Расчет дивидендов по привилегированным акциям

Сегодня мы постараемся раскрыть тему: "Расчет дивидендов по привилегированным акциям". Уточнить актуальность информации на 2020 год, а также задать интересующие вопросы вы можете дежурному юрисконсульту.

Расчет дивидендов по привилегированным акциям

Дивиденды являются важной составляющей дохода инвестора, вкладывающего средства в обыкновенные акции.

Бенджамин Грэхем, формулируя принципы инвестирования в акции, придавал особое значение способности компании выплачивать дивиденды своим акционерам, поскольку это один из наиболее ярких показателей ДЕЙСТВИТЕЛЬНОГО финансового положения компании.

Это связано с тем, что выплата дивидендов производится из прибыли предприятия.

Неспособность выплачивать дивиденды – верный признак финансовых проблем (причем, как правило, не только с прибылью).

Инвестировать средства в компанию, чья деятельность подвержена воздействию таких проблем, вряд ли разумно.

Инвестирование в акции позволяет не только получать доход за счет прироста их стоимости, но и за счет выплаты компанией дивидендов.

Это одна из разновидностей пассивного дохода.

Дивиденды обладают существенными «преимуществами» по сравнению с приростом капитала.

Их получение сопряжено со значительно меньшим риском, нежели получение инвестиционного дохода в форме прироста капитала.

Гарантировать стабильный рост цен на обыкновенные акции какой бы то ни было компании на протяжении длительного периода не может никто.

В тех же случаях, когда прироста стоимости акций в отчетном периоде не наступает, инвестор может максимизировать свои доходы от инвестиций за счет дивидендов.

Факторы, влияющие на выплату дивидендов

По общему правилу, решение о выплате (или невыплате) дивидендов, размере выплат принимается советом директоров акционерного общества.

Принятию такого решения всегда предшествует комплексный и глубокий анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности компании.

В первую очередь, во внимание принимаются показатели прибыли.

Важным фактором, подлежащим учету, является текущее состояние рынка ценных бумаг.

Инвесторы очень чувствительны к способности компании выплачивать дивиденды.

Определяя размер выплачиваемых дивидендов, совет директоров посылает определенный сигнал рынку, сообщая таким образом информацию о своем финансовом положении.

Невыплата дивидендов за отчетный период должна компенсироваться другими финансовыми показателями, свидетельствующими о высоких темпах роста компании и прогнозируемости прибыли.

Решение о выплате дивидендов преследуют цель не только удовлетворить потребности текущих акционеров и не допустить их оттока, но и привлечь новых инвесторов, а с ними – и новые капиталы.

Какой размер обычно по префам

Если предприятие государственное, то выплаты должны быть не менее 50 % от чистой прибыли. В остальных случаях все зависит от дивидендной политики самой компании. Иногда бывает так, что дивиденды не выплачиваются либо их размер чисто символический.

КОНСУЛЬТАЦИЯ ЮРИСТА


УЗНАЙТЕ, КАК РЕШИТЬ ИМЕННО ВАШУ ПРОБЛЕМУ — ПОЗВОНИТЕ ПРЯМО СЕЙЧАС

8 800 350 84 37

Как показал 2018 год, разброс дивидендной доходности по привилегированным акциям большой: от 2,4 (ВТБ) до 44 % годовых (Центральный телеграф) . Последнее значение – аномалия, редкое явление на фондовом рынке.

Чаще всего у стабильных и крупных компаний этот параметр не превышает 8–12 %. Исключение – вышеупомянутый «Сургутнефтегаз» и «Мечел» (по итогам года дивидендная доходность по их префам составила 17 % ).

Приблизительно оценить размер будущих дивидендов помогает мультипликатор EPS (прибыль на одну акцию). Эта дробь – соотношение между величиной чистой прибыли эмитента и количеством обыкновенных акций.

Долгосрочные инвесторы при отборе привилегированных бумаг, приносящих стабильный пассивный дивидендный доход, сравнивают EPS эмитентов между собой и выбирают наилучшие варианты.

Как рассчитать прибыль на одну акцию

Прибыль компании за отчетный финансовый год может быть оценена с помощью специальной формулы, в основе которой лежит коэффициент прибыли на одну акцию.

Сама формула расчета прибыли на одну акцию имеет такой вид:

EPS = (V — D) / N, где

EPS (от англ. earnings per share) – прибыль на 1 акцию,
V — размер чистой прибыли,
D — дивиденды по привилегированным акциям,
N — количество обыкновенных акций.

