Разница между привилегированными и обычными акциями

Сегодня мы постараемся раскрыть тему: "Разница между привилегированными и обычными акциями". Уточнить актуальность информации на 2020 год, а также задать интересующие вопросы вы можете дежурному юрисконсульту.

Обычные и привилегированные акции: описание и отличия

При изучении биографии Уоррена Баффета я обратил внимание, что он зачастую предпочитает покупку привилегированных акций, чем обыкновенных. С другой стороны получается, что массовый интерес трейдеров представляют именно обыкновенные. В процессе разбирательства удалось выяснить разницу между указанными видами акций и их применимость в тех или иных условиях торговли.

Биржевая торговля

Появление и развитие торговли на бирже началось в Европе в XVI-XVII веках, представляя из себя места, где сходились продавцы и покупатели. Биржи отличались друг от друга, прежде всего, видом торгуемого товара, но основные принципы работы были схожими. Выделяют два основных вида: открытые и закрытые. На первых покупатели и продавцы контактировали напрямую, а на вторых – при посредничестве.

С формированием капиталистического строя общества биржи постепенно стали превращаться в место оборота ценных бумаг, вытесняя прочие предметы торговли. За время существования на бирже выработались основные принципы работы, а сама она стала гарантом честных и прозрачных торгов, обеспечивая независимый арбитраж споров, гарантируя исполнение сделок, являясь центром ценообразования.

К работе на бирже допускаются исключительно профессиональные участники, выполняющие различные функции. Брокер предоставляет трейдерам доступ к торгам и служит посредником между биржей и инвестором. Реестродержатели формируют списки владельцев акций по каждому эмитенту, а депозитарии учитывают права собственности на бумаги. Каждый участник является аккредитованным юридическим лицом.

Преимущества пассивного дохода: покупка акций

Организации-эмитенты выпускают ценные бумаги на биржу с целью увеличения финансового потока в компанию. Акционеры, приобретая акции, вкладывают средства в развитие предприятие. Такая взаимная выгода эффективна для обеих сторон. Выплаты производятся ежемесячно из расчета чистой прибыли.

Предприятие объявляет о выплатах, затем обычные акционеры смогут увидеть дивиденды на своих счетах. Срок годности любой акции зависит от жизнеспособности предприятия. Как только компания объявляет о банкротстве, у держателей ценных бумаг начинаются финансовые проблемы. Если акционерная активность вас не прельщает, вы можете приобрести «неголосующие» или «подчиненные» ценные бумаги. Акции с ограниченным правом голоса также популярны на фондовом рынке.

Получение наибольшего дохода гарантировано при покупке ценных бумаг со статусом «голубые фишки». Их выпускают монополии, и их статус весом при любых экономических ситуациях. Это «долгожители», которые гарантированно приносят своим держателям высокие дивиденды. Циклические акции переменчивы по стоимости, которая зависит от конъюнктуры рынка. Этот вариант покупки подходит для тех, кто привык рисковать.

Котировки акций
ОАО РАО ЕЭС России
Мосэнерго 2,3705 руб.
Полюс Золото 7895,5 руб.
Новатэк 1060 руб.
МРСК Волги 0,09015 руб.
МРСК Урала 0,1686 руб.
МРСК Сибири 0,249 руб.
МРСК Центра и Приволжья 0,2287 руб.
МРСК Центра 0,2876 руб.
Акрон 4778 руб.
НМТП 9,535 руб.
Уралкалий 119,04 руб.
МТС 329,9 руб.
Магнит 3567,5 руб.
Русгидро 0,7225 руб.
Северсталь 926 руб.
Транснефть 162000 руб.
Татнефть 753,7 руб.
Норникель 21296 руб.
НЛМК 137,9 руб.
Алроса 81,45 руб.
Аэрофлот 117,38 руб.
Башнефть 2012,5 руб.
Сургутнефтегаз 45,83 руб.
Сбербанк 253,52 руб.
Роснефть 453,4 руб.
Ростелеком 91,95 руб.
Лукойл 6389,5 руб.
Газпром 226,22 руб.

Новости эмитентов

Партнерство «Сбербанка» и Mail.ru не отразится на размере дивиденда банка

Совет директоров «РусГидро» утвердил инвестпрограмму на 2019-2023 годы

Держатели обыкновенных акций — на что имеют право

Несколько лет назад я приобрела первые акции. У меня была цель – вложить деньги так, чтобы возместить инфляцию и получить прибыль. Благодаря удачной покупке акций я смогла ее реализовать. Доход не был большим, но мой капитал увеличился.

После этого я стала регулярно приобретать данный вид ценных бумаг. Это позволяет мне получать дополнительный доход 2 раза в год. За время работы на фондовом рынке я имела дело с различными активами. Сегодня я расскажу, что такое обыкновенные акции и чем они отличаются от привилегированных ценных бумаг.

Основное отличие между облигациями и акциями для инвесторов

Поскольку акция представляет собой долю собственности в компании, то ее владелец напрямую участвует в получении прибыли или убытка компании. Другими словами, инвестируя в акции можно извлечь выгоду, если компания успешно развивается и расширяется, т.к. стоимость акций со временем будет значительно увеличиваться. В тоже время, инвестор рискует потерять значительную часть средств, в случае, если компании будет работать плохо, что отрицательно отразится на ее котировках на фондовом рынке. В худшем случае можно потерять все – в результате банкротства.

