долговых обязательств Мечела. Курсовые разницы составили 1,3 млрд руб. против -7 млрд руб. годом ранее, а переоценка за 9 месяцев достигла 15,9 млрд руб. Тем не менее итоговый финансовый результат III квартала оказался отрицательным из-за процентных расходов, превысивших операционную прибыль. Из позитивного можно отметить сокращение чистого долга компании относительно II квартала на 0,5%, что было обеспечено улучшением свободного денежного потока. Компания сумела высвободить около 2,8 млрд руб. благодаря оптимизации оборотного капитала.

Видео (кликните для воспроизведения).

В фокусе внимания инвесторов сейчас находится дивидендный вопрос. Согласно Уставу, Мечел направляет на дивиденды по привилегированным акциям 20% от годовой чистой прибыли по МСФО. По итогам 9 месяцев 20% от прибыли составляет около 2,4 млрд руб., что в пересчете на одну привилегированную акцию составляет около 17,5 руб. По цене 90,45 руб. за «преф» это эквивалентно дивидендной доходности 19,4% за 9 месяцев. Однако важно учитывать ряд моментов. Во-первых, чистая прибыль Мечела сильно зависит от курсовых переоценок, а это значит, что при девальвационном импульсе до конца года финансовые результаты могут резко снизиться. Второй момент — снижение показателя EBITDA, что способно затруднить согласование выплат по привилегированным бумагам с кредиторами. В сложившейся на рынке угля ситуации вероятность того, что дивиденды по «префам» могут быть не выплачены возрастает. Мы сохраняем осторожный взгляд на акции компании».

Источники

Мечел привилегированные акции дивиденды
Оценка 5 проголосовавших: 1

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here