Эта формула позволяет рассчитать размер прибыли, которая может быть распределена между акционерами.

Значение чистой прибыли приводится с учетом выплаченных налогов, а количество обыкновенных акций – исходя из фактического количества находящихся в обращении акций данного вида.

Если, к примеру, размер чистой прибыли компании составляет по итогам года 1 млн. долл., размер дивидендов, выплаченных по привилегированным акциям, — 100 тыс. долл., а общее количество обыкновенных акций, находящихся в обращении, равно 100 тыс., то прибыль на одну акцию, рассчитанная по вышеприведенной формуле, составит 9 долл.

Заключение

Владение привилегированными акциями дает преимущество тем, кто ориентирован на стабильный пассивный доход, так как размер выплат по ним определен законодательно!

А консервативные инвесторы обязательно включают в свои портфели префы голубых фишек – они стабильно платят дивиденды, хотя лишь немного превосходят доходность по банковским депозитам.

Если статья понравилась, подписывайтесь на обновления, чтобы не пропустить ничего интересного, и не забывайте делиться с друзьями!

От чего зависят дивиденды российских компаний

Дивиденды являются одним из наиболее важных факторов при покупке или продаже акций. Для большинства российских компаний их размер напрямую зависят от получаемой чистой прибыли. Обычно на выплаты акционерам направляется определенная доля от итогового финансового результата, которая устанавливается в дивидендной политике. Однако некоторые компании при определении дивидендов ориентируются на другие финансовые показатели. В приведенной ниже таблице выделены факторы, от которых зависит размер выплачиваемых дивидендов по акциям российских публичных компаний.


Чистая прибыль

Классическим вариантом для расчета дивидендов является чистая прибыль. Из чистой прибыли дивиденды платит абсолютное большинство компаний. Это можно объяснить исторической привязкой к итоговому финансовому результату, универсальностью показателя и в целом логикой функционирования компаний. Целью деятельности предприятий является получение прибыли, а прибыль в свою очередь должна повышать благосостояние акционеров.

В уставах многих компаний прописаны обязательные выплаты по привилегированным акциям в зависимости от чистой прибыли. Это справедливо для привилегированных акций Ростелекома, Сургутнефтегаза, Транснефти, Ленэнерго, Россетей, МГТС, Мечела. Особняком стоят префы Мечела, Ленэнерго и Сургутнефтегаза. По перечисленным бумагам стабильно платятся высокие дивиденды, что обусловлено фиксацией выплат напрямую в уставе. В то же время обыкновенные акции данных эмитентов предоставляют акционерам в разы меньшую дивидендную доходность.

Читайте так же:  Признание директора номинальным руководителем

Отдельно можно выделить компании с государственным участием, которые согласно директиве Минфина, должны выплачивать 50% от чистой прибыли по МСФО. Такой политики придерживаются Роснефть, Россети и все ее дочерние организации, Аэрофлот, Транснефть, Русгидро. К 50% коэффициенту стремятся Сбербанк, ВТБ, Газпром.

Свободный денежный поток

Одной из самых передовых с точки зрения корпоративного управления можно назвать выплату дивидендов из свободного денежного потока (FCF). Такой практики придерживаются преимущественно добывающие компании: Северсталь, НЛМК, ММК, АЛРОСА. Привязка дивидендных выплат к FCF обусловлена цикличностью отраслей, что позволяет дивидендным выплатам чутко реагировать на изменение инвестиционной активности.

Практики дивидендных выплат из свободного денежного потока также придерживаются Ростелеком, САФМАР. Строительная компания ПИК платит дивиденды исходя из размера операционного денежного потока.

Отношение Чистый долг/EBITDA

Российские добывающие и металлургические компании в своих дивидендных политиках ограничивают размер дивидендных выплат в зависимости от отношения Чистого долга к показателю EBITDA. При превышении определенного порога дивидендные выплаты могут сократиться, либо вообще не выплачиваться. Подобное ограничение обеспечивает дополнительную гибкость в выборе между выплатами акционерам и финансовой стабильностью.

Группа X5 Retail в своей дивидендной политике также закрепила за собой право не выплачивать дивиденды, если уровень Чистый долг/EBITDA превышает 2х.

Показатель EBITDA

Три компании ориентируются в определении размера дивидендов на показатель EBITDA: Полюс, ГМК Норникель и Русал. Кроме того, Полюс и Норникель также ориентируются на отношение чистого долга к EBITDA.

Преимущество данного подхода заключается в том, что дивиденды выплачиваются из операционной прибыли, а значит различные разовые доходы и расходы не учитываются, что позволяет распределять средства более «справедливо».