Поэтому покупка акций сопряжена с более высоким риском, связанным с высокой волатильностью на рынке в краткосрочной перспективе. Однако, если рассматривать данный вид инвестиций на более длительном сроке, и не брать во внимание краткосрочные колебания на рынке, то имеется наибольший потенциал для роста и как следствие более высокая доходность.

Облигации в основном предпочитают консервативные инвесторы, так как они позволяют гарантированно получать заранее известный доход на длительном интервале времени. В отличие от акций, облигации представляют собой наименее рискованный способ инвестирования. В то время, как котировки акций подвержены сильным колебаниям, которые могут составлять 20-30%, подавляющее большинство облигаций практически не меняют свою стоимость на протяжении всего срока и гарантирую получение как купонного дохода, так и выплаты основного долга.

Привилегированные и обычные ценные бумаги: делаем правильный выбор

Обыкновенные и привилегированные акции дают возможность получения пассивного дохода сообразно вложенным средствам. Предприятия не могут рассчитывать на стабильность доходов от коммерческих направлений деятельности: это обстоятельство провоцирует появление существенных различий в статусе ценных бумаг. Чтобы сделать правильное инвестиционное решение, необходимо грамотно использовать возможности, которые открываются для держателей акций. Это определяет характер приобретения:

  • обыкновенных акции, доступных для физических лиц, не дающих бонусов при покупке и хранении,
  • привилегированных ценных бумаг, доля которых в уставном капитале организации составляет 25% (не менее четверти).

Привилегированные акции защищают своих держателей от рисков неполучения дохода или его снижения (чего не могут гарантировать простые ценные бумаги). Получение дивидендов гарантировано вне зависимости от прибыльности предприятия. При этом сумма доходов прописывается в договоре при покупке ценных бумаг. В личном кабинете можно отслеживать информацию, которая являются значимой.

Читайте так же:  Образец акта внутреннего финансового аудита

Ценные бумаги

Предмет обращения на бирже – ценные бумаги, которые являются документами, закрепляющими определенные права владельцев. Они бывают долговыми и долевыми. Долговые ценные бумаги определяют право держателя на получение прибыли по установленным условиям. Целью эмиссии долговых ценных бумаг является потребность в инвестициях в сторону компании-эмитента. Долговые предоставляют их без вмешательства во владение и руководство предприятием. Основные виды:

  • облигации;
  • векселя;
  • сертификаты;
  • казначейские государственные обязательства.

Долевые бумаги обеспечивают держателя долей во владении эмитентом, за счет чего инвестор может получить доступ к управлению, право на получение прибыли от деятельности. Основу долевых ценных бумаг составляют акции, являющиеся самым ходовым товаром на бирже.

Выпуск долевых бумаг также связан с получением инвестиций эмитентом, но в данном случае уже происходит перераспределение в структуре владения компании. Приобретение более 20% акций требует разрешения от Федеральной антимонопольной службы.

Компания-эмитент получает инвестиции при первом размещении акций – первичный рынок. На данном этапе может происходить как закрытое, так и открытое размещение. При закрытом акции продаются только заранее определенному кругу инвесторов на зафиксированных условиях. Участие в открытом размещении может принять любой инвестор, посредством покупки ценных бумаг.

Последующие операции на бирже с выпущенными ценными бумагами относятся ко вторичному рынку, а происходят уже между всеми участниками рынка без вовлечения эмитента. Именно на вторичном рынке и происходит основной оборот средств биржевой торговли.

Определение акции

Акция – долговая ценная бумага, которая закрепляет право владельца на долю в компании-эмитенте. Выпуском акций могут заниматься только акционерные общества.

Каждый из указанных видов представлен на биржевых торгах, но у них есть существенные отличия, которые заключаются в правах держателя.

Особенности

Обыкновенные акции, в отличие от привилегированных, имеют такие особенности:

  • инвестор получает право принимать участие в собрании акционерах, но рискует потерять вложения;
  • если предприятие объявит себя банкротом, то компенсацию держатели таких бумаг получат последними;
  • дивиденды инвесторам выплачиваются только после того, как прибыль получат держатели корпоративных активов;
  • акции не имеют период действия, что лишает инвестора возможность требовать от эмитента возврата средств, израсходованных на покупку;
  • ценная бумага теряет силу после ликвидации эмитента.

Понятие

Обыкновенные акции – актив, который выпускает акционерное общество. Такие ценные бумаги торгуют на фондовых рынках. Это один из самых удачных видов инвестирования средств. Держатель получает прибыль в виде дивидендов. Они выплачиваются равными частями от чистого дохода эмитента.

Обыкновенные акции отличаются высоким инвестиционным риском, но в долгосрочной перспективе обещают большую прибыль, чем иные активы, поэтому они востребованы у вкладчиков.

Действующее законодательство РФ в некоторых случаях ограничивает дивидендные выплаты. Запрещается перечислять средства инвесторам за отчетные периоды, когда предприятие не получало чистого дохода. Кроме того, выплаты приостанавливаются по решению суда. В связи с этим вкладчики рискуют остаться совсем без дивидендов.