Дивидендная политика Русала предполагает выплату 15% от EBITDA с учетом поступлений от Норильского никеля, однако по итогам 2018 г. компания отказалась от выплаты дивидендов из-за попадания в санкционный лист Минфина США. Возврат к принятой политике возможен уже по результатам 2019 г.

Фиксированные выплаты

Некоторые компании придерживаются фиксированных выплат. Самыми яркими последователями такого подхода можно назвать ЛСР и МТС. Строительная компания платит по 78 руб. ежегодно начиная с 2014 г., хотя в дивидендной политике и прописан уровень не менее 20% от чистой прибыли по МСФО. Компания МТС с 2016 г. по 2018 г. выплачивала по 26 руб. на акцию. В 2019 г. была принята новая дивидендная политика, которая подняла ежегодный дивиденд до 28 руб.

Такой подход является менее гибким для компаний и накладывает обязательства удерживать планку даже в кризисные периоды. Однако подобная политика несет в себе и определенные плюсы, к примеру, консервативные инвесторы, для которых важна стабильность и прогнозируемость выплат больше заинтересованы в приобретении таких бумаг. Кроме того, уверенные в дивидендных выплатах инвесторы будут более терпимо относится снижению курсовой стоимости акций.

Ряд компаний устанавливают фиксированный минимальный уровень дивидендов, что также повышает стабильность выплат. К таким компаниям относятся Ростелеком, Полюс и с недавнего времени Распадская (выплаты ожидаются по итогам I полугодия 2019 г.). В дивидендной политике АФК Система установлена минимальная планка ежегодного дивиденда — 1,19 руб. на акцию, однако по итогам 2017-2018 гг. компания платит меньше в связи с высокой долговой нагрузкой.

Фиксированные выплаты по привилегированным акциям прописаны в уставе НКНХ. Компания обязуется ежегодно выплачивать не менее 13,1 млн руб. на все префы, что составляет 0,06 руб. на акцию (0,09% дивидендной доходности по цене 67,3 руб.). Минимальные выплаты по привилегированным акциям Сбербанка, Татнефти и Башнефти привязаны к их номинальной стоимости и также находятся значительно ниже тех сумм, которые эмитенты выплачивают в последнее время.

Правило увеличения дивидендов

Отличной дивидендной практикой с точки зрения акционеров является поступательный рост дивидендных выплат из года в год. Такие компании называются «дивидендными аристократами», они являются скорее редкостью на мировых рынках.

Российский Лукойл последовательно на протяжении более 20 лет наращивает дивиденды. Компания обязалась ежегодно увеличивать размер выплачиваемых дивидендов не менее чем на размер рублевой инфляции за отчетный период. Таким образом дивиденды Лукойла являются своеобразной защитой от обесценения денег и гарантируют эффективность вложений в акции компании.


БКС Брокер

Рекомендованные новости

Лукойл. Копим силы для восстановления

Сбербанк. Импульс роста на новостях не получил развития

Глава ФРС оптимистичен в отношении экономики США

АЛРОСА. Давление медведей удерживается

Газпром растет на 4% благодаря корпоративному позитиву

Акции Сбербанка растут: Минфин и ЦБ разработали законопроект о выкупе акций банка

Глава Роснефти встретился с президентом РФ. Ключевые результаты

Новак в среду встретится с нефтяниками РФ по поводу сделки ОПЕК+

Адрес для вопросов и предложений по сайту: [email protected]

Copyright © 2008–2020. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1
Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено.
Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Читайте так же:  Дивиденды по акциям эппл

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Что такое дивиденды по акциям и как их получить

Один из факторов доходности, на который рассчитывают инвесторы, покупая акции на фондовом рынке, помимо роста курсовой стоимости ценных бумаг — это дивиденды по акциям. Акция, по сути, является частью действующего бизнеса, который зарабатывает определенную прибыль. Инвестор, приобретающий акции, становится совладельцем этого бизнеса и имеет право на получение части этой прибыли. И все же, что необходимо сделать, чтобы гарантированно получить дивиденды?

Как происходит выплата

Выплата дивидендов производится напрямую акционерам либо через депозитарную систему. Российским законодательством закреплен 25-дневный срок с даты закрытия реестра.

В этот промежуток эмитент должен сделать отчисления на счета брокерских компаний, которые, в свою очередь, распределяют денежный поток среди своих клиентов – держателей акций этой компании.

Что это такое

На фондовом рынке торгуется 2 типа ценных бумаг: обыкновенные (АО) и привилегированные (АП) акции.

Бумаги первого типа имеют право голоса: собрав достаточный пакет, можно влиять на политику компании, предлагать свои кандидатуры в совет директоров, блокировать или разрешать крупные сделки, влияющие на судьбу фирмы.

По АО выплачиваются дивиденды, но они зависят от чистой прибыли. Если за отчетный период зафиксирован убыток либо эмитент решает направить средства на развитие, то дивидендов не будет.

Акции привилегированные в большинстве случаев позволяют получать дивиденды вне зависимости от экономических показателей компании – величина выплат является фиксированной и прописана в уставе организации.

Кроме того, АП по умолчанию не имеют права голоса, однако если по каким-то причинам начисления дивидендов по префам не было, то они приобретают право голоса наравне с обыкновенными акциями.

Последние новости

пополни брокерский счёт без комиссии

  • С карты любого банка
  • Прямо на сайте
  • Без комиссии

Могут ли по префам не заплатить дивиденды

Иногда эмитент попадает в трудное финансовое положение и не способен выплачивать дивиденды. В таком случае закон предусматривает несколько вариантов: предоставление права голоса привилегированным акциям либо накопление долга до тех пор, пока компания не заработает достаточно средств, чтобы осуществить выплаты.

Как бы то ни было, дивидендная политика каждой компании четко определена заранее. Инвесторам необходимо внимательно изучить устав эмитента на случай возможных невыплат.

Значение формулы расчета прибыли на одну акцию

Совет директоров, отталкиваясь от полученного в предыдущем примере результата, вправе принять решение о выплате дивидендов в размере, не превышающем 9 долл. на 1 акцию.

Обычно – значительно меньше, поскольку прибыль может быть пущена на финансирование иных статей расходов, включая модернизацию производства, выплату премий топ-менеджерам и так далее.

Данный показатель удобен тем, что позволяет рассчитать размер дивидендов, подлежащих выплате КАЖДОМУ инвестору.

Достаточно показатель прибыли на 1 акцию умножить на количество обыкновенных акций, находящихся в собственности.

Допустим, совет директоров принял решение о выплате дивидендов из расчета 4 долл. на 1 акцию.

Тогда акционер, располагающий сотней акций, вправе рассчитывать на получение дивидендного дохода в размере 400 долл.

Поскольку выплаты дивидендов производятся наличными средствами, совет директоров должен учитывать это обстоятельство, для чего тщательно изучить соответствующую позицию в финансовом отчете.

Кроме того, выплата дивидендов НЕ ДОЛЖНА препятствовать выполнению компанией своих обязательств по оплате кредитов, погашению налогов, производству обязательных отчислений в иные организации и фонды.

Расчет дивидендов по привилегированным акциям

Сколько приносят дивиденды

Видео (кликните для воспроизведения).

По итогам 2016 года нефтяная компания ЛУКОЙЛ заплатила акционерам почти 200 руб. на каждую обыкновенную акцию. Купив бумагу в начале года за 2310 руб., инвестор получил бы дивидендную доходность 200 / 2310 *100% = 9%.

Много это или мало? Вполне сопоставимо по доходности с банковским вкладом, но такое сравнение некорректно: акция гораздо более рискованное вложение, чем депозит. Можно сравнить с 17% — это рекорд по дивидендной доходности 2016 года, его установила телекоммуникационная компания МГТС.

Конечно, и 9%, и 17% не так впечатляют, как 50-процентная доходность, которую получили акционеры, просто продавшие акции ЛУКОЙЛа в конце 2016 года. Они положили в карман разницу между ценой продажи и покупки 3449 — 2310 = 1139 руб. с каждой бумаги. Но акции таких крупных компаний редко растут так быстро, а вот дивиденды они платят почти всегда. Скажем, за 2015 год котировки ЛУКОЙЛа выросли лишь на 1%, а дивидендная доходность акций нефтедобывающей компании за тот год составила 7%.

«Почти» — важная оговорка. В середине марта 2018 года «Мегафон» объявил, что может не заплатить дивиденды по итогам прошлого года — сотовому оператору предстоят большие затраты на оборудование и программное обеспечение для того, чтобы выполнить обязательства в связи с так называемым «пакетом Яровой». «Мегафон» исправно платил акционерам на протяжении последних пяти лет, так что инвесторам новость не понравилась. Тем более, что другой сотовый оператор, МТС, дивиденды за 2017-й заплатить обещал. Акции «Мегафона» за один день подешевели на 12%. Но заставить компанию платить акционеры не могут. Дивиденды — это право, а не обязанность эмитента .