Зачем покупать акции?

Большинство инвесторов, вкладывая деньги в акции рассчитывают получить доход гораздо больший, чем от вложений в традиционные банковские вклады или облигации.

Причины покупки акций у каждого инвестора свои, но можно выделить ряд общих:

1. Рост курсовой стоимости. Это значит, что если вы купили 1 акцию за 10 долларов, а затем ее цена возросла до 15$, значит вы заработали 50% прибыли. Это основная и самая главная причина интереса инвесторов к акциям.

2. Дивиденды. Это часть прибыли, которую компания платит своим акционерам по финансовым результатам отчетного периода. Если компания решила выплатить своим акционерам, допустим 30% от прибыли, то эти деньги распределяются между держателями акций, пропорционально их долям.

Дивидендных доход как правило не очень большой. Он рассчитывается очень просто. Допустим, Газпром решил выплатить дивиденды в размере 6 рублей на одну акцию. У вас есть в портфеле эти акции, купленные по 150 рублей за штуку. Тогда дивидендная доходность будет составлять (6 рублей / 150 рублей) х 100%=4%.

Довольно популярная дивидендная стратегия, основанная на покупке акций компаний, регулярно выплачивающих дивиденды своим акционерам. Позволяет получать постоянный пассивный доход, независимо от изменения стоимости акций. Сам рост стоимости акций выступает дополнительным бонусом.

С одной стороны, выплаты по дивидендам не такие и большие. Банковские вклады и то дают больше прибыли. Однако не все так просто и уныло как кажется на первый взгляд.

Если компания перспективная и постоянно развивается, то это влечет за собой:

1. рост ее прибыли

2. привлекательность для инвесторов, а это в свою очередь толкает цены на ее акции вверх

Что это значит для инвестора?

Значительное повышение дивидендной доходности с течением времени.

Если бы вы купили акции Магнита 5 лет назад по 2 500 рублей, то сейчас их стоимость выросла более чем в 5 раз, до 13,5 тысяч.

Последняя выплата дивидендов составляла 137 рублей за акцию. Для тех кто купил за 13 500 рублей, прибыль составила всего около 1%. Для «давних» владельцев — дивидендная доходность соответственно будет в несколько раз выше почти 6%. И это далеко не предел. Компания продолжает развиваться и у нее высокий потенциал. Поэтому, можно предположить, что и дальше дивидендная доходность будет повышаться в расчете на одну акцию.

5 лет не такой и большой срок. Если обратиться к истории, то вам пример.

Знаменитая Coca-Cola. В 1990 году стоимость ее акций составляла 44,6 доллара за штуку. Дивиденды, в то время составляли всего 0,2 доллара за акцию или 0,45%. Немного.

За прошедшее время, компания понемногу наращивала размер дивидендных выплат, который вырос до 1,65 доллара за акцию. В процентах это 3,68%. Но за это время компания дважды дробила акции в соотношении 2:1.

А то, что сейчас у вас на руках было бы не одна, а 4 акции Coca-Cola. И ваш доход составлял бы не 1,64, а 6,56 доллара или почти 15% годовой доходности.

Обыкновенные

Обыкновенные акции предоставляют право номинальному держателю на управление предприятием относительно имеющейся доли. Процент акций во владении определяет возможную степень вовлечения в руководство.

При владении 1% акций держатель получает доступ к реестру акционеров. Также он получает регулярные обновления об изменениях от реестродержателя. Более существенная возможность принять участие в руководстве представляется при владении 2%: можно уже выдвигать своего представителя в состав совета директоров. Обладатели 10% акций могут неограниченное количество раз требовать внеочередного собрания акционеров, внеплановых аудитов деятельности предприятия-эмитента.

Начиная с 20% требуется разрешение Федеральной антимонопольной службы на сделку. Любое принимаемое решение в компании можно заблокировать, если владеть 25% и одной акцией, а 50% и 1 акция – контрольный пакет.

Что касается получения прибыли от обыкновенных акций, то возможны два варианта:

  • спекулятивная торговля;
  • получение дивидендов.
Читайте так же:  Реорганизация юридического лица порядок осуществления

Спекуляции могут совершаться не только с обыкновенными акциями, но и с другими ценными бумагами, обращающимися на рынке. Суть заключается в использовании краткосрочных колебаний рынка с тем, чтобы дешевле купить, а затем дороже продать – позиция «лонг». Также имеется возможность заработать на падении курса акций. Заключается она в том, что трейдер берет у брокера бумаги в долг, тут же их продает, а затем после падения цены выкупает их обратно и возвращает брокеру, себе оставляя положительную разницу в цене – позиция «шорт».

С получением дивидендов по обыкновенным акциям сложнее. Во-первых, их может просто не быть. Во-вторых, их размер заранее неизвестен. Решение о выплате дивидендов и их объеме принимает совет директоров при распределении прибыли предприятия.

Как правило, дивидендные выплаты стабильно осуществляют крупные и уверенные компании, занимающие прочное положение на рынке. Малые же компании и развивающиеся предпочитают вкладываться в себя: для расширения производства, открытия новых рынков, интенсификации деятельности.