Читайте так же:  Права учредителей ооо по закону об ооо

Однако случаи отказа от соблюдения публично заявленной дивидендной политики среди крупных компаний — явление довольно редкое. Это подрывает доверие инвесторов, вредит репутации и котировкам. Посмотреть дивидендную историю эмитента можно на странице компании на сайте РБК Quote. Если компания исправно платила их в прошлом, то скорее всего продолжит делать это и дальше.

Конечно, при условии, что у нее есть для этого деньги.

Откуда берутся дивиденды

Компания указывает это в уставе или специальном документе о дивидендной политике. Обычно варианта источников два: чистая прибыль или свободный денежный поток . Например, «Мегафон» в своей «Дивидендной политике» ориентируется на 70% от денежного потока, а ЛУКОЙЛ обязуется платить акционерам не менее 25% чистой прибыли. Общий смысл этих бухгалтерских терминов примерно одинаковый: это деньги, которые остаются у компании после того, как она расплатилась с поставщиками, банками, сотрудниками и налоговиками.

Отсюда правило: если компания за отчетный период потратила больше, чем заработала, дивидендов не будет. Поэтому инвесторы и аналитики следят за промежуточными и годовыми корпоративными отчетностями.

Это — первый важный пункт на пути к дивидендам. Всего их будет пять.

Когда получать дивиденды уже поздно

Инвестору, рассчитывающему на получение выплат от компании, полезно отслеживать следующие события:

Дивиденды — твердый (т.е. не привязанный ни к каким курсам или ставкам) доход акционера. Однако про стоимость акции, на которую он начисляется, тоже полезно помнить. Будет неприятно, если акция, по которой обещано 10 руб. дивидендов, подешевела на 20.

Что происходит с акциями

Котировки бумаг, по которым объявлены дивиденды, начинают жить по своим законам — попадают в частичную зависимость от размера кредитных ставок. Если инвесторы уверены, что компания заплатит щедрые дивиденды, ее котировки начинают расти до тех пор, пока дивидендная доходность не упадет до размера ставок на денежном рынке (конечно, с учетом другой информации, которая может повлиять на стоимость компании).

На следующий день после даты, на которую определяется список будущих получателей выплат, акции эмитента обычно дешевеют минимум на величину дивиденда (так называемы дивидендный гэп ). Если инвестор купил акцию за два дня до закрытия реестра и продал сразу после закрытия, он фактически несет убытки на ту же сумму дивидендов, которую получит от компании (при условии, что с акцией не происходит каких-то дополнительных изменений, не связанных с дивидендами). Результат такой инвестиции будет нулевым. После закрытия реестра потенциальные инвесторы на дивиденды рассчитывать уже не могут, и не согласны покупать бумагу, пока эти дивиденды «зашиты» в ее цене.

Чтобы дивидендная инвестиция в итоге принесла прибыль, приходится дожидаться, пока котировки не поднимутся снова хотя бы до цены покупки. Скорость восстановления зависит от ситуации на рынке и у конкретного эмитента. Компании с хорошими перспективами роста финансовых показателей могут восстановиться довольно быстро, за 1-2 недели. К дивидендному сезону инвестиционные банки, как правило, выпускают обзоры, в которых прогнозируют скорость «закрытия» дивидендного гэпа по тем или иным эмитентам.

При выплате дивидендов компания сама является налоговым агентом и перечисляет налог государству. То есть акционеры получают выплаты уже за вычетом 13-процентного налога на доходы физических лиц.

Расчет дивидендов по привилегированным акциям

Дивиденды — часть прибыли компании, которую может получить владелец акции. Чем больше бумаг у инвестора, тем большую долю прибыли компания отдаст своему акционеру.

Как узнать размер дивидендов

Компании публикуют новости о дивидендах и финансовых результатах на своих корпоративных сайтах в специальном разделе для акционеров и инвесторов. В нем можно узнать о том, как рассчитывается размер дивиденда, периодичность выплат и дивидендную историю. Информацию о российских компаниях также можно найти на сайтах специализированных агентств, например на портале e-disclosure.ru или на сайте биржи.

Размер дивидендов и дату закрытия реестра рекомендует совет директоров компании или наблюдательный совет, а окончательное решение о выплате дивидендов утверждает общее собрание акционеров. На этом собрании владельцы акций не могут повысить размер дивидендных выплат, но могут поддержать рекомендации совета директоров или наблюдательного совета (это происходит чаще всего), уменьшить выплаты или отказаться от них совсем.

Как получить дивиденды частному инвестору

Для получения дивидендов инвестору нужно открыть и пополнить брокерский счет, а потом купить акции не менее чем за два рабочих дня до составления списка акционеров, имеющих право на получение дивидендов. Это связано с тем, что акции на Московской и Санкт-Петербургской биржах торгуются в режиме T+2, то есть покупатель становится обладателем бумаг через два рабочих дня после сделки.

Больше ничего особенного делать не нужно — после вычета налога брокер переведет дивиденды на брокерский счет, индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) или банковский счет инвестора. Это произойдет максимум через 25 рабочих дней после даты закрытия реестра на получение дивидендов.

Кто и как платит?

В индекс, например, входят производитель газированных напитков Coca-Cola и производитель лекарств и потребительских товаров Johnson & Johnson, которые повышают дивиденды 56 лет подряд. Сеть гипермаркетов Target увеличивает дивиденды 51 год подряд, биофармацевтическая компания AbbVie поднимает дивиденды 46 лет, телекоммуникационный гигант AT&T — 35 лет, а нефтяная компания Chevron — 31 год подряд.

S&P исключает компании из индекса «дивидендных аристократов», если им не удается увеличить выплаты дивидендов по сравнению с предыдущим годом или они по каким-то причинам покидают индекс S&P 500. Агентство пересматривает состав индекса ежегодно в январе. Ребалансировку долей акций в индексе S&P 500 Dividend Aristocrats компания делает в конце января, апреля, июля и октября.

Читайте так же:  Акт кадрового аудита

Среди российских компаний размер дивидендов на акцию в течение последних 20 лет увеличивает компания ЛУКОЙЛ.

Не все компании платят дивиденды. Также в дивидендной политике многих эмитентов зафиксированы условия, при которых можно ничего не выплачивать. Например, компания может отказаться от выплат, если вместо прибыли получит убыток.

РБК Quote определила 15 российских акций, которые принесли наибольшую дивидендную доходность в 2019 году:

Дивидендная доходность рассчитана как процентное отношение суммы дивидендов, выплаченных в течение года на одну акцию, к цене акции на начало 2019 года.

Что такое дивидендный гэп и как на нем заработать

После составления списка акционеров, имеющих право получить дивиденды, котировки акций чаще всего падают. Обычно это снижение сопоставимо с размером дивидендов. Такое падение цены называют дивидендным гэпом.

Самые распространенные инвестиционные стратегии, связанные с дивидендами:

  • инвестор может купить бумаги после объявления рекомендаций совета директоров о размерах дивидендов и продать акции после закрытия реестра, несмотря на падение цены. По подсчетам РБК Quote, такая стратегия чаще всего оказывается наиболее прибыльной;
  • акции можно купить строго за два рабочих дня до закрытия реестра и продать сразу после составления списка акционеров. В этой стратегии ставка делается на то, что гэп все же окажется меньше, чем размер дивидендов;
  • можно купить акции сразу после объявления рекомендаций совета директоров по объему дивидендов, а потом не спешить с продажей и дождаться закрытия дивидендного гэпа;
  • можно отказаться от дивидендов и купить акции сразу «на дне», воспользовавшись падением цен после составления списка на получение дивидендов в расчете на то, что котировки быстро вернутся к уровню отсечки.

Купить акции американских дивидендных аристократов или надежных российских компаний можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.

Условная стоимость компании, акции которой обращаются на бирже. Капитализация равна цене акций, умноженной на их количество. Часто используется для оценки эффективности инвестиций в ценные бумаги. Лицо, выпускающее ценные бумаги (акции, облигации и др.). Эмитентами могут быть компании, госорганы и даже люди — например британский музыкант Дэвид Боуи выпускал собственные облигации От англ. gap – разрыв, брешь. Резкое изменение котировок, при котором с начала торгов цена выходит за пределы диапазона предыдущей торговой сессии. Часто встречается дивидендный гэп – падение котировок в тот день, когда покупатель ценной бумаги уже не будет включен в списки акционеров, имеющих право на получения дивидендов

Что такое дивиденды по привилегированным акциям: объясняю простыми словами на понятном языке

6 сентября 2019

Здравствуйте, уважаемые читатели нашего ресурса!

Знаете ли вы один из действенных способов создания пассивного дохода – такого, что не зависит от постоянных действий или присутствия в определенном месте? Ответ на этот вопрос знают профессиональные инвесторы.