Привилегированные

Последнего недостатка лишены привилегированные акции, по которым выплаты осуществляются всегда, но по фиксированным значениям. Получается, что часть прибыли предприятия гарантированно уходит на выплаты владельцам привилегированных акций, которые не дают никаких прав на управление предприятием.

В ситуации, когда происходит ликвидация эмитента, существует определенный порядок учета денежно-имущественных претензий. В первую очередь учитываются государственные интересы, кредиторов, а затем уже владельцев акций, где держатели привилегированных имеют больший приоритет, чем владельцы обыкновенных.

Существует отдельный тип привилегированных акций – конвертируемые, то есть те, которые могут быть преобразованы в обыкновенные на заранее определенных условиях. Конвертацию множество раз совершал величайший инвестор мира Уоррен Баффет. Как правило, выгодно ее можно совершить спустя несколько лет: от пяти с момента выпуска. Такая возможность нацелена на долгосрочных инвесторов.

Что такое акция? Виды, доходность и дивиденды

Акции — это ценные бумаги, которые так же как и облигации, которые эмитируются компанией с целью привлечения дополнительных средств для расширения бизнеса.

Научным языком, акция — это ценная бумага, удостоверяющая права ее владельца на часть имущества компании (акционерного общества), участие в управление и получение доли прибыли от финансовой деятельности компании.

Однако, в отличии от облигаций, сами акции не гарантируют их владельцу никакого дохода (за исключением привилегированных). Они могут изменяться в цене, по ним никакого дополнительного дохода может и не быть. Получается, что при покупке этих ценных бумаг, вам никто не гарантирует получение дохода.

Стоимость

Цена на обыкновенные акции зависит от следующих моментов:

  • размер прибыли эмитента;
  • сумма выплачиваемых дивидендов;
  • популярность актива;
  • риски ценных бумаг;
  • действующие ставки Центробанка;
  • соотношение спроса и предложения на бирже.

Стоимость акций может составлять от нескольких сотен до нескольких тысяч рублей.

Акции и облигации: для чего их продают

Акции и облигации представляют собой абсолютно противоположных способа привлечения средств для финансирования или расширения бизнеса. Если компания выпускает акции, она, можно сказать, буквально продает часть себя на фондовом рынке. Если же компания выпускает облигации, то она берет эти деньги в долг на заранее оговоренный срок с обязательством выплачивать премии (купоны) держателям облигация и полностью его погасить по истечении этого срока.

Вот как это происходит на примере.

Молодая компания успешно работает и приносит стабильный доход. Но собственных поступлений в виде прибыли не хватает, чтобы сделать качественный рывок, расширить свое производство. В результате компания может обратиться к финансовым рынкам для привлечения дополнительного финансирования. Одним из таких способов является разделения всей компании на акции и выставление некоторой части на фондовой бирже. Этот процесс называется «первичное публичное размещение» или IPO.

Поэтому человек, который покупает акции становится совладельцем компании, хоть и с небольшой долей, но имеющий право на частичку купленной им фирмы и вправе в будущем участвовать в распределении полученной прибыли.

Облигации представляют собой обычный долг. Их так и называют — долговые обязательства, а рынок облигаций – долговой рынок. Правительство, отдельные области в стране или частные компании, нуждающиеся в привлечении денежных средств, занимают деньги на долговом рынке путем продажи облигаций. Если по простому, то берут кредит. И впоследствии выплачивают проценты по этому кредиту.

Каждая облигация имеет номинальную стоимость – обычно это 1000 рублей. По ней выплачивается купонный доход – 1 или 2 раза в год. Также немаловажен срок до погашения облигации, т.е. какое время эмитент готов выплачивать проценты.

Например, по 10-ти летним облигациям номиналов в 1000 рублей и купоном в 12%, инвесторам будет выплачиваться 60 рублей 2 раза в год на протяжении 10 лет. По истечению этого срока, помимо выплаченных процентов в виде купонного дохода, инвестору возвращается полная сумма уплаченная за облигацию, а если точнее – ее номинальная стоимость (рыночная цена облигаций могут значительно отличаться от номинальной).

Виды акций

Сами акции делятся на множество видов: бездокументарные (электронные), документарные (бумажные), именные, на предъявителя и т.д. Но самым важным для инвесторов являются деление на:

Отличие между ними заключается в праве голоса, которые дают обычные акции на собрании акционеров. Но для того, чтобы как-то влиять на стратегию развития компании, нужно обладать пакетом хотя бы из 10-20% от стоимости компании.

Привилегированные акции дают гарантированное право на получение дивидендов. По обычным же акциям — дивиденды выплачиваются на основании решения собрания акционеров по итогам года. Как вы поняли, решение может быть как положительным так и отрицательным. Т.е. можете получить дивиденды, а можете и не получить.

Классы обыкновенных акций

Выделяют несколько видов классов обыкновенных акций:

  • Класс А. Это активы для учредителей компании. Благодаря таким бумагам держатели получают некоторые привилегии. Это может быть повышенная выплата дивидендов или большее число голосов на собрании акционеров.
  • Класс Б. Такие акции выпускают для реализации на фондовом рынке. Доступны для покупки всем инвесторам.
  • Целевые активы. Их выпускают предприятие, чтобы развить определенное направление работы.

Класс акции эмитент присуждает самостоятельно.

о капитализации компаний

Компании, чьи акции продаются на бирже бывают маленькими, средними и крупными. Если говорить более профессионально, то это компании низкой, средней и высокой капитализации.

Читайте так же:  Регистрация представительства иностранного юридического лица

Капитализация — это рыночная стоимость компании, которая рассчитывается по формуле:

Капитализация = стоимость одной акции х количество акций

Капитализация Газпрома — 60 миллиардов, Google — около 400, а Apple — около 600 млрд. долларов.

Считается, чем выше капитализация компании, тем ниже риски несут инвесторы. И чем ниже капитализация, тем на более высокий рост акций и доход могут надеяться инвесторы. Но это не всегда справедливо.

За обновлениями в этой и других статьях теперь можно следить на Telegram-канале: @vsedengy.

Разница между акциями и облигациями — высокий доход или стабильность

Настоящие инвесторы всегда старались распределить свои вложения между акциями и облигациями, выбирая определенный баланс в пользу того или иного финансового инструмента, в зависимости от своих целей и уровня принятия рисков и ожидаемой доходности. Таким образом, достигая своего рода защиты своих вложений, то есть используя диверсификацию. Но какая разница между этими двумя ценными бумагами? Давайте разбираться.

Преимущественные права инвестора

Держатель обыкновенной акции имеет такие права:

  • Участвовать в собрании акционеров. Здесь инвестор имеет право голосовать за принятие тех или иных важных решений относительно развития компании.
  • Получать дивиденды. Решение об их выплате принимает совет директоров. С предложением о перечисление дивидендов инвесторам выходят на собрание акционеров. Здесь оно одобряется или отвергается. На совете акционеров также утверждается точная сумма выплат.
  • Реализовывать актив. Эту процедуру держатель может выполнить в любой момент по своему желанию. Актив соответствует всем условиям фондового рынка, поэтому с его реализацией не возникает проблем.
  • Получать долю имущества эмитента актива в случае ликвидации организации. Однако такое право акционер реализует после того, как будут выделены части держателям привилегированных акций.
  • Получать компенсацию при слиянии эмитента с другой компанией. Обычно держателю выплачивается номинальная цена актива и предоставляется акций нового предприятия.

Выделяют несколько видов обыкновенных акций.

Голубые фишки

Это активы надежных компаний, которые в течение нескольких лет успешно осуществляют свою деятельность. Такие предприятия являются лидерами в своей отрасли и регулярно получают чистую прибыль благодаря хорошей работе. Особенности таких ценных бумаг:

  • надежность;
  • стабильность выплат прибыли;
  • высокая стоимость актива.

Не все эмитенты обещают инвесторам высокий доход. Голубые фишки рекомендуется приобретать вкладчикам, ориентированным на получение стабильной, но небольшой прибыли.

Доходные активы

Это высоколиквидные активы, что означает, что ценные бумаги пользуются популярностью у инвесторов и с их покупкой и реализацией не возникнет проблем. Такие акции по сравнению с голубыми фишками стоят дешевле, а прибыль обещают больше. Выпускают их предприятия, которые начали работу недавно. В связи с этим активы имеют высокие инвестиционные риски.

Активы роста

Такие активы обещают рост прибыли в долгосрочной перспективе. Особенность ценных бумаг – высокий доход. Однако дивиденды по ним инвестор получает не всегда. Рост акций заканчивается, когда руководство предприятия прекращает вкладывать доходы в развитие компании.

Активы стоимости

Видео (кликните для воспроизведения).

Такие ценные бумаги отличаются низким соотношением стоимость/доходность. Такая ситуация возникает по следующим причинам:

  • неправильно составленные прогнозы;
  • непредвиденная ситуация;
  • падение продаж в отчетном периоде.

Данные активы приобретают с целью получения прибыли в долгосрочной перспективе. Если сделать удачную покупку, то можно вложить небольшую сумму, а через несколько лет многократно умножить инвестицию. Однако такие вложения отличаются высокими инвестиционными рисками. Велика вероятность того, что стоимость акций не окупится и инвестор потеряет свои средства.

Циклические

Стоимость таких активов зависит от экономической ситуации в стране в целом и в регионе в частности. Если наблюдается экономический подъем, то цена акций увеличивается. Соответственно, во время кризиса их стоимость падает.

Защитные

К таким активам относятся ценные бумаги пищевых, фармацевтических и других компаний, которые выпускают продукцию первой необходимости. Акции отличаются стабильностью. Их стоимость не меняется даже в период экономического спада, но и не увеличивается в период подъема. Активы приобретают для диверсификации портфеля, чтобы обезопасить вложения на случай кризиса.

Спекулятивные

Такие акции отличаются повышенными рисками, но и высоким уровнем дохода. Существует большая вероятность ликвидации предприятия, выпускающего ценные бумаги. Многие инвесторы из-за этого отказываются от вложения в такие фондовые продукты.

Центовые

Это те же спекулятивные активы, но с очень низкой стоимостью. Отличаются также высокими рисками и большой доходностью.