Но не нужно становиться биржевым гуру и разбираться в хитросплетениях экономических отчетов! Для пассивного дохода достаточно получать дивиденды по привилегированным акциям, и сегодня я расскажу об этом явлении и некоторых его тонкостях.

Как происходит расчет дивидендов по привилегированным акциям

Решение о выплате дивидендов принимается на общем собрании акционеров. Иногда бывает так, что общее собрание решает не распределять прибыль либо направить финансовые ресурсы на развитие.

В таком случае, если уставом закреплена обязанность выплачивать дивиденды по привилегированным акциям, могут прибегнуть к использованию специального фонда организации.

В первую очередь расчет выплат происходит по привилегированным акциям, затем черед доходит до обыкновенных.

Формулы

С 2016 года распоряжением правительства РФ установлено, что на дивиденды должна направляться сумма в размере не менее 50 % чистой прибыли. Но практика показала, что многие эмитенты снижают их размер, увеличивая расходы на модернизацию оборудования и различные инвестиционные программы.

В июле 2019 в Государственную думу направлен законопроект об обязательном исполнении «правила 50 %» – это установит единую дивидендную политику для федеральных государственных унитарных предприятий.

Частные компании определяют размер выплат исходя из своей дивидендной политики.

Пример

Прибыль по итогам 2018 превысила 800 млрд рублей, что позволило направить на выплаты акционерам почти 82 млрд рублей. Дивидендная доходность по привилегированным акциям – 24 % годовых! Отличная альтернатива банковскому депозиту, правда?

На дивиденды по обыкновенной акции «Сургутнефтегаз» традиционно направляет 65 копеек, что составляет доходность 3 % годовых.

Что такое дивиденды

Дивиденды (от латинского «dividendum» — то, что подлежит разделу) — определённая часть прибыли акционерного общества, разделяемая между всеми акционерами в соответствии с количеством акций, их видом и долей, которой владеют акционеры.

Дивиденды выплачивает не каждая компания, и сегодня это могут позволить только медленно растущие сформировавшиеся гиганты, вроде Газпрома, Норильского Никеля, или среди иностранных — Microsoft, IBM, Intel и др.

Молодые, активно развивающиеся компании не выплачивают акционерам дивиденды, и это рассматривается как положительный фактор, ведь вся прибыль идет в улучшение и развитие компании, что хорошо сказывается на росте котировок.

Видео — что такое дивиденды от акций

Какие акции покупать чтобы получить дивиденды

Акции делятся на обыкновенные и привилегированные. Обыкновенные служат непосредственно для владения компанией, получения дивидендов и участия в голосованиях акционеров.

Привилегированные акции лишены возможности участия в голосованиях, но зато они имеют приоритет в выплатах дивидендов по акциям. Например, если компания испытывает финансовые трудности, то владельцы таких акций гарантированно получат дивидендные начисления, в то время как обычные акционеры не получат ничего.

Дивиденды по акциям

Но на самом деле, если конкретно говорить про дивиденды по обыкновенным акциям и дивиденды по привилегированным акциям, ситуация становится весьма относительной. Фокус в том, что акционерное общество вправе решать, выплачивать или не выплачивать по обычным бумагам и «префам» начисления. Все это очень персонально для каждой организации. Это даже не зависит от прибыльности или финансового состояния компании. Единственный показатель, как и в торговле на рынке — это статистика. Покупать акции под дивиденды стоит только в том случае, если компания стабильно выплачивает их на протяжении долгих лет. Как говорится, имидж – все.

Читайте так же:  Сервис государственной регистрации юридических лиц

К тому же, на биржах вроде NASDAQ, NYSE, XETRA… вы встретите только обыкновенные акции. Если компания выплачивает дивиденды, то неважно в каком порядке от привилегированных вы их получите, ведь тут разница во времени идет всего в неделю.

Не учитываются в выплатах дивидендов следующие акции:

  • Акции, которые еще не выставляли на продажу.
  • Акции, находящиеся на собственном балансе акционерного общества.

В начале становления ММВБ, некоторые компании практиковали выплату дивидендов не чистыми денежными средствами, а собственными акциями. Сегодня это практикуется крайне редко, как на отечественной бирже, так и на иностранных.

Российский рынок никогда не блистал высокими дивидендами, в отличии, например, от рынка США. В целом доходности по большинству «голубых» фишек не превышают 1-5 % годовых. Но существуют и аутсайдеры, которые готовы выплачивать своим совладельцам достойные проценты от 7 до 20 % в год.