Активы иностранных предприятий

Такие акции выпускают иностранные компании, привлекательные для российских инвесторов. Бумаги отличаются высокой надежностью и хорошей доходностью.

Риски при покупке акций

Если сравнивать среднюю доходность акций и облигаций на длительных интервалах времени, то прибыль от инвестиций в акции примерно в 3 раза выше. Для развитых рынках — это примерно 8-12% годовых, для развивающихся в 1,5-2 раза больше.

Ключевое слово здесь на «длительных интервалах».

Если бы купили акции Apple на 10 000$ в начале 2000-х годов, то заработали бы 1 миллион долларов

Покупка акций всегда несет за собой риски.

Как вы думаете, какой риск от покупки акций Газпрома или Сбербанка?

Многие ответят: «Это крупнейшие, надежные компании, риск банкротства которых минимален или даже невозможен».

Отчасти они правы, чем крупнее компания, тем она устойчивее. Но всегда есть риск снижения стоимости акций. Помните кризис 2008 году, когда акции Сбербанка упали в 4 раза.

Или вот еще пример. В 90 годы фондовый рынок США рос просто невероятными темпами. Особенно технологические компании. Получить прибыль от своих вложений в 50-100% за год было обычным явлением.

В начале 2000-х акции компании Yahoo продавались по цене в 500 долларов за штуку. Компания была известная, стабильная и никто не предполагал, что инвестирование содержит в себе хоть малую долю риска. Но вскоре произошел обвал фондового рынка. Упали цена практически на все акции, в том числе и на Yahoo. Как вы думаете на сколько подешевела компания?

Вместо первоначальных 500, стоимость одной акции Yahoo снизилась до 9 долларов. Падение более чем в 55 раз.

Компания конечно не обанкротилась и продолжает работать, но на данный момент цена за акцию составляет всего 30-35$.

И в конце хотелось бы поговорить

Приобретаем ценные бумаги: привилегированные и обычные ценные бумаги

Владельцы обычных акций могут принимать участие в управлении деятельностью компании, участвовать в совещаниях, приходить на собрания, голосовать за выбор стратегии развития. Держатели привилегированных акций не могут этого сделать: такова компенсация за привилегию в виде стабильного дохода. В любых правилах есть место для исключений: при проведении голосования держатели привилегированных ценных бумаг выступают в соотношении «два голоса против одного».

Читайте так же:  Открыть текущий счет для ооо

Если предприятие терпит убытки и приближается к ситуации банкротства, начинаются выплаты акционерам в порядке привилегированности. При этом держатели обычных ценных бумаг получают доход во второй очереди. Бывают ситуации, когда в акционерных обществах на общих собраниях присутствуют держатели привилегированных пакетов.

В этой ситуации их влияние на решения компании не менее значимо в сравнении с воздействием других акционеров. Это особенно важно, когда на повестке дня стоят финансовые вопросы, затрагивающие интересы всех акционеров. Эти нормы и исключения содержатся в нормативных актах и регулируются законодательством.

Еще немного разницы по ценным бумагам

  1. В случае банкротства эмитента владельцы имеет первоочередное право, перед держателями акция на возмещение из активов компании
  2. Инвестиции в облигации ограничены сроком действия. Держание акций имеет неограниченный срок, пока существует сама компания. Есть компании существующие несколько столетий.
  3. Риски. По облигациям риск считается низким, особенно если рассматривать государственные бумаги (ОФЗ). По акциям риск более высокий. Но как говорилось выше, с увеличением горизонта инвестирования — уровень риска снижается в разы.
  4. Уровень дохода. По облигациям получаем фиксированный и заранее известный доход. Доход по акциям практически ничем не ограничен. Все зависит от успешности компании и получаемой прибыли. Но с другой стороны сам факт получения прибыли по акциям ни кем не гарантирован.
  5. Влияние инфляции. Не стоит забывать про уровень инфляции в стране, которая ежегодно обесценивает деньги. И если рассмотреть с этой точки зрения, то доходность по облигациям буквально на пару процентов превышает этот уровень. В итоге имеем реальную доходность по долговым бумагам в районе 1-3% в год. Инвестируя в акции вы вкладываетесь в активы, которые из года в год растут в цена (под влиянием инфляции). Плюс получаемая компанией прибыль может расти по двум направлениям: из за инфляции и из-за расширения компании.

Примеры успешной покупки акций

Для того, чтобы понять какой потенциал доходности скрывается за покупкой акций, рассмотрим пару примеров.

Акции Московской Биржи. IPO произошло в 2013 году по цене около 55 рублей за акцию. За прошедшее время их цена выросла более чем вдвое и составляет на данный момент 118 рублей. Рост составил 115%, за 3 года.

Но помимо этого компания выплачивала своим акционерам ежегодные дивиденды. За это время было выплачено около 15 рублей на каждую акцию, а это еще дополнительно около 30% к доходности.

В итоге получаем, что за 3 года акционеры увеличили свои инвестиции почти на 150%. В среднем акции Московской Биржи давали 50% прибыли в год. И это без учета реинвестирования полученных процентов.

Если брать доходность по облигациям за этот период, то получаем более скромную сумму в виде выплат по купону — около 25-35%. Или 8-12% годовых.

Еще один пример удачного IPO для инвесторов.

Всем известная компания Apple. Первичное публичное размещение акций на бирже произошло в далеком 1980 году. За прошедшее время стоимость акций выросла более чем на 16 000% или в 160 раз. Разделив этот рост на прошедший период получаем среднегодовую доходность в размере 450% годовых.

За обновлениями в этой и других статьях теперь можно следить на Telegram-канале: @vsedengy.

Разница между привилегированными и обыкновенными акциями

Решение финансовых трудностей часто связано с возможностью получения пассивного дохода. Специалисты рекомендуют инвестировать средства в прибыльные предприятия, демонстрирующие высокие показатели роста коммерческих показателей. При этом важно понимать степень ответственности: инвестирование связано с рисками потери части вложенных средств.

Это может быть спровоцировано неблагоприятной ситуацией на фондовом рынке, кризисными явлениями, перекосами в экономике. Эффективное инвестирование предполагает проведение регулярного мониторинга финансовых показателей, на основе которых принимаются решения о приобретении тех или иных акций.

Опытные брокеры предоставят полную информацию, касающуюся выгодного вложения в ликвидные сектора рынка, порекомендуют выбор привилегированных или обычных ценных бумаг. Приобретение акций связана с необходимостью ориентироваться в их специфике, способах управления доходом и грамотном перераспределении средств между различными источниками инвестирования.

Специалисты рекомендуют не вкладывать все средства в покупку акций одной компании, достаточно выбрать компаний-лидеров на рынке и приобрести небольшое количество акций.

Преимущества и недостатки активов

Преимущества обыкновенных акций:

  • простота приобретения и реализации;
  • найти нужный актив и заключить сделку можно онлайн из любого места, где имеется выход в интернет;
  • большой выбор эмитентов;
  • возможность применения любых инвестиционных стратегий.
  • акции не гарантирует получение прибыли;
  • нет номинальной стоимости, на цену влияют различные факторы.

Обыкновенные акции или привилегированные? Что лучше? Продолжение.

На этой неделе в четверг произошло знаковое событие в акциях Сургутнефтегаза – привилегированные акции стали дороже обыкновенных! Правда, всего на 10 минут.

Всё в принципе, остается в силе. Данная аномалия – дисконт префов перед обычкой – это итог кривого понимания нашего законодательства по привилегированным акциям мажоритарными акционерами, судами, и отчасти Службой Банка России.

Дисконт, который иной раз называют рыночным, является следствием низкого качества корпоративного управления и регулярного нарушения прав владельцев привилегированных акций.

Если права владельца привилегированных акций соблюдаются, то дисконта никакого нет. Это очень ярко доказывает и опыт развитых рынков.

Посмотрим, что изменилось за последние полгода.

Процесс идет в том направлении, что я и озвучивал в том посте за 20 августа 2013 года. Рассматриваю 13 пар российских акций, еще добавил акции АвтоВАЗ.

Вот что было полгода назад:

Дисконт между префами и обычкой сокращался почти во всех случаях, даже в тех акциях, где префы были уже дороже (Дорогобуж, Ленэнерго). Кроме Сургута за это время префы стали дороже еще и у Россетей, только в этом случае это сопровождалось падением обоих классов акции.

Были и два исключения – Нижнекамскнефтехим и АвтоВАЗ. Тут обыкновенные акции выросли, а привилегированные упали, тем самым расширив еще больше спред. Тут ситуация понятна – снижение чистой прибыли или её отсутствие.

Но хотел бы заметить, что выводом данного исследования должно быть не покупка привилегированных акций в любом случае, а то, что когда есть решение купить акции той или иной компании по фундаментальным показаниям, и если есть выбор, что взять префы или обычку. Вывод однозначен.

Преимущества привилегированных акций очевидны:

Читайте так же:  Разработка программы аудиторской проверки

#1. Дивидендная доходность префов выше, чем у обычки. Либо по обыкновенным акциям могут вообще не платить дивиденды.

#2. При движении цены обыкновенной акции, префы ходят также, и какой смысл покупать обычку, при этом, если еще есть п.1. Т.е. если обычка будет расти, то и префы вырастут также, а может больше, в виду зачастую более низкой базы у префов после депрессии рынка.

#3. Идея сужения спреда между обычкой и префами всегда была. Дорогобуж, Россети и сейчас Сургутнефтегаз… Кто следующий?

Обыкновенные акции или привилегированные? Что лучше?

Частый вопрос, который приходится слышать. И еще в последнее время стала довольно популярна тема — дивидендов (именно префы дают максимальные див. доходности). Но если эта тема стала популярна, может она уже не сработает? Попробуем посчитать…


Обыкновенные акции отличаются от привилегированных тем, что по привилегированным выплачивается условно-фиксированный дивиденд (например, в уставе компании может быть записано, что на выплату дивиденда по привилегированным акциям идет 10% прибыли компании, или что дивиденд по привилегированным акциям составляет 10% от номинальной стоимости акции). Еще в законе есть положение, что дивиденды по привилегированным акциям не могут быть меньше дивидендов по обыкновенным (кроме ОАО «Лензолото» только, там по обычке платят больше). При этом, привилегированные акции не голосуют при выборе директора и совета директоров, распределения прибыли и прочим вопросам.