Если говорить о конкретных примерах, стоит отметить ценные бумаги «Сургут-Нефтегаза», «Лукойла», «МТС», «Норильского Никеля». Но это только те бумаги, которые находятся «на слуху» и стабильно делятся своим доходом. В целом на отечественном рынке находится около 15-30 бумаг, которые могут быть интересны инвесторам.

Выплаты дивидендов по акциям

Дивиденды – это очень крупные платежи, а значит, они происходят не в один день. Процесс перечисления прибыли акционерам компании можно разделить на несколько значимых этапов.

  • Declaration date. Сначала происходит объявление о дате и объемах выплаты.
  • Date of record. Затем закрывается реестр акционеров компании. Рассчитывать на дивиденды может только тот, кто числится в этом реестре на этот день. При этом даже если акционер продаст акции на следующий день, дивиденды все равно будут ему перечислены.
  • Payment date. Наконец, происходит перечисление средств на счета акционеров. Обычно это происходит в течение месяца после того, как реестр закроется.

Как получить дивиденды по акциям

Как получить дивиденды

Допустим, вы решили приобрести акции за день до выплат дивидендов, но в назначенное время дивиденды не были начислены, почему? Здесь тоже присутствуют свои подводные камни. Связано это с тем, что на отечественном рынке несколько лет назад был принят международный режим поставки Т+2. Работает это следующим образом. Покупая акцию сегодня, ваша учетная запись в реестре акционеров появится только через два – три дня.

Начисления дивидендов компании производят согласно отчету, который формируется на так называемую «дату отсечки» или «закрытие реестра». Все владельцы акций, которые есть в реестре акционеров на момент «даты отсечки» — получат дивиденды.

Тонкость заключается в том, что из-за режима Т+2 акцию необходимо купить за два дня перед датой «отсечки», а лучше три или четыре, чтобы ваши данные были внесены в список акционеров в реестре.

Сумму, причитающуюся держателю акций, брокер начисляет на его торговый счет в течение 30 дней.

Но не все брокеры так поступают. Например, если вы купили акции у брокера FinmaxFX, то начисление дивидендов там происходит на много быстрее, так как брокер довольно крупный и этим занимается ваш менеджер, то есть выплата происходит на ваш личный счет, которую вручную начисляет ваш менеджер.

Акционеру для получения положенных ему денег ничего делать не нужно: информация обо всех акционерах и номерах их счетов в компании есть, а значит, им просто нужно дождаться, когда денежные средства поступят на их счет.

Расчет дивидендов

Сумма дивидендов зависит не только от количества, но и от вида акций, которыми владеет акционер. Допустим, компанией выпущено в оборот 100 000 акций, в том числе 10000 привилегированных и 90000 обычных. Чистая прибыль, поступающая в распоряжение компании, составляет 1 млрд. долларов, совет директоров одобрил лишь 200 млн на выплаты по дивидендам. Для привилегированных акций установлен фиксированный платеж в 2200 долларов на каждую акцию. Значит, их владельцам необходимо выплатить 22 млн. долларов. Оставшаяся после этого сумма составляет 178 млн. долларов. Эту сумму нужно распределить на оставшиеся 90000 акций, то есть на каждую акцию дивиденды равны 1977 доллара.

Налоги

Дополнительно стоит помнить о том, что, как и любые формы дохода, государство облагает дивиденды налогом. До 1 января 2015 года размер их составлял 9%. На текущий момент он закреплен в привычных 13%. Брокер, являясь налоговым агентом, автоматически очищает дивиденды от этого налога.

Итог

Заработок на дивидендах, безусловно, не является основным для инвесторов. Даже консервативная стратегия сможет показать прибыль выше, чем дивидендные вознаграждения. Тем не менее, если выбирать между банковским депозитом и инвестициями в реальный сектор экономики, акции безусловно выигрывают. Дивидендная стратегия инвестиций в акции является хорошим помощником в стабильной прибыли.

Инвестируя в акции, вы становитесь собственником, и даже если предприятие, в которое вы инвестировали, станет терять в рыночной стоимости, всегда остается возможность получать те самые дивиденды. А если представить такую ситуацию, что бумаги будут расти – прибыль в разы превысит консервативные банковские вклады.

Богатые инвесторы понимают, что доллар и есть доллар, а не просто процент от суммы. Поэтому, если акции выросли на 22% — это хорошо, но получение еще 3-4% в виде дивидендов –реальная дополнительная прибыль.

Видео (кликните для воспроизведения).

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Источники

Расчет дивидендов по привилегированным акциям
Оценка 5 проголосовавших: 1

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here