На Западе привилегированные акции обычно котируются ВЫШЕ обыкновенных. И это логично. Реально повлиять миноритарным пакетом на выборы директора не удастся, поэтому право голоса фактически девальвируется, а вот право получить фиксированный доход наоборот начинает цениться очень высоко.

В России привилегированные акции, как правило, стоят ДЕШЕВЛЕ обыкновенных. Очевидно, это связано с тем, что права владельцев привилегированных акций в последние 15 лет нарушались чаще, чем права владельцев обыкновенных. Другого рационального объяснения этому феномену я не вижу.

Ведь преимущества привилегированных акций очевидны:

#1. Дивидендная доходность префов выше, чем у обычки. Либо по обыкновенным акциям могут вообще не платить дивиденды.

#2. При движении цены обыкновенной акции, префы ходят также, и какой смысл покупать обычку, при этом, если еще есть п.1. Т.е. если обычка будет расти, то и префы вырастут также, а может больше, в виду зачастую более низкой базы у префов после депрессии рынка.

#3. Идея сужения спреда между обычкой и префами всегда была. И кстати, у ОАО «Дорогобуж» она реализовалась – префы стали дороже обычки, тут конечно, два фактора сыграли – по обычке последнее время вообще не платили дивидендов и материнская компания Акрон скупала с рынка и префы, а их уже не так много осталось, вот и спред схлопнулся.

Разберем несколько российских компаний имеющие обыкновенные и привилегированные акции.

На 19 августа 2013 года у данных типов акций были следующие спреды (тут я привел значения через потенциал роста к обычке — «если завтра объявят обмен 1:1»):



Посмотрим, как менялись цены акций и спреды на истории в прошлом (на примере семи компаний)

Сбербанк



Татнефть



Сургутнефтегаз


Ростелеком


Нижнекамскнефтехим


Ленэнерго


Дорогобуж


Пункт №2 также подтверждается – акции одной компании разных классов ходят коррелировано. И зачастую с уменьшением спреда – владельцы префов всегда обгоняют владельцев обычки.

В принципе, кроме Дорогобужа и Ленэнерго у всех компаний префы еще имеют потенциал роста на идеи прихода к паритету с обычкой 1:1 (а возможно и больше). Но есть риск, что может быть совсем иначе.

Существующий страх инвесторов подтверждается некоторыми фактами из реальности – когда обмен акций либо выкуп акций разных типов акций одного номинала производился с ущемлением прав владельцев привилегированных акций, основываясь на оценках акций смотря на текущие рыночные цены, в которых исторически существует данный спред. Получается аномалия рынка наносит реальные убытки инвесторам…

Пункт № 1 дивидендная доходность — тут всё просто.

Приведу годовую доходность от дивидендов при покупке акции на конец июня и удержании их следующие 12 месяцев:

Див. доходность у префов в разы больше, чем у обычки.

В итоге эквити по инвестициям (при реинвестировании дивидендов раз в год) в разные классы акций была следующей:

И графически…

Сбербанк


Татнефть


Сургутнефтегаз


Ростелеком


Нижнекамскнефтехим


Ленэнерго


Дорогобуж

Стоит упомянуть об исключении в данной истории, которое может случиться – если у ОАО несколько крупных акционеров и вдруг между ними возникла «война», или кто-то решит по манипулировать ценой с той или иной целью (ситуация с Ростелекомом в 2008), то в этом случае обыкновенные акции могут вести себя очень неадекватно…))) Но в конце концов всё приходит в норму.

Компаний с таким вероятностным развитием событий сейчас в России нет…

Если вернутся, к графикам выше, легко заметить, что префы показывают более лучший результат в сравнении с обычкой с точки максимального спреда. Так как он начинает сужаться, что дает фору владельцам префов. Например, тоже эквити, но с середины 2009 года (с момента максимальных спредов)…

Но даже при наличии небольшого спреда между обычкой и префами, лучше – префы, так как доходность будет либа равна, либо больше обычки. Пример, Ленэнерго не очень показателен – акции только снижались, но в префах за последнее 4 года (с учетом реинвестирования дивидендов) Вы номинально не потеряли ничего, а в обычке -71,5%, а за 6 лет префы -38,7%, обычка -89%. Разница есть!

И еще момент, доходность у Сбера и Татнефти между разными классами акций почти одинаковая — так как изменения спреда не произошло (ровно на средних исторических). Но после обмена 1:1 (если он будет. ) доходность префов данных компаний на истории обгонит обычку значительно.

При отборе акций в портфель, если у компании есть и обыкновенные и привилегированные акции — я рекомендую выбирать префы – конечно, при соблюдении условия: более высокой див. доходности.

Видео (кликните для воспроизведения).

На данный момент спреды сузились в сравнение с историческими максимумами по спредам, но всё равно сохранились, так что вывод однозначный — пока префы дают див. доходность выше обычки покупать лучше их, если стоит такой выбор.

Источники

Разница между привилегированными и обычными акциями
Оценка 5 проголосовавших: 1

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here